華潤新能源募資245億！深交所史上最大IPO來了

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【 華潤新能源募資245億！

深交所史上最大IPO來了 】

首圖來源：Getty Images

深交所史上最大規(guī)模IPO啟動申購。245億元——這是華潤新能源IPO募資額，這個(gè)數(shù)字比2020年上市的金龍魚整整多了106億，直接刷新深交所歷史紀(jì)錄。

根據(jù)安排，6月22日央企新能巨頭華潤新能源啟動申購，即將登陸深交所主板。該公司本次發(fā)行價(jià)10.11元/股，網(wǎng)上申購上限63.2萬股，頂格申購需配深市市值632萬元，在今年以來上市的主板新股中排名第一，預(yù)計(jì)將有較高中簽率。

華潤新能源本次公開發(fā)行股份數(shù)量為21.07億股，占發(fā)行后公司總股本的比例約為16.20%，若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)公司募集資金總額約245億元，將刷新深交所IPO融資紀(jì)錄，超越2020年上市的金龍魚（約139億元），成為深交所史上最大規(guī)模IPO。發(fā)行的募集資金將用于風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。

本次公開發(fā)行后，華潤新能源的總股本約130.06億股，若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行后該公司總股本約133.22億股。值得一提的是，華潤新能源擬發(fā)行股份總數(shù)在今年以來滬深兩市新股中排名首位。此外，華潤新能源還是深交所史上發(fā)行股票數(shù)量第二多的新股，僅次于中國廣核，后者發(fā)行股份數(shù)量約50.5億股。

華潤新能源成立于2010年8月，為香港上市公司華潤電力的全資子公司，中國華潤通過華潤股份等間接控制公司100%股份的表決權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

H股上市公司華潤電力通過“H拆A”實(shí)現(xiàn)旗下子公司華潤新能源登陸A股，對于華潤新能源來說，登陸A股市場相當(dāng)于打開了新的融資通道，能夠以相對合理的估值獲得直接融資，這些資金可以直接用于新項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營，幫助公司快速擴(kuò)大規(guī)模，提升市場份額。

來源：東方財(cái)富

華潤新能源主營業(yè)務(wù)為投資、開發(fā)、運(yùn)營和管理風(fēng)力、太陽能發(fā)電站，主要產(chǎn)品為電力。公司全力開拓風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)，主要資產(chǎn)已覆蓋國內(nèi)31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市、特別行政區(qū)），發(fā)電站遍布風(fēng)光資源豐沛區(qū)域和消納優(yōu)勢區(qū)域。

截至2025年末，公司控股發(fā)電項(xiàng)目并網(wǎng)裝機(jī)容量為4158.99萬千瓦，占全國市場份額為2.26%，居于行業(yè)前列。其中，風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目2763.07萬千瓦，占全國市場份額為4.32%，太陽能發(fā)電項(xiàng)目1395.92萬千瓦，占全國市場份額為1.16%。公司重要客戶包括國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華潤新能源2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入205.12億元、228.74億元、229.09億元；歸母凈利潤為82.80億元、79.53億元、61.02億元。

根據(jù)公司預(yù)測，2026年1-6月，營業(yè)收入123.50億元至135.50億元，同比變化-5.10%至4.12%；歸母凈利潤33.00億元至38.00億元，同比下降19.18%至29.81%。主要原因系：受短期氣候變化、棄風(fēng)棄光及電價(jià)政策調(diào)整等多重因素疊加影響，公司上網(wǎng)電價(jià)及發(fā)電平均利用小時(shí)數(shù)同比有所回落，導(dǎo)致售電收入增速放緩；同時(shí)公司風(fēng)電、光伏電站裝機(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，發(fā)電端成本同步相應(yīng)增加，多重因素共同導(dǎo)致整體毛利率存在一定程度的下降。

此外，華潤新能源面臨可再生能源補(bǔ)貼政策及相關(guān)措施變化的風(fēng)險(xiǎn)。受部分電站補(bǔ)貼調(diào)整事項(xiàng)的影響，2026年1—6月發(fā)電收入亦有所減少。

該公司表示，若后續(xù)可再生能源補(bǔ)貼政策進(jìn)一步發(fā)生變化，或補(bǔ)貼核查工作的進(jìn)展不及預(yù)期，導(dǎo)致公司部分可再生能源項(xiàng)目最終無法納入全口徑合規(guī)清單或無法進(jìn)入補(bǔ)貼目錄，則公司存在無法確認(rèn)部分補(bǔ)貼收入或退回部分補(bǔ)貼款的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對公司可再生能源補(bǔ)貼收入產(chǎn)生不利影響，且公司部分可再生能源資產(chǎn)可能存在減值風(fēng)險(xiǎn)。

有券商指出，華潤新能源是國內(nèi)領(lǐng)先的新能源發(fā)電運(yùn)營商，具備較強(qiáng)的戰(zhàn)略執(zhí)行力、市場化經(jīng)營和優(yōu)選優(yōu)運(yùn)能力，發(fā)電項(xiàng)目平均利用小時(shí)數(shù)高于行業(yè)平均水平。公司本次募投項(xiàng)目募集資金將用于投資新能源發(fā)電項(xiàng)目，助力實(shí)現(xiàn)國家“雙碳”目標(biāo)，募投項(xiàng)目實(shí)施將提升公司資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步擴(kuò)大、拓展和延伸公司風(fēng)電、太陽能發(fā)電業(yè)務(wù)優(yōu)勢，穩(wěn)固公司主營業(yè)務(wù)競爭力。

（來源：上海證券報(bào)、券商中國、證券時(shí)報(bào)；整理：Penn）

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