90%互動影游虧損，誰是下一個爆款“完蛋”？

來源| Tech星球

文| 翟元元

互動影游圈最近動作頻頻。

曾打造爆款互動影游《完蛋！我被美女包圍了》團隊，于4月28日上線了全新互動影游作品《對不起，我是警察》。2025年火爆出圈的互動影游《盛世天下》，近日也開啟了《女帝篇》預約。《盛世天下》導演知竹透露，新作《女帝篇》大概五六月份正式上線。

互動影游制作團隊相繼推出新作，平臺玩家也在加碼。前不久有媒體披露，騰訊正在開發一款名為“探夢DreamNow”的AI產品，這是一個AIGC內容創作內容展示互動平臺，用戶可以看到其他人創作的AI視頻和圖片，最重要是包含互動影游的創作和展示。

互動影游發展至今，誰吃到了紅利？互動影游賽道玩家真實生存境況如何？2026年能否誕生另一個《完蛋！我被美女包圍了》以及《盛世天下》？

頭部玩家盈利數千萬

《女王的游戲：盛世天下媚娘篇》是繼《完蛋！我被美女包圍了》之后，另一部現象級互動影游作品，也是2025年互動影游收益最高的玩家。

國游銷量榜發布的2025國游銷量年榜顯示，2025年影游銷量前五名分別為：《女王的游戲：盛世天下媚娘篇》《情感反詐模擬器》《美女請別影響我成仙》《江山北望》《你好我們還有場戀愛沒談》。《女王的游戲：盛世天下媚娘篇》以180萬銷量、7500萬銷售額的斷層式優勢奪得第一名。《情感反詐模擬器》以124萬銷量、3800萬銷售額榮獲第二名。

對于《女王的游戲：盛世天下媚娘篇》，業內不少人估測成本在4000萬左右。若以此計算，該頭部現象級作品大概盈利3500多萬。

頭部作品與中腰部團隊在成本、盈利及工業化程度上存在巨大差異。現象級作品（如《完蛋！我被美女包圍了》）收益可達數千萬，但普通項目盈利則十分困難。

趙俊杰2023年開始從事互動影游行業，3年時間內參與拍攝了《夜蒲女子圖鑒》《消失的航班還有她她她》《天坑追匪》等多部互動影游作品。據他向Tech星球透露，2024 年拍攝制作5部作品，出品方總盈利約100萬，2025 年單部爆款作品作品方盈利預計200萬。

從趙俊杰的導演視角來看，互動影游行業大概經歷了從1.0側重戀愛向，到3.0強調劇情向的迭代路徑。1.0 時代互動影游主打戀愛向，以簡單的選項分支為主，缺乏深度互動。制作成本約 80-150 萬，拍攝周期 7-10 天。個別團隊甚至存在極低成本模式，一部作品成本只要10 萬，然后通過擦邊內容快速回本。

2.0 時代開始轉向劇情向和解謎類，引入多結局設定，比如《消失的航班》，包含 40 多個結局，雖選錯不會立即死亡，但會導向失敗的支線，增強了游戲感。制作成本提升至約 200 萬，拍攝周期延長至 15 天左右。主要成本增加在實景搭建（如廢棄機場）與劇本體量上。

3.0 時代，制作互動影游開始引入AI技術，通過 AI 鏡頭提升制作效率與畫面表現力。

互動影游圈有自己的行業排名。在趙俊杰看來，第一梯隊以帝皇今（代表作《隱形守護者》）、《神人天下之北伐》以及《美女請別影響我學習》為代表，特點是制作精良、劇情扎實，能帶動演員出圈。中腰部團隊多為項目制運作，缺乏穩定的工業化流程，盈利項目占比極低，大約只有 1/4，大部分項目處于虧損或保本狀態。

90%虧損，與短劇相差無幾

爆款互動影游，打開了行業收入天花板。中腰部玩家，則代表著行業真實的水位。

國產真人互動影游起步比較晚，自2019年由帝皇今制作的民國諜戰互動影游《隱形守護者》大受好評，登上Steam全球熱銷榜第一名開始，才算正式拉開帷幕。

2019年是一個重要的開端，互動影游開始走進公眾視野，影視圈內很多導演同樣接觸到了這個細分市場，但并沒有選擇下場，直到行業誕生一些口碑作品，才決定躬身入局。《罪金游戲》導演劉海力便是其中之一。

劉海力向Tech星球介紹，2019年就有關注互動影游賽道，但當時他的主要精力在網絡電影賽道。2023年，行業誕生現象級爆款《完蛋！我被美女包圍了》，行業涌入無數玩家。劉海力決定加入互動影游大軍。

劉海力第一部互動影游《罪金游戲》，是由一個優質電影劇本改編，但跨界而來的他顯然低估了互動影游的難度，電影劇本即使本身已經非常成熟，改編成影游依然困難重重，所以《罪金游戲》整個開發周期非常長。劉海力稱，劇本寫完經歷兩次大改版，找玩家評測，不斷打磨、完善，直到2025年4月，最終版互動影游《罪金游戲》才算拍攝完成，然后經過后期制作，正式上線。

《罪金游戲》在Steam上好評率高達91%，此前現象級作品《完蛋！我被美女包圍了》游戲好評率為92.51%。B站游戲UP主甚至給出了80-90分的高分評測。口碑不錯，然而令人遺憾的是，銷量并沒有破圈。

互動影游行業大概90%虧損。這個行業虧損率與短劇相差無幾，但互動影游不像短劇投流那樣三天定生死，也不像一部電影或劇集那樣，播出結束就蓋棺定論。一部互動影游收入，主要還是看內容，有些項目可能生命周期相對而言比較短，有些內容則具有長尾效應，后續登陸多平臺、擴大受眾群體、持續更新版本，依然會有收入，有時候三年之內都是回報期。

互動影游之中，最掙錢的當屬戀游類型，但戀游有著非常顯著的粉絲經濟屬性。影游作品本身變得不再是重點，玩家不關注影游反而更愿意為演員買單。有些戀游依靠頭部影游女演員拉動銷量，單是依靠女演員簽名照便能收回成本。據了解，戀游女演員一張簽名照可以炒到1000元。

而且，戀游市場天花板非常低，且利潤越來越薄。業內人士表示，現在戀游作品已經很難做到頭部了，很難，也很卷。后來者很難再拍出超越《美女不要影響我學習》這樣的類型標桿。

近兩年，影游類型日益豐富，市場不再以戀愛游戲為主導，題材從單一的戀愛拓展至歷史、懸疑、警匪等多元類型。商業模式也從影游收入拓展到試水影游聯動模式，作品不僅制作成游戲上線Steam平臺，還做成電影/劇集上線“愛優騰”等視頻平臺。

新風口，下一個百億市場

互動影游行業沒有“必然”，即便打造過現象級作品《完蛋！我被美女包圍了》，團隊也很難持續打造爆款。

《完蛋！我被美女包圍了》團隊制作的全新互動影游作品《對不起，我是警察》，目前還沒有展現出爆款潛質。有游戲博主對該作品給出了70分的評分（滿分100分）。蒸汽助手數據顯示，該游戲上線3日在線人數峰值只有1330人。對比來看，《完蛋！我被美女包圍了》24小時內在線巔峰65435名玩家，連日登頂穩占Steam國區暢銷榜首，且連續多日在線玩家峰值均在6萬以上。

事實上，爆款不可復制，互動影游沒有固定的爆款公式和流量密碼。即便業內人士很多認為，演員、導演之于作品很重要，有頭部演員參演，爆款導演加持，互動影游就有了一定保證。

互動影游行業工業化程度低，仍處于“攢局”模式，缺乏穩定的制作團隊和工業化流程，導致項目質量不可控，難以規模化復制。影游應該側重“影”還是側重“游”，行業暫無定論。此外，男頻影游供給過剩，內容同質化嚴重，沒有爭取到最廣大的女性用戶群體。

有些行業從業者堅定地認為，互動影游是下一個風口，AI短劇的未來是互動影游。但互動影游制作周期特別長，從殺青到上線需要4-6 個月，遠長于短劇的半個月，導致市場反應滯后，風險極高。

此外，由于技術門檻比較低低（Unity 開發、全離線），導致市場盜版資源泛濫。而且，Steam 嚴格的退款政策（兩小時內無條件退款）導致部分項目退款率極高，有些項目退款率高達30%。

眼下，整個互動影游市場還非常小，但業內人士表示看好影游未來，前景廣闊，有望成為下一個“百億市場”。趙俊杰向Tech星球表示，隨著國有資本和正統影視資本介入，行業正放棄“擦邊”等流量密碼，轉向“電影質感”的精品化路線。業內部分團隊嘗試在“影”與“游”之間尋找平衡，如增加隨機性玩法（木頭人游戲）、物品欄系統等，提升游戲自由度，進而提升用戶體驗。

此外，業內還在嘗試出海+輕量化并行的運作模式，一方面嘗試互動影游出海，另一方面回歸被市場反復驗證過的輕量化的戀愛向作品，降低試錯成本。

真人互動影游市場還需要更多爆款作品打開知名度。劉海力表示，互動影游宣發很重要。互動影游圈用戶粘性非常高，用戶對這類內容是有需求的，只是這類內容的受眾群體相對比較小眾，還沒有被大部分人看到。應該努力擴大用戶群體，讓更多人看到互動影游市場。

此外，“愛優騰”和芒果TV都在發力互動影游平臺搭建，國內一旦在主流互動影游渠道Steam之外崛起一個大平臺，降低用戶使用門檻，培養出用戶互動影游觀影習慣，互動影游市場潛力將非常大。