江西
作者：龔進輝
最近，國內廚衛電器龍頭企業萬和電氣，發布《凝心聚力深耕實干，提質增效破局前行——致全體萬和同仁的一封信》，直言企業正處在創立以來最嚴峻的生存關口，坦言部分同事將告別公司，留存伙伴也將迎來更嚴苛考核。
萬和電氣這番表態，不僅是對當前生存危機的坦誠回應，更是企業在行業寒冬下開啟“壯士斷腕式”自救的強烈信號。其實，它的生存危機并非空穴來風，核心財務指標自2025年下半年起持續惡化，最直觀的體現是盈利能力斷崖式下滑。
2025年年報顯示，萬和電氣凈利潤僅為2.16億元，同比大幅下滑67.21%，幾乎跌回13年前（2012年）的水平。更為尷尬的是，去年Q4單季錄得凈虧損2.64億元。進入2026年，公司依然沒有扭轉頹勢，Q1凈利潤同比再降55.6%，僅為7961.46萬元。
營收下降、利潤暴跌、庫存周轉放緩，以及整體運營成本居高不下，構成萬和電氣此次危機的直接導火索。而它把困境歸因于內憂外患的疊加，即行業冰河期與內部管理短板的雙重擠壓。
外部層面，廚衛行業步入冰河期，房地產市場深度調整導致新房配套需求大幅收縮，存量換新賽道陷入白熱化的價格戰，且上游原材料波動與下游獲客成本走高不斷擊穿盈利底線。
內部層面，萬和電氣坦承對市場風險預判不足、危機響應滯后，加上全域費用管控寬松、組織層級臃腫，導致內部運轉效率持續走低。值得注意的是，在今年Q1營收降幅與同行（比如老板電器、華帝股份）基本持平的情況下，萬和電氣凈利潤降幅卻遠超友商，這暴露出其在行業周期中自身經營體系的脆弱性。
面對空前危機，萬和電氣決定加大變革力度。在組織架構上，公司將整合職能重疊部門，裁撤非核心冗余崗位，壓縮管理層級以實現扁平化；在成本控制上，全鏈路嚴控差旅、福利、會務等非生產類軟性開支；在經營策略上，資源將精準傾斜至核心技術研發與市場攻堅一線，并推進營銷DTC模式轉型。
萬和電氣在全員信中明確提及，“部分同事將告別公司，留存伙伴也將迎來更嚴苛的價值考核指標”，顯示出此次變革的決絕與嚴厲。不難看出，它已啟動“壯士斷腕式”變革，全面降本增效勢在必行。
盡管萬和電氣自救無可厚非，但此次全員信也引發一些輿論爭議。有觀點指出，管理層在戰略預判和費用管控上的失誤，最終卻以裁撤基層崗位、壓縮員工福利的方式來填補成本窟窿，這種“管理層預判不足，基層員工承擔后果”的邏輯，引發關于共克時艱公平性的討論。
此外，公司在今年3月底提前終止原定存續期到2027年的員工持股計劃，這一管理層和核心骨干先撤的動作，不禁讓外界質疑管理層的信心與擔當，似乎并不看好公司未來2年的盈利修復空間。
整體來看，萬和電氣這封全員信，是企業在生死存亡之際的悲壯宣言。它既反映傳統廚衛企業在地產下行周期中面臨的巨大陣痛，也折射出老牌企業在轉型期必須直面管理沉疴。未來，萬和電氣能否通過精益經營與組織重構真正夯實抗風險底盤，仍需市場與時間的檢驗。
在我看來，33年廚衛龍頭萬和電氣罕見自曝生存危機，標志著廚衛行業高增長時代徹底終結，所有玩家都不得不接受低增長、低毛利、強管控的新常態，粗放式發展已經行不通。而身處其中的萬和電氣積極自救，固然是好事一樁，但改革陣痛預計會持續1-2年，盈利修復需要時間驗證。讓子彈先飛一會！
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