2000萬億韓元，韓國豪賭國運？

世界杯賽場上，曾經(jīng)的“亞洲一哥”孫興慜被調(diào)侃成了“亞洲一哥們”，孫興慜領(lǐng)銜的韓國足壇“黃金一代”帶著不甘被淘汰，屬于韓國足球的一個高光時代就此翻篇。但球場的失意之外，在AI浪潮的推動之下，韓國產(chǎn)業(yè)界卻正開啟一場更為壯闊的“新黃金時代”。

6月29日，青瓦臺的發(fā)布會現(xiàn)場，三星會長李在镕與SK集團會長崔泰源并肩而立，身后是韓國總統(tǒng)李在明。一項足以載入韓國產(chǎn)業(yè)史的投資計劃正式公布，未來十年，三星與SK兩大集團將在韓國本土累計投入2000萬億韓元，約合1.3萬億美元，押注半導(dǎo)體與AI產(chǎn)業(yè)鏈。

1.3萬億美元是什么概念？2025年韓國全年GDP約為1.87萬億美元，這筆投資相當(dāng)于韓國年度經(jīng)濟總量的七成；平攤到十年，每年1300億美元的資本開支，占到韓國全社會固定資產(chǎn)投資的兩成以上。可以說，這是一場舉韓國全國之力的戰(zhàn)略豪賭。

根據(jù)披露的方案，三星電子與SK海力士將各自新建4至5座前道晶圓廠，半導(dǎo)體新建項目的投資額達到1200萬億韓元，以擴大存儲芯片的產(chǎn)能。韓國政府計劃吸引約550萬億韓元投資建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，并力爭到2035年在AI數(shù)據(jù)中心累計投資約1000萬億韓元。韓國官員表示，預(yù)計在五年內(nèi)將DRAM生產(chǎn)能力翻倍，預(yù)計全球內(nèi)存市場將在5年內(nèi)增長四倍。

韓國政府大規(guī)模擴大投資的原因，是AI算力需求的激增，存儲芯片正迎來一輪超級周期。尤其是HBM高帶寬內(nèi)存，作為AI訓(xùn)練芯片的核心配套，價格一路暴漲，產(chǎn)能始終處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。三星與SK海力士壟斷了全球七成以上的HBM市場，手握定價權(quán)的同時，也看到了更大的野心——如果說上一輪半導(dǎo)體周期是智能手機驅(qū)動，那么這一輪的引擎就是AI，而且持續(xù)時間會更長、需求規(guī)模會更大。

2000萬億韓元的豪賭，正是為了押注AI驅(qū)動下存儲芯片能擺脫周期性，成為一個有成長性的行業(yè)。過去，存儲芯片是一個典型的強周期行業(yè)，每一次瘋狂擴產(chǎn)最終都會迎來產(chǎn)能過剩的寒冬，但這一次或許會有所不同，從大模型訓(xùn)練到推理，從數(shù)據(jù)中心到邊緣計算，從具身智能到自動駕駛，每一個場景都在吞噬著海量的存儲容量與帶寬，誰也不敢肯定，AI浪潮會不會為存儲行業(yè)帶來長期的結(jié)構(gòu)性增長需求？韓國豪賭2000萬億韓元，就是希望在競爭對手反應(yīng)過來之前，把產(chǎn)能優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場壟斷地位。

過往數(shù)十年，存儲芯片的周期宿命從未被真正打破，恰如世界杯的賽場上，從來沒有永遠屹立的黃金一代。孫興慜們的足壇高光時代已然翻篇，以三星、SK集團為核心的韓國產(chǎn)業(yè)“國家隊”卻正鳴哨開場。如果AI算力需求如期持續(xù)爆發(fā)，韓國有望牢牢焊死全球存儲產(chǎn)業(yè)的霸權(quán)地位；一旦技術(shù)路線生變或需求增速不及預(yù)期，巨量產(chǎn)能便會淪為下一輪周期寒冬的沉重包袱。

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