【財經早餐】2026.06.17星期三

? 央視財經：目前全國60周歲以上網民網購使用率達69.8%，更多銀發族跨越數字門檻，融入智能社會。上半年老年營養保健品、助行助聽產品銷售收入同比分別增長30.1%和32.2%，智能可穿戴裝備銷售更飆漲32.6%。從“省心”到“悅己”，銀發族網購正從生存型向品質型躍遷。

? IDC：一季度，全球智能眼鏡市場出貨量356.6萬臺，同比增長130.1%。其中，音頻和音頻拍攝眼鏡市場出貨量224.8萬臺，同比增長167.4%；AR/VR市場出貨131.8萬臺，同比增長85.9%。中國市場排名第三，出貨量61萬臺，同比增長23.5%，智能眼鏡首次被納入國家補貼目錄，帶動渠道備貨和終端需求釋放，成為市場增量的核心動力。

? 新華社：美國總統特朗普表示，與俄羅斯總統普京、烏克蘭總統澤連斯基分別通話，兩人愿意就解決烏克蘭危機“采取行動”，美國接下來將把重心轉向俄烏問題。

宏觀經濟

1、統計局：1-5月，全國規模以上工業增加值同比增長4.5%；全國固定資產投資（不含農戶）178512億元，同比下降4.1%，其中，民間投資同比下降7.1%。5月，全國城鎮調查失業率為5.1%；社會消費品零售總額41090億元，同比下降0.6%。

2、21世紀經濟報道：4-5月，居民存款合計減少2.05萬億元，創下近十年最大規模的“兩連降”。同期，以理財、基金、保險為代表的非銀金融機構存款大幅增加3.61萬億元。本輪“存款搬家”是巨額高息存款集中到期、續存利率已降至歷史低位疊加共振的結果。

3、發改委主任鄭柵潔：主持召開民營企業座談會，圍繞系統推進水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網建設聽取意見建議。希望企業堅定發展信心、抓住發展機遇，積極參與“六張網”和重點基礎設施建設，在建設強大國內市場中發揮更大作用、實現更好發展。

4、世界黃金協會：發布年度央行黃金儲備調查，89%的儲備經理預計，未來12個月，全球央行的黃金持有量將繼續增加。在接受調查的儲備管理者中，有高達45%的人表示，他們預計在未來12個月內將增加自己機構的黃金持有量。此外，83%的受訪者認為，五年后黃金在總儲備中的占比將更高，而去年這一比例為76%。

5、水利部：針對6月16日下午青海省海西州直轄區發生的6.3級地震，啟動水利抗震救災調度指揮機制。根據全國“水利一張圖”，排查震區河流以及水庫、水電站、農村供水工程、水文測站分布情況，并及時通報青海省水利廳，督促地方水利部門立即摸排水利工程震損情況。經初步排查，暫未收到水利工程震損情況報告。

地產動態

1、第一財經：短短一周之內，深圳土拍接連出現兩宗溢價超100%的地塊。核心區域住宅用地供應的高度稀缺，是引得房企爭搶的最直接原因。業內認為，未來深圳仍將維持“小批量、高頻次、優地塊”的出讓節奏，供給端稀缺性持續強化，同時房企在聚焦一線城市核心資產的戰略指導下，也會對此類優質地塊保持關注，預計未來深圳土拍的結構性熱度將有望延續。

2、浙江省杭州市：6月16日，2宗宅地出讓，最終1宗底價成交、1宗溢價超33%成交，總成交金額18.18億元。其中，蕭山區宅地由金帝聯合控股以總價15.12億元競得，成交樓面價21369元/平，溢價率33.56%。臨安區宅地由西子聯合以底價3.06億元競得，成交樓面價5294元/平。

3、湖南省長沙市：6月16日，出讓一宗望城區大澤湖宅地，規劃建筑面積109926.94平，容積率2.0，起始價3.74億元，起始樓面價3400元/平。最終長沙市希源房地產開發有限公司以底價3.74億元競得該地塊，成交樓面價3400元/平。

股市盤點

1、周二，上證指數報4091.89點，下跌0.11%，成交額13696.13億。深證成指報15675.25點，上漲0.93%，成交額16950.83億。創業板指報4102.94點，上漲1.72%，成交額8363.88億。市場熱點快速輪動，全市場超2700只個股上漲，超百股漲停。兩市成交額3.06萬億，較上一個交易日放量335億。盤面上，其他電子、非金屬材料、電池、元件等板塊漲幅居前；港口航運、保險、機場航運等板塊跌幅居前。

2、周二，恒生指數跌1.4%，報24493.95點。恒生科技指數跌2.24%，報4658.65點。國企指數跌1.62%，報8240.05點。盤面上，稀土概念、電腦器材、AI次新股延續前一日強勢，商業航天、鋰電池股漲幅居前，鋼鐵、中資券商股震蕩反彈；有色金屬、在線教育、內房、紙業股震蕩下跌，茶飲、互聯網醫療、體育用品股延續前一日跌勢。南向資金凈買入34.63億港元。其中，港股通（滬）凈買入48.90億港元，港股通（深）凈賣出14.27億港元。

3、截至6月16日，北交所上市公司321家，當日無新增。總市值8791.53億元，成交金額218.30億元。

4、兩市融資余額：截至6月15日，上交所融資余額報14617.67億元，較前一交易日增加128.71億元；深交所融資余額報14057.07億元，較前一交易日增加111.89億元；兩市合計28674.74億元，較前一交易日增加240.60億元。

5、財經頭條APP：今年以來多位百億基金經理旗下的產品業績不佳，基金經理管理產品的持倉如果不在“節奏”上，對于持有人來說就如同熊市般的持有體驗。此外，即使基金經理布局了熱門的AI賽道，由于AI賽道細分板塊波動較大，一季度還曾經歷過深度回調，如果基金經理沒把握好節奏，出現了追漲殺跌的操作，則依然會產生虧損。

6、財經頭條APP：截至6月16日，A股年內已有13家PCB制造企業發布擴產相關公告，整體規劃投資總額近590億元，頭部PCB廠商的資金投向高度集中于“高階、高多層、高頻高速、HDI/類載板”等高端產能。專業人士分析，本輪周期不同于以往PCB終端產品逐步滲透帶來的設備需求增加，而是受益于AI算力爆發創造出的全新需求。

7、銀河證券：AI引發的核心硬件產業“通脹”不斷擴散，半導體、PCB、被動元件、功率半導體等成為市場的主線。下游需求平淡疊加上游存儲等器件價格上漲使得消費電子終端承壓。AI服務器和新能源車拉動MLCC的需求高增，國產替代空間大。AI服務器的MLCC用量約為傳統通用服務器的約8–12倍。純電車對MLCC的用量約為油車的6倍。

8、中信證券：AI需求驅動下半導體硅片行業正在進入上行周期，量增邏輯在2025年出現，漲價邏輯在2026年第二季度出現，預計下半年國內外仍會繼續漲價。產業趨勢方面，重摻硅片和海外輕摻硅片的緊缺較為明確，國內輕摻也有望受益于海外訂單溢出，未來2年行業或進入全球供不應求的狀態。

9、華泰證券：AI正在從底層生產工具演變為重塑游戲產業結構的核心變量。目前市場擔憂AI可能對游戲行業帶來的沖擊，而我們認為AI更多為行業帶來的是降本增效，并將重新分配產業鏈價值，核心預期差在于平臺價值存在重估空間、頭部內容廠商優勢有望強化、AI原生玩法有望開啟新產品周期。

財富聚焦

1、第一財經：多所高校公布今年轉專業情況，部分學生寧愿降1級甚至2級也要換專業。從轉出的專業來看，有相當一部分學生選擇從部分冷門專業轉向熱門專業。不過，有分析指出，對學生而言，雖然“熱門”專業可能提供短期內較好的就業機會，但長期來看，個人的職業發展還應基于自身的興趣和能力，以及行業的持續發展趨勢。

2、中央結算公司：發布關于就進一步降低做市商結算服務費用公開征求意見的通知。根據管理部門有關工作要求，為進一步降低做市商交易結算成本，決定將做市商通過做市成交的現券交易結算服務費由8折進一步降低至7.5折。以上優惠措施自2026年7月1日起至2028年12月31日止有效。

3、上證報：6月以來，超過20家券商扎堆對薪酬管理制度進行整合修訂。本輪行業薪酬整改直擊行業短期激勵痛點，核心圍繞長周期考核、績效薪酬遞延支付、全周期薪酬追索扣回等三大維度展開。

行業觀察

1、新華社：日本海運企業商船三井株式會社社長表示，美國和伊朗簽訂協議并承諾重新開放霍爾木茲海峽后，大部分商船的船東會先觀望數周，等確認協議落實后才會放心啟航。根據過去幾個月的經驗，合理估計即使不是一個月，至少也需要數周，商船才會恢復航行。

2、中新網：北京、天津、上海、杭州等地紛紛落子，指向同一賽道——太空算力。它可能是繼互聯網、云計算之后最大的基礎設施建設機會。業內機構預測，到2030年，全球太空經濟市場規模將超過1萬億美元。專家評價，多地分頭布局太空算力產業，形成了錯位發展、優勢互補、協同共建的良性格局，有效規避了新興產業常見的同質化建設與資源內耗。

3、第一財經：AI算力需求正帶動功率半導體進入新一輪景氣周期。近日，韓國政府正式啟動“超級創新經濟項目”，計劃投入5000億韓元（約合22.3億元）國家資金專項攻關下一代功率半導體技術。今年以來，多家上市公司密集披露并購公告，布局或擴張模擬功率芯片相關業務。與此同時，龍頭企業英飛凌、德州儀器也在最近宣布開啟年內第二輪全面漲價。

4、證券時報：6月16日，2026張江具身智能供應鏈大會在上海開幕。在開幕式上，國家地方共建人形機器人創新中心機器人全生命周期示范應用區發布。國家地方共建人形機器人創新中心首席科學家江磊表示，行業普遍認為具身智能機器人是需要深耕10-20年的賽道，我們希望能把這一發展進程壓縮至5-8年。

5、國家超算互聯網：在為期一個月的618算力促銷活動期間，用戶訂閱價值9.9元/月Token Plan套餐，最高可獲得8000萬詞元。此外，超算互聯網平臺還同步上線“新注冊用戶可免費領取千萬級詞元”“OCR服務單次調用低至0.01元”“邀約好友最高解鎖5000卡時算力”等福利，并提供完善的全套AI研發工具鏈，以降低AI使用與創新門檻。

6、人社部等四部門：印發通知，將支持海洋經濟發展，促進就業創業。加強技術技能人才培養，研究實施“藍色工匠”培育計劃和“引陸下海”計劃，支持人工智能、新材料、先進制造、生物醫藥等陸地領域的尖端技術應用于海洋，引導相關高素質人才向海洋領域轉移。

7、央視財經：今年受到“國潮風”等因素帶動，下游對面料需求增加，目前絲綢面料工廠處于滿負荷生產狀態，訂單已經排到了8月底。杭州當地一家服裝企業負責人表示，一周會來市場兩到三趟，一般一個月采購10萬米以上，香云紗為主。現在正旺季，基本上一個月就剩下10%左右庫存量。

8、彭博社：據悉，卡塔爾計劃在霍爾木茲海峽重新開放后迅速提高液化天然氣（LNG）產量，目標是在兩個月內恢復大部分出口能力。卡塔爾能源公司已告知買家，預計在恢復海峽安全通行一個月后，產量提高到產能的50%左右，并在兩個月內提高到產能的80%左右，剩余產能需要數年時間才能完全恢復。

公司要聞

1、財聯社：從多家投資機構獲悉，DeepSeek首輪融資目前或已敲定。創始人梁文鋒個人出資約200億元，為本輪融資中最大單一出資方；騰訊出資約100億元；寧德時代體系出資約50億元，包括寧德時代及溥泉資本；網易、京東、Monolith礪思資本、IDG資本分別出資約30億元；正心谷投資、拾象科技分別出資約15億元。

2、21世紀經濟報道：lululemon自2023年股價攀上歷史巔峰后，到今年6月初，累計最大跌幅已超76%。長期以來，很大一部分中國消費者為lululemon買單，核心動因是其背后象征的自律、精致、財富自由的中產身份標簽。但平替產品的泛濫，讓這張社交名片真假難辨，品牌的社交屬性與稀缺性大幅弱化，核心消費吸引力逐步流失。

3、英國《金融時報》：2025年OpenAI投入超過340億美元，用于研發、營銷和其他費用，而凈虧損增加七倍。其中，研發投入超過190億美元，僅在銷售和營銷方面就花費近60億美元。OpenAI的這些支出表明，在競爭激烈的人工智能領域保持領先地位的同時成本也在日益增加。

環球視野

1、新華社：美國總統特朗普稱，美國和伊朗協議談判已進入第二階段，“這應該比第一階段更容易”。特朗普表示，美國不會在伊朗投入任何資金。對他而言“唯一重要的事”是伊朗永遠不會擁有核武器，如果伊朗政府企圖獲取核武器，伊朗將“遭受毀滅性打擊”。

2、歐洲議會：當地時間6月16日，在法國斯特拉斯堡最終表決通過歐盟-美國貿易協議相關立法。按照程序，相關立法文本隨后將提交歐盟理事會批準。歐洲議會和歐盟理事會代表5月20日就歐盟-美國貿易協議相關立法提案達成一致，同意對美國輸歐產品實施關稅優惠措施，同時強化相關保障機制以維護歐盟及其成員國利益。

3、新華社：韓國一項最新民意調查結果顯示，韓國最大在野黨國民力量黨支持率升至44.3%，高于執政黨共同民主黨的38%。這是總統李在明去年6月上任以來，國民力量黨支持率首次反超共同民主黨。媒體分析，地方選舉選票短缺事件是導致共同民主黨支持率下滑的一個主要原因。

4、日本央行：宣布加息25個基點，將政策利率自0.75%上調至1.0%，符合預期，為31年來最高水平。從2027年4月起暫停縮減購債，將日本國債每月購買規模維持在約2萬億日元。

金融數據

國內

1、新三板：6月16日，合計掛牌5865家公司，當日減少9家，成交金額3.86億。三板成指報766.22，跌0.24%，成交額2.24億。

2、國內商品期貨：截至6月16日下午收盤，多數收跌，多晶硅跌超7%，甲醇、丙烯跌超5%，聚丙烯、乙二醇、瀝青、瓶片跌超4%，PTA、、苯乙烯、燃料油、純苯跌超3%，碳酸鋰、塑料跌近3%，錳硅、原油、液化氣跌超2%。漲幅方面，不銹鋼漲超3%，20號膠、橡膠漲超2%。

3、國債：6月16日，2年期國債期貨主力合約TS2609上行0.05%至102.582；5年期國債期貨主力合約TF2609上行0.13%至106.250；10年期國債期貨主力合約T2609上行0.15%至108.975。10年期國債利率下行1.22BP，至1.73%；10年期國開債利率下行1.90BP，至1.78%。

4、央行：6月16日開展4495億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有1530億元7天期逆回購到期，當日實現凈投放2965億元人民幣。

5、Shibor：隔夜報1.4230%，上漲0.40個基點。7天報1.4880%，上漲2.70個基點。3個月報1.4280%，上漲0.55個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.7574，跌0.0030%，人民幣中間價報6.8108，跌0.0294%。

國外

7、亞洲：日經225指數漲0.13%，報69404.50點，盤中歷史首次突破70000點大關。韓國KOSPI指數漲2.11%，報8726.60點。

8、美股：截至收盤，道指漲幅0.64%，報51999.67點；標普500指數跌幅0.57%，報7511.35點；納指跌幅1.15%，報26376.34點。

9、歐洲：截至收盤，德國DAX指數漲0.07%，報24910.41點；法國CAC40指數漲0.75%，報8447.27點；英國富時100指數漲0.61%，報10494.21點。

10、黃金：COMEX 黃金期貨收漲0.03%，報4353.0美元/盎司。

11、原油：WTI 7月原油期貨收跌4.70美元，收于每桶76.05美元，跌幅為5.82%。布倫特8月原油期貨收跌4.21美元，收于每桶78.96美元，跌幅為5.06%。

12、波羅的海干散貨指數：跌1.84%，報2670點。

· 樓市要見底了嗎？·

行業出清持續：1-5月，全國房地產開發投資30356億元，同比下降16.2%，降幅擴大2.5個百分點；房地產開發企業房屋施工面積548775萬平方米，同比下降12.3%；房屋新開工面積17929萬平方米，下降22.6%。背后核心邏輯是房企投資意愿持續低迷，現金流約束下，企業資金優先保障項目交付，無力擴張投資；疊加對中長期市場預期偏謹慎，拿地、開工均保持收縮策略。

房價分化加劇：5月，70城新房價格環比上漲城市增至16個，占比僅兩成左右；一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.2%，其中，上海、廣州和深圳分別上漲0.2%、0.2%和0.4%，北京下降0.2%。二線城市環比下降0.1%、三線城市環比下降0.4%。由于房價修復高度綁定城市基本面，人口流入、產業扎實的核心城市率先止跌，而多數三四線城市需求支撐不足，調整周期仍在延續。當前局部城市率先進入筑底階段，房價分化式修復。

銷售端磨底：1-5月，新建商品房銷售面積31320萬平方米，同比下降10.8%；新建商品房銷售額29366億元，下降13.5%，降幅收窄1.1個百分點。銷售額降幅已連續多月收窄，呈現出邊際改善的跡象，但整體規模仍處于近年低位，修復節奏弱于市場預期，這說明居民購房信心、購買力的恢復需要更長周期，需求端僅處于磨底階段，尚未形成明確的反轉信號，距離全面見底仍有距離。

二手房交易回暖：自3月以來，一線城市二手房價格已連續三個月全部環比上漲。其中，上海仍是漲幅最大的城市，5月環比上漲0.6%。不少城市的二手房掛牌量下降，議價空間也有所收窄。二手房交易回暖本質是限購松綁、稅費優化等政策效果持續釋放，疊加核心城市置換需求穩步入市，傳遞出市場信心邊際回暖的信號。不過當前漲幅仍處溫和區間，修復動能尚未形成普漲態勢，走勢持續性仍待觀察。