重磅！標(biāo)價(jià)70-90億元！靈犀互娛或遭阿里巴巴集團(tuán)出售！

近日，根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)計(jì)劃出售靈犀互娛（游戲業(yè)務(wù)品牌）。

結(jié)合多位資深游戲行業(yè)人士的消息，阿里巴巴目前至少已經(jīng)接觸過(guò)五位買家，分別是三七互娛、中國(guó)儒意、世紀(jì)華通、巨人網(wǎng)絡(luò)以及某兩家私募股權(quán)巨頭集團(tuán)（抱團(tuán)收購(gòu)），出售價(jià)格則為70-90億元人民幣（約10-13億元美金）。

回顧阿里游戲八年布局之路，其發(fā)展軌跡始終和《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》深度綁定。靈犀互娛前身是廣州簡(jiǎn)悅，早期入局游戲行業(yè)，阿里依托電商流量?jī)?yōu)勢(shì)主攻游戲分發(fā)渠道，始終在行業(yè)第二梯隊(duì)徘徊。

2019年《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》上線徹底改寫(xiě)局面，這款三國(guó)題材SLG手游打破了當(dāng)時(shí)SLG市場(chǎng)被壟斷的格局，上線之后長(zhǎng)期穩(wěn)居國(guó)內(nèi)iOS暢銷榜TOP10。

但市場(chǎng)的紅利并未持續(xù)，阿里游戲單產(chǎn)品依賴癥，成為制約業(yè)務(wù)發(fā)展的最大短板。在《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》爆火之后，靈犀互娛始終沒(méi)能復(fù)刻同等量級(jí)的自研爆款，后續(xù)多款新品均表現(xiàn)不及預(yù)期。除此之外，公司布局的休閑消除類游戲、輕量化短線手游，均只能貢獻(xiàn)小額流水，無(wú)法扛起營(yíng)收大旗。

更致命的是，長(zhǎng)線SLG產(chǎn)品天然存在用戶老化、流水逐年萎縮的行業(yè)痛點(diǎn)。根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，從2023年至2026年，《三國(guó)志·戰(zhàn)略版》國(guó)內(nèi)月度流水連續(xù)下滑，老玩家流失速度加快，新用戶引流成本逐年攀升。單一產(chǎn)品的營(yíng)收缺口，無(wú)法覆蓋整個(gè)靈犀互娛上千人團(tuán)隊(duì)的人力成本、運(yùn)維成本與營(yíng)銷開(kāi)支，靈犀互娛整體盈利壓力持續(xù)走高。

為了打破增長(zhǎng)困局，靈犀互娛近年來(lái)展開(kāi)全方位自救：入局小游戲賽道，搶占碎片化游戲市場(chǎng)；加碼海外本地化發(fā)行，開(kāi)拓新興市場(chǎng)；擴(kuò)充多條自研產(chǎn)品線，覆蓋多元賽道。但所有突圍嘗試均收效甚微，始終無(wú)法誕生第二款能夠支撐公司營(yíng)收的自研爆款。

此外，還有一個(gè)場(chǎng)外因素，2025年8月21日，阿里旗下游戲業(yè)務(wù)，靈犀互娛的匯報(bào)對(duì)象已從虎鯨文娛（原阿里大文娛）負(fù)責(zé)人樊路遠(yuǎn)變更為阿里巴巴CFO徐宏。

阿里巴巴CFO徐宏，不是游戲業(yè)務(wù)出身。核心考核指標(biāo)或許更注重現(xiàn)金流、利潤(rùn)率、投資回報(bào)率等現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)，為后續(xù)整體出售埋下伏筆。

總的來(lái)看，阿里選擇出售靈犀互娛，表面是游戲業(yè)務(wù)自身經(jīng)營(yíng)乏力，深層是集團(tuán)整體戰(zhàn)略大收縮的必然結(jié)果。

游戲行業(yè)本身研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)極高、內(nèi)卷嚴(yán)重，且行業(yè)政策、版號(hào)、用戶喜好變化極快，對(duì)于追求穩(wěn)定現(xiàn)金流與確定性收益的阿里而言，游戲業(yè)務(wù)已經(jīng)成為一塊“雞肋資產(chǎn)”：保留業(yè)務(wù)需要持續(xù)燒錢維穩(wěn)，看不到第二增長(zhǎng)曲線；直接關(guān)停則會(huì)造成團(tuán)隊(duì)解散、IP價(jià)值徹底歸零，造成巨額資產(chǎn)損耗。因此，溢價(jià)出售、回籠現(xiàn)金流，或許成為阿里最優(yōu)解。