別倒在黎明前！90%散戶栽在“最后這一割”，附抄底攻略

作者：說股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關注同名公眾號。

炒股這么多年，我總結出一句最樸素的真話：

股市里絕大多數(shù)虧錢，不是看不懂上漲，而是熬不住下跌。

尤其是最近兩年，白酒、消費、醫(yī)藥這些曾經(jīng)的核心賽道，持續(xù)陰跌不止，無數(shù)散戶從淺套到深套，最后在當前這個大概率是末跌期的絕望震蕩中含淚割肉。

老股民都懂一個理：機會都是跌出來的，風險都是漲出來的。

大跌的尾聲是垃圾股的萬丈深淵，但卻是優(yōu)質股“錯殺”后的黃金坑，關鍵是你得會辨真假底、敢下手、不心急。

今天我從技術面、基本面雙維度，結合當下消費、白酒、醫(yī)藥的真實走勢，好好聊聊末期下跌的優(yōu)質股該怎么抄底、用什么策略、要避開哪些致命坑。

雖然現(xiàn)在還早，但三個月后就可能用得上，半年后大概率就該行動了。

01

底部的三個技術信號

首先必須劃清底線：我自己只抄錯殺的優(yōu)質龍頭而且是自己研究熟悉的，堅持不熟不做，更不碰下跌的垃圾股。

所謂優(yōu)質股，核心標準就三條：

• 行業(yè)長期邏輯沒崩
• 公司基本面沒有爆雷
• 下跌純粹是估值回歸、市場情緒導致的
• 
  

像茅臺、伊利、海天、恒瑞、片仔癀這類行業(yè)龍頭，不是企業(yè)不行了，而是前幾年抱團炒作把估值炒到了天花板，后續(xù)資金撤退、情緒降溫，走出了長期殺估值行情。

這就是最標準的優(yōu)質股價值回歸的良機，也是我們抄底的重點目標。

而那些業(yè)績虧損、債務暴雷、行業(yè)萎縮的小票，跌得再狠都是價值陷阱，碰都不要碰。

先聊最直觀的判斷方法也就是技術分析，這個不用鉆研復雜公式，三個信號就能鎖定末跌底部。

第一，地量見底，拋壓徹底枯竭

下跌末期最核心的特征，不是大陽線反彈，而是沒人賣了。

經(jīng)過長期陰跌，該割肉的散戶已經(jīng)全部離場，深度套牢的股民徹底躺平，市場拋壓完全耗盡，成交量會萎縮到階段乃至歷史最低位。

就拿周期性非常明顯的“機械茅”三一重工為例。

三一重工在2016年2月前后見底后至2021年3月，5年的時間股價翻了近30倍，堪稱超級牛股。

但隨后調整起來也非常狠，在2021年2月至2024年1月，3年的時間股價從42元的歷史高位跌到12元左右。

股價跌了75%后成交量也直接腰斬七成以上，股價和成交量都出現(xiàn)大坑，拋壓枯竭后跌勢幾乎停滯，回頭來看這個位置果然就是底部。

再看現(xiàn)在的五糧液和片仔癀。

片仔癀在下跌期間時不時出現(xiàn)放量大陽線，成交量較前面高價甚至還有放大，這顯然是資金在趁著反彈割肉，說明當前還不是底部，五糧液大致也是如此。

這條判斷依據(jù)的核心邏輯是：

放量下跌是恐慌出逃，縮量陰跌才是籌碼沉淀，這才是主力悄悄吸籌、行情即將反轉的前置信號。

第二，止跌形態(tài)成型，不再創(chuàng)新低

真正的底部，絕不會出現(xiàn)連續(xù)大陰線破位，反而會反復探底企穩(wěn)，頻繁收出十字星、長下影錘子線，走出雙底、圓弧底等經(jīng)典形態(tài)。

核心關鍵點就是低點不再下移，震蕩區(qū)間逐步穩(wěn)固。

還是以上面的三一重工為例，在末跌期的12元區(qū)間反復探底，每次下探都有資金強力承接，表現(xiàn)就是長下影線頻繁出現(xiàn)。

等股價多次挑戰(zhàn)12元底部區(qū)間失敗后，徹底結束創(chuàng)新低走勢，隨后進入震蕩筑底階段，這些都是實打實的止跌信號。

第三，均線逐步修復

末跌期趨勢反轉的前兆，就是短期均線率先拐頭，中長期均線停止下行。

5日、10日均線金叉上行，20日均線走平企穩(wěn)，60日均線不再持續(xù)向下，說明短期做空趨勢徹底終結，多頭力量開始主導行情。

值得注意的是，將日K線和周K線結合起來看準確性更高，二者同時出現(xiàn)均線拐頭向上那極大概率意味著多空走勢要反轉了。

總結下，真正值得布局的底部往往靜默無聲，既無情緒宣泄，也無資金對倒，僅在低位反復窄幅震蕩中悄然完成籌碼交換。

此時K線形態(tài)平緩，均線系統(tǒng)收斂，量能穩(wěn)定在年均值下方——這正是多空達成新平衡、下跌動能衰竭的客觀表征。

02

基本面抄底的三個核心

技術面看的是情緒和籌碼，基本面才是抄底的安全底氣，也是我們敢重倉、能拿得住的核心支撐。

基本面抄底必須抓三個核心，缺一不可。

首先是估值跌至歷史極值，當下的核心賽道性價比已經(jīng)拉滿。

以當前跌跌不休的白酒板塊為例，該板塊高點時PE普遍在50-60倍。

而散戶集中營的五糧液當前PE在25倍左右，雖然較巔峰期60多倍的PE早已腰斬，但只能算是正常回落。

要說跌到歷史極值，恐怕至少要跌到15倍PE甚至更低才算。

再看醫(yī)藥板塊的片仔癀、同仁堂，或者消費板塊的伊利、海天，估值雖然也是近10年15%分位左右，但要說歷史極值，那還算不上。

所以對于它們來說，純粹的殺估值行情還不算徹底結束，后市至少還有最后一跌。

其次是業(yè)績穩(wěn)健、沒有爆雷。

末跌期優(yōu)質股只是增速放緩或者階段性利潤下滑，絕非經(jīng)營惡化，更不能出現(xiàn)虧損。

茅臺直銷業(yè)務持續(xù)發(fā)力、營收穩(wěn)步增長；恒瑞創(chuàng)新藥出海穩(wěn)步推進，核心盈利能力穩(wěn)定；伊利渠道深耕下沉、品類多點開花，主業(yè)韌性十足……

這些龍頭企業(yè)現(xiàn)金流充沛、護城河深厚，完全沒有基本面崩塌的問題，下跌純屬行業(yè)下行、估值回歸、市場情緒錯殺。

最后是行業(yè)長期邏輯未變。

消費的內(nèi)需底座、醫(yī)藥的老齡化剛需，都是永續(xù)賽道，短期調整只是周期波動，絕非行業(yè)落幕。

反而經(jīng)過深度調整后，股價和估值日益回歸合理區(qū)間，投資性價比大幅凸顯，長期配置價值因此再度顯現(xiàn)。

待到情緒回暖、基本面兌現(xiàn)，消費和醫(yī)藥這類長牛行業(yè)終將重回上行通道。

03

炒作的正確姿勢

很多人抄底虧錢，不是選錯標的，而是操作變形，或則說栽在市場的“最后這一割”。

經(jīng)過技術面和基本面的擇時和選定目標后，剩下就是操作技巧或者說心態(tài)了，以下三個攻略是抄底的正確姿勢，可供參考。

第一，堅決分批低吸，絕不梭哈滿倉。

末跌期底部都是反復震蕩磨出來的，不是一次性砸出來的。

滿倉梭哈遇到震蕩回調或者突發(fā)大跌時，心態(tài)很容易直接崩掉，最終可能再次在底部附近甚至就是最低點割肉離場。

最優(yōu)策略是分多次建倉：

比如地量止跌建底倉，突破短期均線加倉，回踩支撐位補倉，預留部分資金應對震蕩，既能拉低持倉成本，又能穩(wěn)住心態(tài)。

第二，只低吸不追高，耐心拿住籌碼。

底部行情特征是震蕩磨底，漲兩天跌一天是常態(tài)，追高大概率被套，回調低吸才是正確節(jié)奏。

優(yōu)質底部個股沒有短線暴利，靠的是時間換空間，熬過磨底階段，才能吃到完整的估值修復行情。

第三，聚焦龍頭、精簡持倉，不要撒網(wǎng)式布局。

我們散戶資金有限，深耕自己熟悉的領域，做到“數(shù)一數(shù)二，不三不四”。

我自己就重點研究消費、醫(yī)藥核心龍頭，這樣心里有數(shù)遠比亂買小票靠譜。

最后說下，

股市永遠是少數(shù)人賺錢的游戲，別人恐懼我貪婪，從來不是一句空話。

市場沒有永遠下跌的賽道，也沒有永遠低估的優(yōu)質龍頭，估值回歸和情緒錯殺帶來的殺跌，終會因基本面修復再次拔地而起。

當下的白酒、消費、醫(yī)藥等板塊確實跌勢未盡，但大致也處在末跌期，有的甚至就差最后一跌。

因此現(xiàn)在最重要的事不是抄底，而是搞清楚邏輯，剩下的就是等對信號，然后在對的時候緩慢但堅定的出手。