北京
上市公司退市并不意味著證券民事糾紛落幕。退市已滿四年的覽海醫療，相關投資者維權訴訟仍在持續推進。天眼查開庭公告顯示，一樁證券虛假陳述責任糾紛案件即將于近期開庭，該案將實控人密春雷、退市主體覽海醫療及頭部券商中信證券一并列為被告。
圖片來源：天眼查
開庭公告信息顯示，案號（2026）滬74民初321號證券虛假陳述責任糾紛案，定于7月9日上午9時正式開庭審理。本案由李某1、李某2等十名二級市場投資者聯合發起訴訟；被告方囊括三方主體：覽海醫療主體公司、其實控人密春雷、公司非公開發行保薦機構中信證券(600030.SH)。
作為本案核心關聯自然人，密春雷一度是國內知名民營資本富豪。根據2021年胡潤百富榜統計數據，其個人財富規模突破100億元。該資本人物曾因輿情風波引發市場高度關注：2022年密春雷失聯長達近半年，被多家媒體追蹤報道，直至2022年7月才公開現身回歸公眾視野。
梳理企業沿革來看，覽海醫療資本主體底子悠久。公司前身是1993年設立的中海（海南）海盛船務股份有限公司，1996年成功登陸上交所完成上市；2016年11月，公司完成重大業務戰略轉型，剝離傳統航運主業，全面切入醫療大健康賽道。
這場跨界轉型并未兌現業績增長預期，公司迅速陷入連續經營性巨虧泥潭。財報數據顯示，2019-2021年，覽海醫療扣非后歸母凈利潤連續大額虧損，分別錄得-1.91億元、-1.66億元、-3.19億元，主業造血能力徹底失效，經營風險持續暴露。
經營虧損之外，公司重大信披違規行為被監管立案查實。2022年6月，證監會海南監管局向覽海醫療下發《行政監管措施決定書》，坐實兩項核心違法違規事實：公司未按法規披露控股股東關聯方非經營性資金占用事項、未及時披露關聯方債權回收滯后重大事項。
監管文書明確，2021年度覽海醫療控股股東及關聯方發生5.75億元非經營性資金占用行為；這批占用資金及衍生利息，直至2022年6月7日才全部清償完畢。針對大額資金占用這類影響股價的重大事項，覽海醫療全程未依法履行上市公司信息披露義務，構成典型信披違規。
疊加持續虧損與重大合規違規，公司上市主體資格徹底終結。2022年6月21日，覽海醫療正式收到上交所終止上市決定書，公司股票依規退出A股二級市場。
雖然公司已經退市四年，但針對覽海醫療、密春雷及中介機構的投資者民事維權訴訟并未停息，多批次集體訴訟密集推進。天眼查司法數據統計，目前覽海醫療關聯證券虛假陳述糾紛有效開庭記錄共計9起，近一年內新增開庭案件達4起。
本次7月9日開庭并非近期首例同類案件。更早之前，案號（2025）滬74民初3196號同類證券虛假陳述案件，已于2026年2月3日開庭，由9名投資者聯合起訴覽海醫療、密春雷、中信證券，訴訟當事人、被告主體及訴訟案由高度重合。
圖片來源：天眼查
資本市場法律界人士表示，A股退市公司證券虛假陳述糾紛具備完整司法受理邏輯：上市公司因信披違規被監管處罰后，受損二級市場投資者可向上市公司、實控人、未盡勤勉義務的保薦券商主張民事賠償。后續本案庭審結果，將直接決定相關投資者賠付進度，也將界定中信證券在本次項目保薦環節的履職責任邊界。
記者：賀小蕊
財經研究員：趙強
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