大盤放量上漲，不僅沒有加空反而減空

美國郁悶至極，幾番層層封鎖圍堵，妄圖斬斷我方技術進階之路，不曾想國內(nèi)技術接連迎來重磅突破，已然奮起趕超。

今日最重磅的產(chǎn)業(yè)新聞，華為在IEEE國際會議上正式發(fā)表“韜(τ)定律”，并預告秋季發(fā)布新一代麒麟芯片，引發(fā)市場對半導體技術路徑變革的廣泛討論。

所謂“韜（τ）定律”，核心是：用“時間縮微（Time Scaling）”替代“幾何縮微”，把優(yōu)化目標從“晶體管尺寸”轉向“信號時延τ”。

通俗來講就是，不靠把管子做更小，而是通過邏輯折疊、3D 堆疊、全棧協(xié)同，縮短走線、降低 RC 負載、壓縮τ，在成熟制程上也能持續(xù)提升晶體管密度與能效。

官方數(shù)據(jù)顯示，華為過去 6年已量產(chǎn)381 款符合τ定律的芯片；2026 年秋季新麒麟將首發(fā)邏輯折疊，密度 + 53.5%、能效 + 41%；2031 年目標達等效 1.4nm密度。

如果這些數(shù)據(jù)都是真實的，美國相當于白白封鎖老半天，那些尖端的設備不趁現(xiàn)在還能賣個好價錢，以后可能就無人問津了。

整體概況

大盤全天放量上漲，全A指數(shù)漲幅為1.23%，芯片產(chǎn)業(yè)鏈在利好的催動下全線狂飆，帶領科技方向都有不錯的表現(xiàn)，但個股的上漲率只有40%，成交額較昨天放量3000億或11%。

科創(chuàng)50指數(shù)，狂漲5.88%，芯片產(chǎn)業(yè)鏈全線大漲對該指數(shù)產(chǎn)生了提振作用。

除了北證50收跌，其他指數(shù)全部放量上漲。

大盤呈現(xiàn)指數(shù)漲、個股跌的盤面，從復盤數(shù)據(jù)看，機構們采取了減空的操作。

行業(yè)

電子、通信，分別大漲4.79%、3.77%，放量都在10%以上

算力硬件方向，仍然是最強主線。

發(fā)改委指導國產(chǎn)大模型適配國產(chǎn)算力芯片，疊加阿里、騰訊等巨頭明確表示將大幅增加AI基礎設施投入并提升國產(chǎn)芯片使用比例，為國產(chǎn)芯片提供了確定性的政策支持和下游訂單需求。

韜(τ)定律的發(fā)布，為國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)提出了全新的演進路線，進一步提振了市場對國產(chǎn)芯片技術突破的信心。

工信部明確要求2026年新建智算中心CPO滲透率不低于60%，從政策層面鎖定了長期的剛性需求。

工業(yè)富聯(lián)將2026年CPO交換機出貨目標從1萬臺上調(diào)至5萬臺以上，英偉達也大幅上調(diào)了1.6T光模塊的訂單。這些核心玩家的超預期訂單，直接印證了下游需求的強勁。

煤炭、公用事業(yè)，漲幅分別為2.16%、1.81%

受山西重大煤礦事故影響，主產(chǎn)地安監(jiān)風暴來襲，大批煤礦停產(chǎn)整頓，加上印尼收緊煤炭出口政策，導致國內(nèi)外煤炭供給雙雙收緊。

氣象預警顯示2026年夏季將出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象，氣溫大概率偏高，空調(diào)用電將暴增。國家發(fā)改委預判今夏全國最高用電負荷將大幅增長，電廠搶煤補庫的需求提前暴發(fā)。

熱力圖

此圖用于觀察市場整體強度結構。

電子（99）、通信（97）、機械設備（95），構成了當前最強三叉戟。

數(shù)據(jù)方向目前持的正是半導體、CPO、機器人。實在有些拿不住，今天把半導體、CPO分別減半，合計1成倉，以及機器人1成倉，目前2成。

從來沒有見過如此分化的盤面。那些站在光里、放在芯上的人可以大快朵頤，除此以外的其他一些方向則經(jīng)常性挨打。炒股這么多年，也算是活久見了。

把倉位控一下，并不一定正確，只求心里踏實一些。

建筑材料（88），近期也比較強，沒看懂邏輯。

期指持倉

某信，減空697手；

分別對IH、IF加空290手、289手，分別對IC、IM減空659手、617手；

加倉買單722手，加倉賣單25手。

其他主要玩家，減空1211手；

對IM加空2441手，分別對IH、IF、IC減空388手、1469手、1795手；

加倉買單3523手，加倉賣單2312手。

大盤放量上行，以算力硬件為代表的硬核科技、以及一些權重走勢強勁，指數(shù)漲、個股跌，盤面極致分化。

兩者不僅沒有加空，反而合計減空1908手。僅看今天，至少不是壞信號，風險并沒有隨著上漲而增加。

合計對IH、IF減空1278手，合計對 IC、IM減空630手，操作完成后，共持有凈空單117202手。

數(shù)據(jù)方向的策略可能有些保守，實在有些東西超出了認知。

老鐵們?nèi)绾慰春笫校?/p>