天津
王思聰的投資敗局，是一場從“5億練手”到虧損不斷擴大的漫長潰敗。他曾構建的電競、直播、泛娛樂商業版圖，如今多個核心項目均以虧損、凍結或出售告終。
熊貓直播：燒錢換規模的20億代價
這是王思聰投資生涯中代價最慘重的一筆。
· 燒錢模式：2015年創立后，靠重金挖主播、買版權與虎牙、斗魚抗衡，長期無可持續盈利模式。
· 財務崩潰：2015至2017年分別虧損約0.5億、5億、8億元。2018年負債達7億元，最終于2019年3月破產。
· 自擔損失：王思聰個人及旗下普思投資承擔了近20億元的全部投資損失。
香蕉計劃：泛娛樂帝國的凍結
作為“泛娛樂”布局的關鍵，2019年7月15日，王思聰持有的上海香蕉計劃文化發展有限公司（6850萬元）及上海香蕉計劃娛樂文化有限公司（270萬元）等股權被凍結，凍結股權價值合計超8000萬元。核心平臺受創，整個“香蕉帝國”陷入停滯。
牛校長：個人IP的餐飲敗局
· 高調開局：2024年9月成立，主打15.8元牛排，借“王校長”IP迅速爆火。
· 急速潰敗：曾計劃開超100家門店，收取4.98萬元加盟費。但因口感不佳、坪效低，運營不到一年門店倒閉。2025年11月，公司因1.5萬余元成被執行人。
北京寰聚：未滿兩年即被出售
· 倉促成立：2023年7月成立，王思聰實控70%股份，宣稱管理資產超60億元。
· 快速轉手：曾高調宣布投資37億元建設泰安文旅項目。但公司成立不到兩年，王思聰便退出，何猷君成第一大股東并接任董事長。
普思投資：從起點到負估值法拍
作為投資起點，曾管理資產超10億美元。
· 股權凍結：2019年10月，普思投資股權遭法院凍結。
· 負值法拍：其持有的“麥戟文化”8%股權被法拍，評估值為 -166.62萬元（負價值），起拍價僅10.75萬元。
縱觀這些失敗案例，一個核心問題是將個人偏好與流量思維凌駕于商業規律之上。無論是熊貓直播的燒錢大戰，還是牛校長對個人IP的過度依賴，都試圖用流量和規模替代扎實的盈利模式。當資本熱潮退去，缺乏核心競爭力和自我造血能力的項目，最終都難逃潰敗的命運。
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