廣東
市場每天都很吵，今天追風口，明天看情緒，但真正值得琢磨的，往往是長線資金把錢放在哪里。社保基金一季度持倉數據出來后，比亞迪這個名字又被推到了臺前，以44.2億元持股市值，登頂社?；鹬圃鞓I(yè)持倉榜首。
這個信號挺重的。全國社?；鹨灰凰慕M合一季度增持比亞迪297.81萬股，最新持股量達到4199.99萬股，并進入比亞迪流通股東前十。社保基金的風格大家都懂，追求保值增值，講究長期穩(wěn)健，選股也很挑，企業(yè)的銷量、盈利、研發(fā)、現金流、行業(yè)位置、全球化能力，基本都要放在一起看。
所以這次比亞迪被重點配置，我覺得關鍵不是一時熱度，而是它身上的確定性越來越清楚。2026年一季度，比亞迪營收達到1502億元，位列全球車企前十、中國車企榜首；銷量超過70萬輛，海外銷量接近32萬輛，同比增長55%，產品已經覆蓋全球120個國家和地區(qū)。更難得的是，行業(yè)價格戰(zhàn)這么激烈，它一季度毛利率還能環(huán)比提升到18.8%，說明基本盤夠硬。
再看研發(fā)，比亞迪一季度研發(fā)支出113億元，第二代刀片電池、閃充技術持續(xù)落地，5月還發(fā)布了國內首款4nm車規(guī)級智駕芯片璇璣A3，并在智能泊車安全兜底之外，加碼城市領航安全兜底。它不是只靠規(guī)模吃紅利，而是在電動化、智能化、全球化上持續(xù)往深處打。
這就是國家隊持股比亞迪第二波最有意思的地方。長線資金看中的，從來不是短期熱鬧，而是企業(yè)穿越周期的能力。放在制造業(yè)轉型和新質生產力的大背景下，比亞迪被社?；鸺觽}，本質上就是押注長期主義。
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