家電行業增長邏輯反轉：真正的增量在銀發，而非年輕人

近日，國家統計局公布了2026年5月份社會消費品零售總額主要數據，其中家用電器和音像器材類5月同比下滑15.6%，1-5月同比下滑6.9%。下滑幅度僅次于汽車類的16.1%（5月）。

　　這兩類為何下滑幅度那么大？其實原因也很簡單，前兩年以舊換新透支了需求，現在政策退坡，終端需求減弱，自然就下滑了。另外一點則是受房地產市場影響，家電是典型的后周期品類，新房賣不動了，裝修自然就少了，家電的需求起不來。結合建筑及裝潢材料類來看，這一現象更明顯：5月建筑及裝潢材料類同必下滑了13.6%，1-5月下滑了8.4%。

　　數據來源：國家統計局

　　換句話說，跟房地產相關的產業當下都不好過。但就此判定家電行業步入下行周期，顯然過于片面。

　　目前行業主流觀點認為，家電行業正在消費降級或者說消費分級。但從2026年5月份社會消費品零售總額主要數據來看，潮流家電網更偏向于消費轉移，這里的轉移不僅是購買品類的轉變，還有主力購買群體的變化。

　　過去大家普遍認為家電消費主體是“年輕人”，他們是購房的主力，自然而然也就是家電購買的主力，在房地產增量時代這個邏輯沒有問題。但在存量市場呢？從換新需求、舊房改造以及競爭維度來看，潮流家電網認為，長期確定性的結構性機會或許在于“老年人”。

　　“適老家電”才是確定性的增長藍海

　　2026年對于大部分家電品類來說，日子都不好過。

　　奧維云網推總數據顯示，2026年一季度中國家電產業（不含3C）零售規模1726億元，同比下滑6.2%。其中彩電、空調、制冷、洗護、廚衛大電、廚小電、清潔電器銷售額同比分別為-3.1%、-13.8%、-3.3%、-3.0%、-10.1%、-1.6%、-0.2%。

　　除此之外，行業深陷“內卷”泥潭，卷參數、卷價格成為了常態。

　　行業普遍認為這是“需求不足”造成的。那為何會出現需求不足呢？

　　是不是因為整個行業都將“年輕人”看成了家電主力消費盤？所以這些年大家都在死磕“顏值”和“智能”。

　　可現實的情況是，一方面年輕人收入普遍偏弱；另一方面就業市場供需關系失衡，年輕人對未來收入預期普遍保守。

　　誰手里有錢呢？誰更愿意花錢呢？答案是50—65歲剛退休或者正在退休邊緣的活力新銀發群體。

　　這部分人群完整踩中時代發展紅利，手握多年資產積累與穩定退休金，房貸、子女撫育兩大剛性大額支出基本結清，家庭儲蓄充裕、無長期負債壓力，家庭月均可支配收入普遍破萬。同時他們擁有大把自主支配時間，居家時長遠超年輕群體，家電產品可以說是剛需。

　　從人口基本面再看，第一、近幾年國內20-35歲主力購房、換新人群總量在持續下滑；老年群體則在持續增長，2024年60歲以上人口3.1億，占比22%，2026年進入深度老齡化，2030年60歲以上人口占比超25%，人口紅利持續15年以上。

　　第二、年輕人通勤、加班、外出社交占比高，獨居、一人食常態化，廚房、客廳家電使用頻次大幅下降。而90%的居家養老，日均居家12小時以上，電視、熱水器、洗衣機、廚衛全天高頻使用，家電是每日剛需，損耗更快、換新周期更短；同時行動能力、視力、聽力衰退，普通家電無法適配，天然存在產品替換缺口。

　　圖片來源：京東調研

　　第三、相當一部分年輕人居住環境不穩定，以至于他們對于大部分家電的需求是滿足“基本功能”，普遍不愿意購買高單價成套家電；而老年群體則不同，數據顯示，中青年子女普遍愿意為父母購置適老化安全家電。京東調研數據顯示，約60%-70%的適老化智能家電購買決策由子女主導，尤其是80后、90后群體更傾向于通過科技手段解決父母獨居的安全焦慮。

　　但現實中的供需關系則是，大部分家電品牌扎堆“年輕人”賽道，產品普遍按照中青年使用習慣設計，復雜觸控、小字面板，功能層面的賣點則主打顏值、智能，同質化現象嚴重。而適老化家電布局普遍較少，供給端缺口巨大。

　　多項利好落地，行業真正的機會在于老年人

　　近日，商務部等8部門聯合印發《關于加快“人工智能+消費”發展的實施意見》（以下簡稱意見），意見指出要加快人工智能+養老服務，開展家庭智能化、適老化整體改造，支持購買智能化安全風險防范預警設備。

　　而在此之前，商務部等9部門聯合印發了《服務消費提質惠民行動2026年工作方案》，政策明確提出圍繞“一老一小”等民生關切，針對性支持養老、家政、托育等民生領域發展。

　　圖片來源：商務部

　　《“十四五”健康老齡化規劃》確實將促進健康老齡化的科技和產業發展作為主要任務之一，明確鼓勵研發適合老年人的產品，并推動居家適老化改造。

　　除了政策層面定調之外，消費層面也有補貼，2026年多地已實施或擴容消費品以舊換新補貼，適老化家電及智能家居產品可享受15%的購置補貼，單件最高補貼1500元。

　　此外，還有改造工程托底需求，國務院重磅發布《城市更新“十五五”規劃》顯示，未來五年（到2030年）將改造老舊小區11.5萬個，城中村改造4000個，危舊房改造50萬套。

　　潮流家電網測算，從基礎剛需層面（煙灶和熱水器）來看，假如按舊改中約70%家庭參與廚房翻新、其中80%更換煙灶套裝（1套/戶）、約60%更換熱水器（1臺/戶），保守估算煙灶+熱水器的需求約4000萬臺左右。假如再按翻新家庭中有30%–50%有增配升級型廚電（洗碗機、凈水器等）需求，則將再新增800-1500萬臺需求。也就意味著，五年總計將帶動4500萬—5500萬臺需求。

　　與年輕人喜歡的家電產品不同，老年人對家電的需求更傾向于“安全、健康和自理”，比如防燙傷熱水器、漏電保護、跌倒報警、燃氣泄漏提醒，以及彎腰洗衣機、大音量語音操控等等。

　　這類產品不僅意味著高溢價，同時購買渠道也更傾向于線下的社區門店、體驗店等等，且老年用戶品牌忠誠度普遍較高，可以形成長期復利。

　　所以，潮流家電網認為，老齡人口規模持續擴容疊加居家養老剛性需求，再疊加政策持續加碼扶持、市場供給存在明顯短板，適老化家電兼具產品溢價、增值服務雙重盈利空間，同時賽道抗周期、行業競爭緩和。綜合多重利好，銀發適老家居賽道，將是未來十年家電行業唯一擁有萬億級增量、增長邏輯高度確定的核心主線。

　　與此同時，潮流家電網建議，不管是“銀發”、“適老”，還是“老年家電”，名字普遍讓人不舒服，在看上去的年齡普遍比實際年齡少5-10歲的當下，老年人不僅需要一款合適的家電產品，更需要一個合適的“產品稱呼”。