廣東
文/楊劍勇
2026財年（截止2026年3月31日），阿里巴巴營收邁過萬億大關，達到1.02萬億元，看似創下里程碑，可3%的同比增速卻難掩增長疲態。其中，電商作為基本盤業務，面對拼多多等競爭，增速放緩。
2026財年，阿里電商業務規模為4493.85億元，同比增長4%；增速最快的是即時零售板塊，全財年實現營收785.2億元，同比增長47%。
值得一提的是，阿里云表現尤為亮眼，年收入為1581億元，同比增長34%，外部客戶收入同比增長33%。經調整EBITA利潤更是高達142.65億元，同比增長35%。
阿里云增長核心來自AI業務驅動，邁入商業化回報周期。因AI相關產品采用量持續提升，四季度AI相關收入占比達30%，主要在于AI模型、云基礎設施和應用各層實現加速突破。
受AI強勁需求，阿里的AI相關產品收入連續第十一個季度實現三位數增長。面對AI收入增長持續加速這一背景下，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，未來五年的目標，云和AI商業化年收入將突破1000億美元。為此，堅定投入AI基礎設施，資本支出將遠超最初宣布的3800億元，以滿足各界對AI需求。
源自于阿里對AI的投入，正在全面推動阿里云增長，阿里巴巴由此在市場大漲8.18%，市值達到3498億美元（約合人民幣2.38萬億元）。
需要指出的是，自ChatGPT推出以來，隨之推動人工智能進入生成式AI時代，各種大模型為千行百業創新注入活力，各行各業正在快速融合大模型服務，從而驅動云服務市場正開啟一個增長新時代。
其中，阿里云憑借芯片+云基礎設施+模型所形成的技術護城河，在國內云市場展現出強勁的競爭力。Gartner數據顯示，2025年阿里云以32.8%的市場份額位居第一，較2024年的30.1%提升2.7個百分點。
阿里云的云基礎設施市場繼續保持領先地位。在高端AI芯片方面，平頭哥真武芯片已累計出貨47萬片，超過60%服務于外部商業化客戶。在AI模型層，千問大模型在推理、編程等方面展現領先地位，還推出視頻生成模型和世界模型以豐富多模態模型矩陣。
在AI應用層，推出了覆蓋辦公編程等場景的多個企業級智能體，面向企業級市場的旗艦AI應用悟空，已有大量企業在電商、零售門店、制造業等行業場景中開始使用悟空。C端應用千問全面接通電商服務能力，成為國內首個打通生活、辦公、學習場景的全能個人助理。
最后，得益于生成式AI風口，正在重塑各行各業，創造出巨大的商業價值。隨著AI在社會中的廣泛應用，對經濟所產生的影響也變得越來越大。
到2031年，IDC預測，人工智能在全球將創造22.5萬億美元的經濟價值。伴隨人工智能需求潛力逐步釋放，未來幾年將持續強勁增長。其中，一種全新的新型云計算服務模式Neocloud（新云）由此誕生。
在人工智能基礎設施需求激增的推動下，尤其是生成式AI和大模型訓練，Neocloud正在以前所未有的速度增長。Synergy Research Group預計到2031年，市場將接近4000億美元，每年復合增長率持續為58%。將有助于提升云計算公司收入增長，釋放增長潛力。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能家電等前沿科技。
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