北京
來源 | 高和資本 責編 | 韓瑋燁
摘要：京東高和現代化基礎設施持有型不動產資產支持專項計劃，填補了混合業態機構間REITs的市場空白。
近日，京東高和現代化基礎設施持有型不動產資產支持專項計劃于上海證券交易所成功設立，總投資規模約42 億元，成為全市場首單以倉儲物流為底層資產的混合業態權益型現代基礎設施機構間 REITs標桿項目。
高和資本作為項目總協調人及專業資產服務機構，與京東產發深度協同，采取同股同權的純權益架構，以倉儲物流、數據中心基礎設施雙核心優質資產，獲瑞眾保險、青島國信等多家頭部機構投資人超額認購，為不動產資產證券化與基礎設施資本循環樹立全新范式。
同時，對投資配置策略而言，投資人堅定看好京東在產業生態鏈中的核心樞紐地位與長期價值。既錨定京東產發底層資產穩定現金流與資產增值潛力，又押注京東產業生態的護城河壁壘，實現與優質產業龍頭的長期價值綁定與收益共享。
本次項目底層資產為京東產發旗下昆山、南京、成都、德陽四處高品質、高標準倉儲物流園區與數據中心基礎設施，依托京東數智化供應鏈生態，兼具區位稀缺、硬件優質、租戶穩定、現金流穩健等核心優勢，契合機構投資者對長期穩健資產的配置需求。
在產品設計上，高和資本以純權益導向重構交易結構，全面落實機構間 REITs 權益屬性。通過完善治理與資管機制，實現資產價值與投資人收益的深度綁定，成為不動產權益型資管的標桿實踐。
作為國內商業不動產資產證券化先行者，高和資本始終深耕存量盤活、權益創新、資管賦能。成立17年來，高和資本在不動產領域投資約1000億元人民幣，業態覆蓋了購物中心、寫字樓、長租公寓以及物流等新經濟業態。
此次合作是高和資本在不動產證券化領域的又一個重要里程碑，不僅填補了混合業態現代基礎設施機構間REITs的市場空白，更助力京東產發構建“公募REITs+機構間REITs+Pre-REITs”協同發展的多層次資本體系，形成“開發—運營—證券化—再開發”的閉環通路，為行業提供可復制、可推廣的資本循環模式。
當前，物流地產行業筑底反彈，倉儲物流憑借抗周期、高穩健特性成為機構配置核心方向；數據中心基礎設施作為新基建核心載體，長期價值持續凸顯。本次機構間REITs成功落地，既印證資本市場對京東產發資產韌性與生態價值的高度認可，也彰顯高和資本大型復雜交易、機構間 REITs 架構設計、權益型資金募資、專業資管服務的核心能力。
高和資本執行合伙人周以升表示：“權益型資管產品有賴于完善的治理機制，我們榮幸與行業領袖京東產發攜手鑄就完整的資產管理閉環，打造同股同權的創新產品，贏得眾多專業機構投資人的大力支持。”
清華大學五道口金融學院全球不動產金融論壇秘書長、中國保險與養老金融研究中心主任魏晨陽認為：“國內多層次REITs市場發展進入深水區。從國際經驗來看，權益型的機構間REITs是銜接權益型不動產私募基金和權益型公募REITs必不可缺的一環。以京東高和機構間REITs為代表的金融創新持續推出，有助于構建中國不動產金融大循環，對當下中國不動產的周期重建意義重大。”
未來，高和資本將繼續發揮不動產金融與專業資管優勢，攜手更多產業伙伴，深耕權益型 REITs、不動產價值投資、持有型不動產盤活等領域，以金融創新賦能實體經濟，助力構建高效、穩健、可持續、多層次的不動產資本生態。
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