廣東
文/楊劍勇
AI技術驅動，全球芯片供給緊張，尤其存儲芯片供給短缺，推動價格進入上升期。受此影響，存儲相關廠商在市場受到青睞。
其中，SK海力士、三星電子更是領跑全球。國內市場中，江波龍市值一度突破3000億大關。作為存儲芯片供應商之一，北京君正同樣在市場表現(xiàn)亮眼，年內累計漲幅達到144%，市值達到1253億元。
得益于市場需求及芯片提價等多重因素影響，為業(yè)績增長提供了有力支撐。2026年第一季度，北京君正營收15.59億元，同比增長47%；凈利潤為3.19億元，同比增長331%。
增長是由價格上漲所帶動，其中，存儲芯片強勁的需求，對北京君正的整體業(yè)績貢獻巨大，屬于典型受益于存儲大周期存儲芯片廠商，凈利潤實現(xiàn)3倍增長就是最好的印證。2026年第一季度，來自存儲芯片營收10.17億元，同比增長53%，占比提升至65%。
伴隨存儲芯片進入漲價周期之中，在收入保持穩(wěn)定增長的同時，毛利率也得到改善，呈現(xiàn)強勁增長勢頭。針對存儲毛利率是否還會增長這一問題，北京君正回復稱：Q1毛利率是38.9%，并預計Q2毛利率會繼續(xù)上漲，Q3和Q4有可能逐季還會有一定增長。
與此同時，由于這次存儲周期DRAM非常缺貨，因此目前我們DRAM產品各季度進行分貨，全年仍然會有一定量的增長，但增長更多會來自漲價。所以，將對業(yè)績帶來積極影響，收入和毛利率預計都會有一個明顯的持續(xù)增長。
當然，漲價對所有的DRAM供應商都是機遇，但真正長期成長動力不是漲價，而是希望能夠利用這一輪周期擴大產業(yè)影響力。目前，北京君正存儲芯片分為SRAM、DRAM和Flash三大類別，主要面向汽車、工業(yè)、醫(yī)療等行業(yè)市場及高端消費類市場。
在DRAM收入結構中，DDR4和LPDDR4占比會大幅提升，預計將會成為DRAM產品占比最大的部分。其中，車規(guī)DRAM產品2026年開始逐漸執(zhí)行漲價后的新價格，將對業(yè)績帶來積極影響。
北京君正聲稱：存儲芯片在汽車整個boom中的占比不大，目前DRAM的漲價客戶基本是接受。主要漲價是跟著市場情況進行調整，但相比價格，客戶更關注的是供應，目前需求很大，無法全部滿足，因此DRAM現(xiàn)在是采用分貨的方式。
整體來說，AI模型持續(xù)突破，越來越多的普及。在AI技術驅動下，各類智能硬件產品的更新?lián)Q代、新技術新應用的發(fā)展也推動了市場需求。同時，汽車、工業(yè)等行業(yè)智能化趨勢促進了汽車智能化、工業(yè)智能化的不斷發(fā)展。
在此背景下，對計算、存儲等各類芯片需求旺盛，給集成電路行業(yè)帶來更強勁的發(fā)展動力和更廣闊的市場空間，預計2026年存儲周期仍將持續(xù)。
伴隨存儲產品在消費市場和行業(yè)市場均呈現(xiàn)出周期向上的趨勢，為后續(xù)發(fā)展注入了強勁的增長動力。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和智能家電等前沿科技。
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