讓這泡沫再旺些

上周五（5月29日），特朗普送了馬斯克一份大禮，美軍和spacex簽了總價值64.5億美元的合同，其中41.6億是衛星光電監視（天基先進移動目標指示器(SB-AMTI)），22.9億是衛星通信。

spacex現在處在IPO上市的關鍵時期，按計劃是這個6月在納斯達克上市，目標是募資750億。為了實現這個IPO世界記錄，馬斯克甚至把旗下的AI業務和X社交媒體業務都打包進了spacex。

不少觀點從各種角度解釋馬斯克的打包，比如實現通信從基建到最終服務的完整產業鏈。但是我會說他就是想把泡沫炒熱些多從華爾街撈些錢，馬斯克雖然是個狂人，可他至始至終就是個有七情六欲的人。

諷刺的是，馬斯克一邊在不斷加東西讓故事有更多人信，另一邊是這次公開交易的股票背后的苛刻條款，在向市場借了這么多錢后，馬斯克依舊堅持對spacex的絕對控制權。

美軍這64.5億的單子就是給馬斯克的泡沫里再添一把火，spacex在特朗普的建軍計劃（金穹防空系統）中扮演著主角地位，特別在亞馬遜貝索斯的藍色起源炸了火箭后（這次爆炸更重要的是把藍色起源唯一的火箭發射平臺也一道毀了）。

這意味著spacex未來會成為和波音、洛馬一樣等級的軍工巨頭，且因為spacex在技術上的一騎絕塵，spacex的軍工復合體地位會比波音和洛馬更高更深。

所以這次spacex的IPO大概率能創下世界記錄，至于來不來一票，我建議朋友們多想想。

這里順便聊聊美軍下的兩個訂單。其中的衛星通訊就是星鏈的軍用版，而星鏈已經在俄烏沖突里證明了自己的軍事價值。這里面有趣的是衛星光電監視這一個訂單。

理論上，以spacex的衛星密度和發射成本，美軍確實有機會建成一個遠比現有監視體系更高效的衛星偵察網，比如更高效的偵察彈道導彈發射，更高效地甄別隱身戰機具體方位。

但是，無論是俄烏沖突還是23年開始的巴以沖突，以及25年的中東12日戰爭和今年的中東戰爭，這些實戰都證明了一點，美軍防空體系缺的不是感知（偵察）而是備彈。

注意，spacex能不能給美軍組出這樣的衛星網還要打個問號，就算真做成了，美軍面對高超音速導彈早一些知道一樣攔不住，面對無人機配導彈的組合一樣要被消耗資源。

當然，用高密度衛星做偵察確實是個能改變敵我態勢的好點子（所以中俄一直強調更先進的反導系統是打破核平衡威脅世界和平）。

所以，大概率最遲從上周五開始，我們就開始論證衛星防空的可能性，同時我們大概率會在可重復使用火箭上投入更多資源（這是降低發射成本的唯一辦法）。

這里我隨意猜一下，大概率幾年后反而是我們先組出了衛星防空網，而美軍的計劃會被掩埋在無數茍且下，正如美軍在冷戰后絕大多數的武器計劃一樣。

最后，聊聊商業航天，不少朋友認為spacex的成功等于我們的商業航天在實現火箭復用后一樣可以創造金融神話，這里我不懷疑我們商業航天公司的技術實力，但是從金融角度看我可沒那么有信心。

注意，spacex是商業航天領域唯一實現盈利的公司，然而即使是spacex，其最大客戶還是美國政府和公司自己。

Spacex做IPO還可以拉上xAI和X，注意這兩家在各自領域都是第一梯隊的大佬，國內哪家商業航天公司能包裝出這樣的能力？

同時，西方不會用我們的衛星發射服務，我們自己也有負責發射的配套企業，等于單從發射數上看，加上兩大衛星通信網計劃，我們商業航天的市場總量將將和spacex持平。

沒有預期，市場規模確定，加上沒有捆綁，我們的商業航天在金融上永遠達不到spacex的地步，除非吹出一個更大的泡沫，這反而是我們更不愿意看到的。

相比商業航天本身，航天產業鏈上下游反而更有機會，朋友們可以多關注一下。

這殘暴的歡愉必有殘暴的結局，泡沫一定有破的一天，朋友們要做好準備哦。

我們下篇見，再會。

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