【財經早餐】2026.06.23星期二

每日金曲： 李榮浩 - 脫胎換骨

? 國家能源集團：今年夏季全國平均氣溫較常年偏高，高溫日數較常年偏多。各環節全面發力，將堅決扛起迎峰度夏保供重任。煤炭保供是電力穩發底線支撐。煤炭板塊全速穩產增產、統籌內外資源、抓實設備運維，錨定高產穩供目標筑牢能源保供根基，全力護航區域電力負荷高峰需求。

? 央視新聞：美國財政部發布一般許可證，授權至8月21日期間，允許涉及伊朗原產原油、石化產品及石油產品的生產、運輸與銷售。該一般許可證涵蓋允許進口伊朗原產原油、石化及石油產品進入美國的相關交易。

? 央視新聞客戶端：英國首相斯塔默宣布辭去英國工黨黨首職務，繼任者選出前留任首相，繼任者提名程序將于7月9日開始。此前面臨地方選舉慘敗、任命的駐美大使卷入愛潑斯坦丑聞及黨內壓力下，斯塔默多次表示不會辭職。下院議員伯納姆支持者稱已有超201名工黨議員支持其挑戰黨首。

宏觀經濟

1、財政部：1-5月，全國一般公共預算收入100465億元，同比增長4%；一般公共預算支出113877億元，同比增長0.8%。證券交易印花稅收入1262億元，同比大幅攀升88.8%，收入創2023年以來的新高。

2、金融監管總局：聯合央行、證監會召開第四次金融消費者和投資者保護監管聯絡員會議，研究消保制度規劃及跨領域重點問題，通報國際交流情況。聚焦重點領域加強協同共治，做好金融產品網絡營銷、個人貸款融資成本明示、個人信息治理等工作，并協同推進適老助殘、身后金融事服務及金融教育，進一步深化金融消費者和投資者保護工作協調機制。

3、統計局：5月，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率為15.6%，不包含在校生的25-29歲勞動力失業率為7.2%，不包含在校生的30-59歲勞動力失業率為4.1%。

4、發改委、農業農村部：召開生豬養殖企業座談會。要求企業帶頭壓減產能、嚴控二次育肥、淘汰弱仔豬并降低出欄體重；主產省份加強監管及信息共享、修訂產能調控方案，推動豬價盡快回升至合理水平。

5、深圳海關：1-5月，深圳累計進出口2.32萬億元，同比增長31.1%，規模持續居內地城市首位。其中出口1.22萬億元（+15.9%），進口1.1萬億元（+53.4%）。民企進出口1.7萬億，占73.2%，增長38.2%。機電產品出口占76.5%，3D打印機出口增長125.5%；進口電腦零部件增長59.3%。

6、韓國交易所CEO：所謂的“韓國折扣”問題已基本解決。陷入困境的公司應立即退市，預計明年將有約300家公司退市。

地產動態

1、第一財經：近期多地拍出高溢價地塊，5月300城住宅用地平均溢價率升至9.5%，一線城市成交面積和出讓金同比增58%和33%。深圳南山區樓面價10.87萬元/平（溢價151%），蘇州工業園區6.9萬元/平刷新省紀錄，武漢武昌區2.11萬元/平創區域新高，各區域單價紀錄不斷刷新。

2、中指院：6月以來重點城市房地產市場延續修復態勢，二手房成交保持增長。截至20日，20個重點城市二手住宅成交8.8萬套，同比增10.9%，上海、蘇州等增幅超20%，深圳、寧波超10%；重點30城新房成交面積環比增7.5%，同比降約3%，上海、深圳同比增11%、54%，北京環比增36%，廣州同比增9%。5月一線城市二手房價環比連漲三月，市場延續修復。

3、廣東省廣州市：出讓一宗花都區宅地，規劃建筑面積89252平，起始價6.75億元，起始樓面價7560元/平。最終保利發展以底價6.75億元競得該地塊。

股市盤點

1、周一，上證指數報4163.10點，上漲1.78%；深證成指報16372.50點，上漲2.13%；創業板指報4359.39點，上漲2.52%。總體上個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。兩市成交額約3.74萬億元，較前一日放量約4270億元。盤面上，培育鉆石、磷化工、金屬鉛鋅等概念漲幅居前；減速器、芬太尼等板塊跌幅居前。

2、周一，恒生指數跌0.65%，報23768.52點。恒生科技指數跌1.19%，報4549.41點。國企指數跌0.77%，報7914.74點。盤面上，光通信板塊領漲，港股AI大模型“雙雄”大漲，中資券商股表現強勢；鈣鈦礦電池、互聯網信貸板塊走弱，科網股多數下跌。南向資金凈賣出58.20億港元。其中，港股通（滬）凈買入16.26億港元，港股通（深）凈賣出74.45億港元。

3、截至6月22日，北交所上市公司321家，當日無新增。總市值8953.25億元，成交金額252.37億元。

4、兩市融資余額：截至6月18日，上交所融資余額報14951.86億元，較前一交易日增加69.74億元；深交所融資余額報14394.73億元，較前一交易日增加58.34億元；兩市合計29346.59億元，較前一交易日增加128.08億元。

5、上海市證券同業公會：去年年末上海證券業從業人員70857人，同比降1.49%。經紀業務崗與信息技術崗分別為16856人、5564人，占比分別提升1.19和0.4個百分點，信息技術崗超越研究崗升至第三；投行崗、研究崗分別為8983人、5393人，占比分別下降1.41個百分點和0.46個百分點。

6、銀河證券：下半年建議關注三大主線：AI“基建”產業鏈景氣有望由核心硬件向基礎設施和能源方向擴散；周期與制造，輸入型通脹抬升價格中樞，“反內卷”改善供給格局，疊加新型基建和制造業出海需求修復，部分資源品與周期制造板塊有望迎來修復；紅利板塊存階段性修復機會，為資金階段性輪動與配置再均衡的重要方向，關注有業績改善預期、分紅穩定可持續的領域。

7、財經頭條APP：中信建投等4家中介機構起訴48名被告（含5家銀行），索賠10.86億元先行賠付款，系紫晶存儲財務造假案追償權糾紛，為首例保薦機構賠付投資者后起訴銀行案件，上海金融法院已召開庭前會議。

財富聚焦

1、中新網：針對媒體反映的“嬰幼兒紙尿褲甲酰胺問題”，市場監管總局、工業和信息化部、國家衛生健康委、國家疾控局高度重視，成立聯合調查組，核查嬰幼兒紙尿褲甲酰胺有關問題，并依法依規處理。有關情況將及時公布。

2、中新經緯：華夏銀行、廣發銀行、中國銀行22日同步上調個人貴金屬延期合約保證金比例。華夏統一調至120%，廣發調至140%，中國銀行黃金至120%、白銀至119.91%。建行、農行、招行等近期亦調至120%，工行兩度上調至140%。此舉旨在應對金銀價格劇烈波動風險，個人杠桿交易空間實質性歸零。

3、央視新聞：“十五五”時期“雙一流”高校本科擴招10萬人以上。2026年，東南大學擴招600人、西安電子科技大學擴招400人、西安交大增360人，復旦、南大、蘭大各增300人。擴招名額重點投向AI智能類、集成電路、半導體、新材料等國家急需領域；各校同步推進書院制、校企協同等育人模式創新。

4、新華社：日本造幣局指出，受有色金屬漲價及日元貶值影響，10日元硬幣原料成本升至10.4日元，5日元硬幣升至6.3日元，均超過幣面價值；1日元硬幣原料成本達面值約70%。中東局勢推高鋁價，原料超面值或引發非法熔毀，日本法律明文禁止。

行業觀察

1、國務院總理李強：6月22日在大連調研時強調，堅持智能化、綠色化、融合化方向，大力發展高端裝備制造業，加快建設現代化產業體系。重點調研大連船舶重工與一重集團大連核電石化，了解LNG船及核反應堆壓力容器制造，強調加強原創性科技攻關與產業基礎再造，為高質量發展注入新動能。

2、商務部：1-5月社會消費商品和服務零售總額增長2.8%，社零20.6萬億元（增1.4%），服務零售額增5.4%，新型消費需求旺盛；通訊器材類增13.8%，5月新能源車滲透率62.9%再創歷史新高；智能眼鏡、手持攝影、智能血糖儀、有機食品銷售額分別增長2.8倍、24.2%、14.7%、3.6%。

3、文旅部：端午節假期，全國文化和旅游市場安全平穩有序。端午節假期3天，全國國內出游1.24億人次，同比增長4.4%；國內出游總花費444.56億元，同比增長4%。

4、商務部等三部門：聯合印發《利用外資固穩促優行動方案》，提出擴大服務業開放，支持外資參與職業教育、醫藥等領域；優化數據跨境流動與并購管理，鼓勵外資在境內再投資及設立研發中心；全面落實國民待遇，強化“投資中國”品牌，并健全外資服務保障體系。

5、央視新聞：中國空間站啟動擴建，從“T”字構型升級為“十”字，遠期規劃至六艙“干”字形，規模從90噸級躍升至180噸級。目前已部署267項科學與應用項目，去年新增86項在軌實驗，上行物資1179公斤，下行樣品105公斤，獲取數據超150TB。2027年巡天望遠鏡將共軌飛行。

6、OpenRouter：上周全球AI大模型總調用量46.7萬億Token，環比增4.7%，連續九周上漲。中國大模型周調用量18.81萬億（環比增2.12%），美國5.76萬億（增0.70%），中國連續八周超美國居首。排名前五中前四為中國AI大模型：DeepSeek-V4-Flash居首（4.94萬億，增12%），小米MiMo-V2.5升至第二（3.94萬億，增10%），MiniMax M3第三，騰訊Hy3 preview第四；Claude Opus 4.8第八（1.69萬億，增36%）。

7、日經亞洲：日本五家主要設備企業上財年對華合計銷售額1.47萬億日元，同比下滑12%，為該數據首次下降；其中前道工序三家合計降近20%。東京電子一季度中國區銷售占比降至27%（同比降7個百分點），ASML降至19%（降8個百分點）。中國市場整體規模持平，外企份額縮減映射本土設備商崛起。

8、新華社：近年戶外運動成流行生活方式，2025年消費人次超8億，消費總額超1萬億元。京東“618”期間速干衣褲、越野跑鞋等品類雙位數增長。社群驅動社交消費，戶外運動正重構大健康消費生態，成為萬億元級產業引擎。

9、TrendForce：近期受成熟制程DRAM供給偏緊影響，市場對DDR2、DDR3等舊世代Consumer DRAM顆粒采購需求增加，帶動合約價持續上漲。預估DDR2第二季合約價漲幅將達55-60%，第三季料再漲35-40%。

10、Omdia：一季度中國大陸PC出貨890萬臺，同比下降2%；平板830萬臺，降5%。其中筆記本（含移動工作站）530萬臺，降19%；臺式機（含工作站）360萬臺，增41%。市場疲軟主因零部件成本上漲推高價格，及消費補貼減弱。

11、央視國際：墨西哥旅游部公布，世界杯開幕式當天官方球迷廣場實際到場超9.3萬人（原計劃容納6萬人）；6月國際旅客入境預計達1000萬人次，世界杯相關活動對旅游及產業拉動效果顯著。

公司要聞

1、三星電子：全球部署OpenAI的ChatGPT Enterprise和Codex，覆蓋韓國全體員工及全球設備體驗部門，系OpenAI迄今最大規模企業級部署。Codex在韓周活躍用戶自2月以來增長近800%。雙方此前已在AI存儲半導體領域合作，現擴展至企業AI應用轉型。

2、小米汽車創始人雷軍：清者自清邏輯已失效，今年起親自下場直播為小米汽車正名。成事需從心底熱愛事業，曾連續15小時直播駕SU7從北京到上海，不覺疲憊反享其中。鼓勵年輕人沉下心熱愛所選，才能把行業做到極致。

3、樂道汽車總裁沈斐：當前20萬級市場競爭激烈，但樂道已站住位置，5月交付重回萬輛。駁斥“買不起蔚來才買樂道”的說法，真實用戶多為企業中層。樂道優勢在于換電體系和原生純電平臺，下半年將夯實家用車心智，年內新增千座換電站，并加速渠道下沉。賣車比考清華、建換電站更難，但痛苦與樂趣同在。

4、環球網：蘋果CEO庫克警告，因內存芯片嚴重短缺，消費電子產品承壓，蘋果產品價格將上漲。彭博分析師古爾曼認為漲價可能很快而非等到秋季。蘋果未透露具體產品及漲幅，此舉對三星等競爭對手至關重要。

5、贏創：擬全球裁減約3200個崗位，其中德國本土約占2150個，具體裁員數量尚未明確。相關措施計劃于2027年啟動，持續至2029年底。此前表示今年底前目標累計削減約2800個崗位，該計劃目前進展順利并將實現目標。

6、英偉達：在歐洲部署35臺AI高性能計算超級計算機，為超300萬研究人員提供基礎設施，系歐洲超級計算機最大規模的一年期擴展，涵蓋國家超算中心、AI工廠及學術機構，將支持氣候科學、醫療保健、清潔能源脫碳和量子計算等領域研究。

7、雪佛龍：與微軟簽署20年、70億美元協議，為德州西部超大規模數據中心園區供電，解決AI供電瓶頸。發電廠“基爾比項目”預計2028年發電，裝機2.67吉瓦，由雪佛龍與Engine No. 1合作開發，利用二疊紀盆地伴生天然氣，采用繞過電網的“自備電廠”模式。

8、Meta：擬向印度金融科技公司Cred投資約9億美元，獲得約20%股份，公司投后估值約45億美元。Cred創始人Kunal Shah將接替Will Cathcart出任WhatsApp負責人，而Cathcart將轉任Meta內部AI相關新崗位。

環球視野

1、中新網：據韓媒報道，Realmeter民調顯示，韓國總統李在明施政好評率46.7%，較前周降4.8個百分點，差評率上升5.5個百分點為49.7%，系上任以來差評率首次超過好評率，已連續五周下滑。

2、新華社：前美聯儲主席艾倫·格林斯潘周一因帕金森病并發癥去世，享年100歲。1987年至2006年任美聯儲主席，歷經六屆政府，主持了1991年至2001年美國最長經濟擴張期，但也因倡導金融放松管制被指為2007-08年危機創造條件。

3、新華社：希伯來大學與阿加姆實驗室民調顯示，以色列總理內塔尼亞胡支持率從3月初40.5%降至29.4%。72.5%受訪者不信其言論，56.4%認為其軍事行動失敗；63.2%反對美伊達成協議，48.2%支持打擊黎巴嫩真主黨，即便此舉可能造成與美國對抗。內塔尼亞胡將參加于今年10月舉行的下一屆以色列議會選舉，尋求繼續執政。

4、法國氣象局：6月21日向巴黎及34省發布最高級別高溫紅色預警，覆蓋范圍創歷史紀錄，另有45省橙色預警，約5300萬人受影響；22日局地或升至41℃。紅色區域實施禁酒令，并采取停課、關閉戶外賽事等應對措施。

金融數據

國內

1、央行：6月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。連續第13個月維持不變。

2、新三板：6月22日，合計掛牌5864家公司，當日減少1家，成交金額3.53億。三板成指報762.17，漲0.02%，成交額2.74億。

3、國內商品期貨：截至6月22日下午收盤，多數收跌，雞蛋、滬銀跌超4%，鉑跌超3%，液化氣、聚丙烯、滬金、甲醇、碳酸鋰、瀝青、尿素跌超2%，鈀、紙漿、蘋果、焦煤跌超1%。漲幅方面，BR橡膠、鋁合金漲超1%。

4、國債：6月22日，2年期國債期貨主力合約漲0.01%至102.618；5年期國債期貨主力合約漲0.01%至106.32；10年期國債期貨主力合約漲0.01%至109.06；30年期國債期貨主力合約漲0.15%至113.99。10年期國債利率上行0.50BP，至1.729%；10年期國開債利率上行0.60BP，至1.781%。

5、央行：6月22日開展4765億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有8180億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠3415億元人民幣。

6、Shibor：隔夜報1.4230%，上漲0.20個基點。7天報1.4750%，上漲1.30個基點。3個月報1.4300%，上漲0.00個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.7763，跌0.2070%，人民幣中間價報6.8150，跌0.0294%。

國外

8、亞洲：日經225指數漲1.55%，報72353.96點。韓國KOSPI指數漲0.69%，報9114.55點。

9、美股：道指收漲0.29%，報51712.71點；納指收跌1.32%，報26166.60點；標普500收跌0.37%，報7472.79點。

10、歐洲：英國富時100收漲0.72%，報10437.85點；德國DAX30收漲0.62%，報25139.69點；法國CAC40收跌0.25%，報8400.11點。

11、黃金：COMEX黃金期貨收跌0.85%，報4209.70美元/盎司。

12、原油：WTI原油7月合約收跌2.33%，報74.08美元/桶；布倫特原油8月合約收跌3.31%，報77.90美元/桶。

13、波羅的海干散貨指數：跌1.40%，報2684點。

· 縱覽端午假期消費：平穩運行下的K型分化與情緒突圍·

總量平穩但信號偏弱：假期前兩天重點商圈客流量與營業額同比分別增長4.0%和3.5%。以舊換新累計惠及1.36億人次，拉動銷售超1萬億元。全社會跨區域人員流動6.53億人次，日均2.18億人次，與去年持平；鐵路發送旅客4945.1萬人次（+2.97%），民航客運567.6萬人次（+0.60%）。而5月社零同比下降0.6%，壓力信號已現。“量穩價弱、K型分化”正是當前消費格局的縮影。

消費增長夠不上人數增長：電影端午檔前兩日觀影人次412.7萬、日均票房1.5億元，同比分別下降9.3%和13.7%，票價37.1元跌至近四年最低。多地5A景區“人多錢少”，人次增速普遍跑贏收入增速，而縣域民宿停留時長同比增加1.2天，黟縣、安吉、德清等小城成“村漂”熱門。飛豬學生預訂量同比大增97%，廣東龍舟賽事帶動酒店搜索熱度飆升超210%。AI硬件成“悅己消費”新支點，京東AI產品成交額翻倍，AI眼鏡和AI玩具分別增長620%和283%。

多地成績單亮眼：北京接待游客846.6萬人次，旅游總花費113.5億元，入境游客8.7萬人次（+31.2%）。河南受陰雨影響接待人次降3%，但餐飲收入增21%。湖南商品和服務銷售額392.9億元（+4.91%），OPPO和vivo手機銷售額環比增長300%。傳統熱門城市上海、北京、廣州領跑，但日照、呼倫貝爾等10個三線及以下城市出游人次增幅均超100%。廣東憑200余項龍舟活動及3000萬元文旅消費券強勢引流，00后客群機票預訂占比增超6個百分點。

樓市分化依然明顯：上海二手房三天網簽1231套（+18.94%），一手住宅601套（+105.12%），6月累計網簽近1.67萬套，全月有望破2萬套。深圳一二手合計簽約量同比+17%，為近5年同期最高。北京豐臺新盤500余套房認籌超600人，5月改善型住宅成交同比+40%。但全國整體仍承壓：重點20城新房日均成交較五一增13.7%，同比仍下滑；重點5城二手房成交873套（-13.65%）。一線城市二手房價格漲幅擴大被視為“由跌轉漲的關鍵信號”。

端午已為下半年消費政策定調：短期以舊換新仍是核心抓手，廣東3000萬元文旅消費券與各地“有獎發票”形成合力。國泰海通指出“僅靠補貼已難以推動消費趨勢性回升”，消費回暖取決于居民收入與財富預期改善；華泰證券提示AI硬件與服務消費體現“向內悅己”的新一代偏好，是結構性亮點。地產止跌回穩是長期關鍵——嚴躍進認為一線新房市場三季度有望由跌轉漲；高原強調全面回升仍需收入與預期支撐。暑期疊加年中大促、世界杯、畢業季多重紅利，端午“全齡分層、業態融合、情緒驅動”的新特征有望進一步放大。

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