江西
ATFX：今日20:30，美國勞動統計局將公布6月非農就業報告。周五是美國獨立紀念日，非農就業報告發布時間提前至周四。
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本周三已公布ADP“小非農”就業數據，前值12.2萬人，公布值9.8萬人，低于預期值11.8萬人。ADP數據弱于預期，沖擊市場對晚間大非農信心。四月至六月，美國ADP就業人數一直處于10萬人上方/左右，優于去年同期持續負值狀態。美國勞動力市場即便短期疲軟，但長期前景仍穩健。
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今日非農重點關注三項數據：新增非農就業人數，前值為17.2萬人，預期值11.1萬人，預期受ADP數據影響偏悲觀；失業率數據，前值為4.3%，預期值持平，失業率是勞動力市場長期表現的衡量指標，失業率穩定意味著美國長期就業市場出現超預期危機概率較低；小時薪資增速，前值為3.4%，預期值3.5%，預期微增，薪資增速上升支撐了美國潛在通脹率。
經驗看，如果非農公布值結果符合市場預期，EURUSD可能出現20基點左右的波動；黃金可能出現30美金以上的波動。如果非農數據超預期，EURUSD波動幅度可能增加至50基點，甚至更高；黃金的波動可能突破100美元。劇烈的行情波動考驗風險控制能力。
美國勞動力市場的變化受到兩大因素的干擾：其一是AI對基礎崗位的替代，其二是美國的移民管理政策松緊程度。美國的人工智能產業蓬勃發展，部分科技企業已經嘗試辭退部分崗位讓人工智能接任，這將導致勞動力市場的職位招聘量下降，并增加新的求職者。
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移民政策方面，美國總統特朗普在入主白宮后首年執行嚴厲的政策，最終導致2025年美國月度非農就業人數劇烈波動，甚至出現單月就業人數驟降14萬人的極端情況。2026年，特朗普的移民政策大幅緩和，美國非農就業人口數據隨之反彈。我們認為，AI對基礎崗位的替代不足以顯著影響月度非農就業報告數據，特朗普移民政策的放松利多美國就業市場。綜合來看，未來數據，美國非農就業報告的前景均偏樂觀。
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