打芯片牌，為何成為大廠的共同抉擇

撰文/陳鄧新

編輯/黎文婕

排版/Annalee

國產(chǎn)芯片，好消息不斷。

被譽(yù)為“存儲(chǔ)雙雄”的長鑫科技與長江存儲(chǔ)雙雙啟動(dòng)IPO，拉開了登陸資本市場(chǎng)的序幕，而稍早的時(shí)候百度旗下昆侖芯也正式啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，與此同時(shí)阿里巴巴旗下的平頭哥也在考慮IPO。

這意味著，重量級(jí)的國產(chǎn)芯片獨(dú)角獸正在從幕后走到臺(tái)前。

作為百度和阿里巴巴進(jìn)行AI布局中的硬科技一環(huán)，昆侖芯與平頭哥承載了降本增效以及獨(dú)立自主的厚望，從而一直被外界津津樂道。

將芯片作為關(guān)鍵抓手，百度和阿里巴巴為何不謀而合？兩家公司各自的打法又有何不同？未來彎道超車的抓手是什么？

自主可控才是王道

互聯(lián)網(wǎng)大廠，一直鐘情自研AI芯片。

在海外，谷歌推出了AI芯片TPU，將AI戰(zhàn)略從側(cè)重訓(xùn)練迭代為側(cè)重推理；微軟推出自研AI芯片Maia 200，專為使用低精度計(jì)算的最新模型而設(shè)計(jì)，顯著提高了Token吞吐量；亞馬遜也推出了AI芯片Inferentia，為推理場(chǎng)景做了優(yōu)化……

海外大廠自研芯片，圖源：美股研究社

國外密集上陣，國內(nèi)也不遑多讓。

其中，百度尤為值得一提，早在2011年就啟動(dòng)了名為FPGA AI加速器的芯片項(xiàng)目，初衷是降低搜索成本。

李彥宏曾回憶：“當(dāng)初我們做搜索的時(shí)候，買別人的芯片太貴了，每片要1萬美元。而我們自己做，2萬元人民幣就做下來了，所以就逼著自己做?！?/p>

正所謂，無心插柳柳成蔭。

2018年國際形勢(shì)驟然生變，芯片成為科技博弈的焦點(diǎn)，大大小小的企業(yè)紛紛走上了“造芯”之路，力求掌握供應(yīng)鏈的自主權(quán)。

那一年，百度發(fā)布了昆侖1代AI芯片，全棧AI的雛形初顯。

這之后，昆侖芯不斷迭代，最終成為算力市場(chǎng)的一支不可忽視的力量：截至2025年底，昆侖芯已累計(jì)完成數(shù)萬卡部署，點(diǎn)亮國內(nèi)首個(gè)全自研三萬卡集群，解決了過去價(jià)格高和無法穩(wěn)定應(yīng)用的痛點(diǎn)。

百度之外，阿里巴巴也可圈可點(diǎn)。

同樣為應(yīng)對(duì)“卡脖子”的潛在風(fēng)險(xiǎn)，阿里巴巴在2018年將此前收購的中天微系統(tǒng)與達(dá)摩院芯片研發(fā)團(tuán)隊(duì)整合，組建了平頭哥半導(dǎo)體。

一年之后，平頭哥發(fā)布AI芯片“含光800”，推理性能達(dá)到78563IPS，成為阿里巴巴首個(gè)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的自研芯片。

嘗到甜頭之后，平頭哥一發(fā)不可收拾。

公開資料顯示，平頭哥已推出鎮(zhèn)岳系列存儲(chǔ)主控芯片、倚天系列Arm服務(wù)器CPU、真武系列AI芯片、ICN Switch互聯(lián)芯片、磐脈系列智能網(wǎng)卡等數(shù)據(jù)中心核心芯片，實(shí)現(xiàn)算力、網(wǎng)力和存力的全棧自研。

圖源：平頭哥半導(dǎo)體官網(wǎng)

復(fù)盤來看，昆侖芯與平頭哥雖然都是應(yīng)運(yùn)而生，但走的道路不盡相同。

昆侖芯的芯片品類相對(duì)集中，主業(yè)圍繞大模型推理、云計(jì)算集群等展開，且積極對(duì)外輸出算力；平頭哥的芯片品類相對(duì)豐富，涵蓋大多數(shù)主流芯片體系，但主要服務(wù)阿里巴巴的算力生態(tài)，暫時(shí)未對(duì)外賦能。

RISC-V是彎道超車的機(jī)遇

雖然側(cè)重點(diǎn)不同，昆侖芯與平頭哥卻雙雙對(duì)資本市場(chǎng)興趣盎然，這背后的緣由有三。

首先，最佳時(shí)機(jī)已浮現(xiàn)。

眾所周知，芯片是一個(gè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高產(chǎn)出的賽道，單單依托集團(tuán)的奧援并非長久之計(jì)，向資本市場(chǎng)借勢(shì)可謂兩全其美。

事實(shí)上，資本市場(chǎng)對(duì)AI時(shí)代的弄潮兒，毫不吝惜。

譬如，寒武紀(jì)2025年?duì)I業(yè)收入為64.97億元，同比增長453.21%；凈利潤為20.59億元，首次全年利潤扭虧為盈；寒武紀(jì)也搖身一變成為“寒王”，現(xiàn)如今股價(jià)超越了貴州茅臺(tái)。

芯片上市公司獲得較高的溢價(jià)

再譬如，源杰科技為光芯片賽道的公司，也因?yàn)锳I 算力引爆高增長需求，成為A股的十倍股，令外界驚嘆不已。

簡而言之，資本市場(chǎng)愿意為擁有高壁壘、高成長性的芯片公司買單。

“連線Insight”表示：“英特爾深耕芯片技術(shù)數(shù)十載，從摩爾定律的踐行者成長為全球算力基石；特斯拉熬過電動(dòng)車行業(yè)的寒冬，以持續(xù)的技術(shù)迭代定義了智能汽車的未來；亞馬遜堅(jiān)持云計(jì)算布局二十年，終讓AWS成為企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的核心引擎。這些巨頭的共同特質(zhì)，便是在行業(yè)追逐短期紅利時(shí)，堅(jiān)守高門檻、長周期的硬核科技賽道，最終在時(shí)代拐點(diǎn)收獲技術(shù)復(fù)利?！?br/>

摩根大通的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)百度昆侖芯片收入將從2025年的約13億元飆升至2026年的83億元，增長超6倍。

從這個(gè)角度來看，上市是一個(gè)企業(yè)和投資者雙贏的選擇。

其次，消除第三方顧慮。

近年來，昆侖芯持續(xù)對(duì)外擴(kuò)張，外部客戶占比已高達(dá)40%，包括比亞迪、招商銀行、南方電網(wǎng)、中國移動(dòng)等行業(yè)巨頭。

例如，在中國移動(dòng)2025年至2026年人工智能通用計(jì)算設(shè)備（推理型）集中采購項(xiàng)目中，昆侖芯在標(biāo)包1、標(biāo)包2、標(biāo)包3中分別拿下70%、70%、100%的份額。

若想進(jìn)一步做大基本盤，獨(dú)立自主在所難免。

畢竟，上市除了融資之外，還有品牌形象更獨(dú)立、公司治理更規(guī)范、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更透明等好處，對(duì)昆侖芯與平頭哥而言大有裨益。

百度智能云事業(yè)群總裁沈抖一針見血地指出：“只有完全獨(dú)立，才能贏得那些視百度為對(duì)手的客戶的信任，上市是最好的‘成人禮’和‘信用狀’?！?/p>

再次，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入深水區(qū)。

補(bǔ)充了彈藥疊加解決了后顧之憂，才可以放手一搏，畢竟能力不斷迭代之后，與海外芯片巨頭的關(guān)系有了微妙的變化，在某些領(lǐng)域出現(xiàn)了邊界重疊。

美媒《The Information》報(bào)道，平頭哥PPU芯片比英偉達(dá)A100更強(qiáng)，已用于阿里一些小尺寸的大模型訓(xùn)練，走在國內(nèi)其他芯片公司前面。

換而言之，昆侖芯與平頭哥正在挺進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的深水區(qū)。

需要注意的是，國產(chǎn)芯片不僅僅是對(duì)標(biāo)，還有更大的野望，特別是在新興的技術(shù)路線上不斷加碼，以謀求彎道超車。

RISC-V，就是關(guān)鍵抓手。

芯來科技創(chuàng)始人胡振波表示：“基于RISC-V 的Vector Processor Unit （VPU）可以很好地幫助GPU、NPU等加速器，提供更通用的性能?！?/p>

正因?yàn)槿绱?，RISC-V被視為下一代芯片技術(shù)的風(fēng)向標(biāo)。

RISC-V架構(gòu)

即便行業(yè)的“帶頭大哥”也積極擁抱RISC-V，推動(dòng)CUDA適配RISC-V芯片架構(gòu)，而以往僅適配了x86與ARM兩大芯片架構(gòu)。

不難看出，x86和ARM雙寡頭的競(jìng)爭(zhēng)格局正在悄然重塑。

實(shí)際上，國產(chǎn)芯片在RISC-V上發(fā)展得如火如荼，廣泛應(yīng)用于汽車、家電、通信、智能終端等領(lǐng)域。

以平頭哥為例，推出了基于RISC-V的玄鐵系列芯片，已有16款覆蓋嵌入式到服務(wù)器領(lǐng)域的CPU IP，250多款芯片投入量產(chǎn)。

SHD Group的數(shù)據(jù)顯示，2024到2031年，基于RISC-V的SoC芯片的市場(chǎng)滲透率將從5.9%增長至25.7%，到2031年RISC-V芯片出貨量將超過200億顆。

總而言之，AI革命浪潮之下，作為硬核科技的芯片從隱性資源變成顯性資產(chǎn)，不但是AI技術(shù)閉環(huán)的基石，還是拉出第二曲線的關(guān)鍵所在。

毋庸置疑，芯片就是大廠AI戰(zhàn)略的最后一塊拼圖。