非洲“鎖礦潮”重塑全球關鍵礦產格局

【洋流速遞】

非洲“鎖礦潮”來襲：12國密集出臺關鍵礦產管制新規

2026年5月28日，津巴布韋政府正式發布《礦產分類與宣言》，將鋰、鎳、鈷、石墨、銅、稀土元素、鉻、鉑族金屬、錳、銻、鈾、釕、鎢、鈮共14種礦產明確列為受股權和出口管制的關鍵礦產，并確立國家通過指定特別目的工具行使強制性最低持股比例的原則。按照新規，清單內礦產一律不得直接出口原礦，必須在津巴布韋本土完成政府指定標準的深加工，企業申請采礦證的前提是同步提交明確的加工廠建設時間表；同時，所有新建礦產項目必須讓渡部分股權給國家特別目的工具機構，沒有政府持股的項目一律拿不到采礦許可證。據非洲財經媒體分析，此舉仿照了印度尼西亞的鎳產業路線圖，通過禁止原礦出口、強制外資建設冶煉廠并由國家獲取股權，試圖在全球關鍵礦產供應鏈中攫取更大話語權。從2025年6月宣布計劃到2026年5月正式落地，津巴布韋政策落地的節奏遠快于印度尼西亞歷時近十年的推進過程。

津巴布韋的政策收緊早有伏筆，且力度遠超市場預期。早在2025年6月，津巴布韋就曾宣布原計劃2027年1月全面禁止鋰精礦出口；但僅僅8個月后，2026年2月25日，政府突然宣布立即、無限期暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口，將全面禁令時間大幅提前了10個月，甚至覆蓋部分在途貨物。4月，津巴布韋調整規則，發出有條件的緩期執行通知，允許恢復出口，但附加了強制要求礦場公布年度財務報表、遵守勞動安全和環保標準等條件，并規定以中企為主的境外投資方需在2027年1月前落地本土精煉廠。

津巴布韋的行動并非孤例。放眼整個非洲大陸，一場集體性的資源管控浪潮正在全面鋪開。2025年2月，剛果（金）率先實施鈷原礦出口禁令，8個月后解除禁令并轉為年度出口配額管理制度，且2018年的《礦業法》已經規定政府自動獲得10%不可稀釋干股，采礦權每續期一次，政府持股再增加5%。2025年11月，全球最大鋁土礦生產國幾內亞將鋁土礦出口關稅提至10%，并強制要求外資企業在當地建設氧化鋁廠。2026年1月，贊比亞通過了本地化法規，要求礦業公司在特定年限內將核心貨物與服務的本地采購比例提高至40%。2026年2月，加納總統馬哈馬宣布計劃到2030年停止出口任何未經加工的礦石，涉及錳礦、鋁土礦和鐵礦石等。2026年4月，馬里新版《礦業法》正式實施，要求國家自動獲得10%的免費干股，并在項目商業投產后2年內以平價額外購買最多20%的股份。同月，肯尼亞總統魯托宣布全面禁止金、鐵、銅、稀土等所有原生礦產出口，明確表示今后所有礦產必須在境內加工后再出口。魯托以肯尼亞鈦礦開采行業舉例，批評一家企業出口了大量原礦，但給國家和礦區周邊社區帶來的收益微乎其微，直言未來世代將會質問“肯尼亞的鈦礦去哪兒了”，而政府無法給出回答。2026年5月，莫桑比克議會通過《礦產法》修訂案，要求國家在所有礦業項目中持有至少15%的股份，并禁止原礦出口。截至2026年中旬，已有12個非洲核心礦產大國密集推出出口限制和產業升級新規，涉及鋰、鈷、鎳、稀土、鋁土礦等直接關乎新能源和高端制造的關鍵礦產品類。

在這場席卷非洲的資源管控浪潮中，中國企業首當其沖地受到沖擊。津巴布韋是中國第二大鋰精礦進口來源地，2025年中國從津巴布韋進口鋰精礦約120萬噸，占中國鋰精礦總進口量的15%左右，折合約15萬噸碳酸鋰當量。禁令出臺后，國內電池級碳酸鋰現貨價格短期快速走高，充分反映出非洲資源對中國新能源產業鏈的重要支撐作用。不過值得注意的是，禁令對有實體礦權的中資企業影響相對有限。2026年4月20日，華友鈷業總裁陳紅良表示，各家在津巴布韋布局鋰資源的企業均已拿到鋰精礦出口相關批文，盛新鋰能、中礦資源也對媒體表示已獲得鋰礦相關出口許可。據海通國際報告分析，此次獲得出口配額的企業均為大型、重資產且已深度綁定當地工業化目標的龍頭主體，預計行業集中度將繼續提升，中小貿易商和不具備加工承諾能力的主體將被進一步擠出。更有標志性意義的事件發生在2026年4月，華友鈷業從其在津巴布韋投資4億美元建設的硫酸鋰工廠，運出了非洲首批硫酸鋰產品，標志著津巴布韋乃至整個非洲首次實現鋰鹽的本地生產。

與此同時，美國和歐盟正加速在非洲關鍵礦產領域的布局，意圖打破中國在該領域的主導地位。美國重點推進的是洛比托走廊項目，該走廊以安哥拉大西洋港口洛比托為起點，連接剛果（金）南部礦區并延伸至贊比亞銅礦帶，全長約1700公里。2026年初，美國國際開發金融公司簽署了5.53億美元的融資協議，標志著項目大規模實施正式啟動。2026年4月，非洲金融公司與非洲開發銀行分別承諾出資5億美元，意大利提供3.2億美元，共計13.2億美元資金進一步落實。項目建成后，洛比托至贊比亞銅帶省的鐵路年運輸能力將大幅提升至460萬噸，貨物運輸時長從16天縮短至7天，預計2026年底至2027年初開工，2030年建成完工。美國為此項目迄今已投資約30億美元，歐盟也在共同出資，華盛頓和布魯塞爾方面表示該項目還將連接中西非的農業市場。在關鍵礦產合作機制層面，美國與歐盟正在探討一項協調協議，計劃引入最低價格擔保等激勵措施支持非中國供應商，目標是在整個關鍵礦產價值鏈上減少對中國的依賴。歐盟方面，2026年3月正式啟動了PanAfGeo+ Invest計劃，初期將聚焦剛果（金）、納米比亞和南非，支持歐洲在非洲關鍵礦產領域的投資。2025年11月，歐盟還與南非簽署了關鍵礦產合作伙伴協議，承諾通過全球門戶計劃投入7.5億歐元，重點支持在南非境內進行礦物和金屬的本地開采與精煉。

【棋局復盤】

產業主權覺醒：資源博弈重塑全球關鍵礦產格局

非洲這場席卷12國的“鎖礦潮”，從表面上看是對外資產權規則的收緊，實質上是一場深刻的產業主權覺醒。非洲坐擁全球約30%的關鍵礦產儲量，剛果（金）生產全球約70%的鈷，津巴布韋是非洲最大的鋰生產國，幾內亞控制全球三分之一以上的鋁土礦供應，然而長期處于全球產業鏈的最底端，陷入低價出口原礦、高價進口制成品的惡性循環。用肯尼亞總統魯托的話說，非洲不能接受一個僅僅出口綠色原礦而工業增值、先進制造和技術創新都發生在別處的未來。這種從“原料附庸”到“產業鏈主權”的訴求轉變，正是資源民族主義在非洲集中爆發的根本驅動。

從動機層面看，非洲國家的政策收緊包含多層次考量。短期而言，管控措施有助于穩定并推高礦產品價格，改善資源國財政基本面。2025年因鎳等大宗商品價格下跌，印度尼西亞稅收收入僅完成預算目標的87.6%，預算赤字占比接近3%的法定上限。通過限產、配額管理、出口管制等手段調節全球供給，資源國可以增加政府收入。中期而言，強制本土加工可將產業鏈附加值留在國內。長期以來依賴初級礦產品出口的發展模式使非洲國家處于全球價值鏈底端，而通過出臺原礦出口限制、強制本土深加工等政策，資源國可以向產業鏈中高端延伸。幾內亞要求外資鋁土礦企業在當地建設氧化鋁廠，贏聯盟已啟動投資超過12億美元的氧化鋁精煉廠建設項目，預計創造3000余個直接就業崗位和超過1萬人的間接就業。長期而言，加強資源主權有助于在大國博弈中實現戰略卡位。剛果（金）、幾內亞等國已在2026年2月參加美國首屆關鍵礦產部長級會議，并與美國簽署雙邊關鍵礦產框架協議。資源國通過將資源控制權牢牢握在手中，在大國博弈中增加了交易籌碼與回旋空間。

對中國企業而言，這場變革意味著必須徹底告別“買了礦就運回國”的輕資產出海模式。中國企業已在津巴布韋投入數十億美元開發鋰礦資源，盛新鋰能、華友鈷業和中礦資源等企業在當地擁有礦山權益。從目前情況看，擁有實體礦權的龍頭企業通過積極溝通和深度布局，基本拿到了出口批文并獲得了出口配額。但受沖擊最大的將是長期以來活躍于非洲礦產貿易鏈條中的第三方貿易商與代理中介，它們不具備加工承諾能力，政策收緊后將被加速擠出市場。更值得關注的趨勢是，華友鈷業已在津巴布韋投資4億美元建成了年產能5萬噸的硫酸鋰工廠，并于2026年4月出口了非洲首批硫酸鋰產品。這表明“本地加工”正從政策要求變成現實行動，中國企業在非洲的角色正在從單純的資源采購者向技術輸出與產業共建者轉變。

與此同時，美國與歐盟正加速在非洲的關鍵礦產布局，試圖爭奪資源定價權與供應鏈主導權。洛比托走廊被定位為抗衡中國主導的坦贊鐵路復興計劃的對華競爭舉措。然而一個值得追問的問題是：這條大西洋通道究竟是為誰而建？正如非洲咨詢機構Tribe Africa Advisory的分析師所指出的，無論美國還是中國投資，關鍵在于十年后非洲能否從這條鐵路中獲得產業生態層面的真正收益。如果最終只是多了一條出口原礦的鐵路，那么非洲大陸的工業化目標仍然遙不可及。對于非洲國家而言，在大國博弈中真正需要把握的核心命題，是如何將資源轉化為本土工業能力，而不是在賣原料給中國還是賣給美國之間做簡單的二選一。

然而，理想與現實之間橫亙著巨大的鴻溝。非洲要實現從賣原礦到造成品的產業升級，必須跨過幾道硬門檻。電力短缺是最為突出的瓶頸。剛果（金）銅鈷礦帶的電網供電僅能滿足40%至60%的需求，礦企長期處于限電狀態，被迫大量依賴成本高昂的柴油發電，用電成本約占經營成本的20%至30%。而冶煉本身就是高耗電行業，每冶煉一噸陰極銅就需要消耗超過1000千瓦時的電力?；A設施不足同樣制約發展，幾內亞西芒杜鐵礦距海岸線超過600公里，長期缺乏鐵路、港口等必需的運輸基礎設施。技術與人才缺口短期內難以補齊，加上高昂的投資成本和區域政策協調難題，構成了非洲推進價值鏈升級的多重障礙。正如全球見證組織非洲負責人所指出的，若無完善的基建和人才支撐，禁令可能只會促使企業縮減采礦規模而非擴大加工規模。

非洲“鎖礦潮”的深層意義在于，資源已不再僅僅是開采的對象，而是正在成為政治籌碼、產業跳板和主權象征。對于中國企業而言，這意味著必須從單一采購走向多元布局、技術輸出與產業共建的復合模式。而對于非洲而言，真正的考驗才剛剛開始：能否將禁令轉化為工業化實績，取決于電力、基建和人才的最后一公里能否打通。這場博弈的結果，不僅將決定非洲大陸能否走出資源詛咒的百年困局，也將深刻影響全球新能源時代的權力版圖。