蘋果購買長鑫存儲DRAM為套路？采購量極少，僅用作談判籌碼

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內容提要：

蘋果測試長鑫存儲DRAM的消息引發市場熱議，但多家機構認為，大規模采購的可能性并不高。美銀分析指出，受地緣政治、技術規格和專利風險三大因素制約，蘋果更可能借此增強與三星、SK海力士、美光的議價能力，而非真正改變全球DRAM供應鏈。

近期，一則有關蘋果可能采購中國大陸長鑫存儲（CXMT）DRAM的消息迅速引發全球半導體產業關注。由于蘋果一直是全球消費電子產業鏈最具影響力的終端廠商之一，其供應鏈的任何變化都會牽動整個存儲器市場的神經。

不過，隨著更多信息浮出水面，越來越多機構開始認為，這場看似重大的供應鏈調整，更像是一場圍繞未來內存采購價格展開的商業博弈，而不是蘋果真正準備大規模采用長鑫存儲產品。

一、市場瘋傳蘋果將采購長鑫存儲（CXMT）的DRAM。

近日，多家媒體報道稱，蘋果正在積極推動美國政府批準其采購長鑫存儲DRAM，并已在內部開始測試相關產品，引發資本市場高度關注。與此同時，有媒體就此向長鑫存儲求證，但截至目前，公司并未作出公開回應。

這一傳聞之所以受到廣泛關注，與當前全球DRAM市場供需變化密切相關。

過去一年多，三星電子、SK海力士以及美光科技三大DRAM廠商紛紛將更多先進產能轉向利潤率更高的AI服務器、高帶寬內存（HBM）等產品，消費電子使用的LPDDR內存供應相對趨緊，推動價格持續上漲。

與此同時，蘋果近期宣布提高部分Mac和iPad產品售價，也讓市場更加關注其零部件成本壓力。不少分析人士認為，在DRAM價格持續上漲背景下，蘋果確實存在尋找新增供應商、增加采購渠道的現實需求。

不過，事情并沒有市場想象得那么簡單。

就在本月，美國國防部又將長鑫存儲和長江存儲列入“中國軍事企業清單”，意味著蘋果即便希望采購相關產品，也將面臨更加嚴格的監管審查和政治壓力。因此，從現實操作層面來看，蘋果要真正實現大規模采購，并不是一件容易的事情。

二、美銀稱，由于存在三大原因，長鑫DRAM難以真正進入蘋果采購清單。

針對市場熱議，美國銀行（Bank of America）最新研究報告給出了相對謹慎的判斷。

報告認為，即使蘋果未來真的引入長鑫存儲DRAM，其采購規模也將十分有限，更不可能替代三星、SK海力士和美光成為蘋果主要內存供應商，原因主要有三方面。

首先，是地緣政治和監管風險。

目前長鑫存儲已經被列入美國國防部1260H相關清單，其在美國監管體系中屬于高度敏感企業。如果蘋果未來擴大采購比例，不僅需要面對美國政府更加嚴格的審批程序，還可能引發來自國會及監管機構的新一輪政治審查。

對于蘋果而言，供應鏈穩定遠比短期節約采購成本更加重要。尤其是在當前中美科技競爭持續加劇的大背景下，任何可能引發監管風險的供應鏈調整，都需要格外謹慎。

第二，是產品性能是否能夠滿足蘋果要求。

蘋果近年來不斷提升移動終端性能，對LPDDR5X內存速度、功耗以及穩定性提出越來越高要求。

美銀指出，目前蘋果對于LPDDR5X內存要求已經超過10Gbps，并對功耗、ECC功能以及整體可靠性提出較高標準。而長鑫存儲雖然已經推出LPDDR5X產品，最高速度約為10.667Gbps，但由于工藝節點仍相對落后，在寄生電容、漏電流、能耗控制等方面，與三星、SK海力士和美光相比仍存在一定差距。

對于普通消費產品而言，這種差距未必十分明顯；但對于蘋果這樣極度追求整機性能、續航和一致性的廠商來說，任何細微差異都可能影響最終產品體驗，因此仍需要經過長期測試驗證。

第三，則是知識產權風險。

DRAM行業屬于全球專利最密集的產業之一，經過數十年發展，三星、SK海力士和美光掌握了大量核心專利。

美銀認為，如果蘋果未來大規模采用長鑫存儲DRAM，不排除相關企業通過專利訴訟維護自身權益，從而增加蘋果供應鏈管理成本和法律風險。

也正因為如此，美銀預計，即使蘋果最終決定導入長鑫存儲產品，初期應用范圍也可能十分有限。

報告認為，未來最有可能的情況，是僅在中國市場銷售的部分入門級產品，例如iPhone 18e等機型嘗試使用長鑫DRAM，而且整體采購數量不會太大。一方面，這類產品對于性能要求相對較低；另一方面，目前中國市場高端iPhone銷量占比更高，入門機型銷量相對有限，因此即使導入長鑫產品，對整體DRAM采購結構影響也不會太明顯。

換句話說，美銀并不認為蘋果正在重構自己的DRAM供應體系，而是認為這更像是一項具有象征意義的供應鏈測試。

三、蘋果在關鍵時刻放出采購長鑫DRAM的消息，可能意在增加與三大DRAM供應商談判時的籌碼。

蘋果釋放測試長鑫DRAM的消息，更大的意義或許并不是準備真正大量采購，而是在下一輪供應合同談判中，為自己增加更多議價空間。

這一判斷的背景是：在全球AI浪潮推動下，存儲三巨頭將85%的HBM產能包給了愿意百億預付的云廠商，蘋果這個全球最大消費電子采購商被降級成了“邊緣客戶”。在合約價格飆漲之際，擁有一個“備胎選項”本身就是強大的談判杠桿。即便蘋果最終并不真正大規模采購長鑫DRAM，只要讓三星、SK海力士和美光相信“蘋果有替代方案”，就足以在價格談判中爭取更有利的條件。

從商業邏輯上看，這一策略與蘋果一貫的供應鏈管理風格高度吻合——關鍵零部件始終保持雙源或多源供應，以維持議價主動權。Wccftech的分析也指出，蘋果過去經常提前鎖定臺積電下一代晶圓產能，若長鑫存儲的高密度DRAM研發順利推進，蘋果也存在提前預定相關產能的可能。

如果蘋果能夠向市場釋放“正在評估新的供應商”這一信號，即使最終采購數量極少，也足以向現有供應商傳遞一個明確的信息——蘋果擁有新的選擇，并非只能依賴傳統三大廠商。

在大型供應鏈談判中，這種“潛在替代者”往往能夠形成一定的心理壓力，有助于采購方爭取更優惠的價格、更穩定的供貨以及更有利的長期合同條件。

因此，美銀認為，蘋果此次評估長鑫DRAM，更可能是為今年下半年以及2027年的供貨協議談判提前布局，通過增加談判籌碼，降低未來采購成本，而真正來自長鑫存儲的實際訂單規模仍將十分有限。

對蘋果而言，用一張“可能永遠不打出的牌”來壓低三大供應商的價格——這筆賬，怎么算都不虧。

【作者：徐三郎】