人大社閱想時代 4 月份新書|《指數基金管理的藝術》

人大社閱想時代 4 月份新書|《指數基金管理的藝術》

頂級專業(yè)人士帶你吃透因子投資與智能貝塔邏輯，從認知到實操，精通各類指數基金應用以科學資產配置捕捉風險溢價，有效分享經濟與產業(yè)長期成長紅利。

內容簡介

本書主要圍繞指數基金與因子投資的核心邏輯展開，分為三大核心部分：

第一部分追溯指數基金與因子投資的演進歷程，解析指數編制的架構原理、風險控制要點，以及因子投資與傳統主動投資、被動投資的差異；

第二部分聚焦于權益因子投資，深入拆解價值、質量、低波動、動量、規(guī)模五大核心因子的定義、構建方法、風險收益特征及實操注意事項；

第三部分拓展至固定收益、大宗商品、貨幣等多資產領域，探討另類風險溢價（ARP）策略的應用場景與實施路徑，覆蓋套息、價值、動量等經典策略。

此外，書中還融入了大量實證數據、歷史案例與學術研究成果，作者以簡潔的語言拆解了復雜的金融理論，搭配真實案例與數據支撐，解答了因子投資的常見誤解與實操難題。同時，理性分析了因子投資的適用邊界與風險，強調結合投資者目標與市場環(huán)境的靈活運用，為不同需求的投資者提供實用參考。

作者簡介

法迪?扎赫爾,法通投資管理公司（LGIM）的指數解決方案業(yè)務負責人。其職責包括制定并領導法通投資在環(huán)境、社會及治理（ESG）、因子投資以及定制化指數策略等領域的指數解決方案。

在此之前，他曾擔任巴克萊財富與投資管理公司固定收益策略與研究主管、克蘭沃特本森銀行債券與外匯主管，并在過去12年間于多家金融機構擔任其他高級職務。

在職業(yè)生涯早期，法迪曾任職于歐洲中央銀行，還曾在瑞典擔任金融與計量經濟學方向的研究員及高級講師。

編輯推薦

如何判斷哪類指數產品更適配自身需求？

普通投資者該如何精準區(qū)分智能貝塔、因子投資、另類貝塔等術語？

怎樣判斷跟蹤的指數是否真正具備市場代表性？

不同資產類別的指數如何搭配，才能平衡整體風險？

為何有些指數歷史表現優(yōu)異，實際投資后收益卻不及預期？

《指數基金管理的藝術》直面被動投資選擇中的核心困惑以及因子投資“是否注定失敗” 的市場爭議，穿透概念迷霧，旨在幫助投資者掌握科學、可落地的指數基金管理邏輯。

不盲從被動投資，不迷信主動管理，打破傳統指數投資局限，在傳統指數投資與因子投資之間開辟一條兼容并蓄的中間路徑，讓投資決策更科學、更理性、更貼合自身需求。

專業(yè)推薦

《指數基金管理的藝術》是一部通俗易懂且極具現實意義的佳作。無論你是初涉該領域的新手，還是希望緊跟前沿理念的進階者，這本書都能讓你在收獲知識的同時，獲得愉悅的閱讀體驗。法迪將人類行為的重要性與金融理論融會貫通的獨到見解，令人耳目一新。

薩拉?埃特肯（Sarah Aitken），法通投資管理公司（LGIM）歐洲、中東及非洲地區(qū)分銷主管、執(zhí)行團隊成員

作者將自己在理論與實踐方面積淀的海量知識和豐富經驗傾囊相授。書中系統梳理了各類因子與另類風險溢價的核心邏輯，以及如何在投資組合中高效運用這些工具，堪稱該領域的新一代權威參考書，是所有從業(yè)者及計劃在投資策略中引入因子與另類風險溢價的人士的必讀之作。

埃米爾?范登海利根伯格（Emiel van den Heiligenberg），法通投資管理公司資產配置主管

《指數基金管理的藝術》是因子投資與另類指數化領域的絕佳入門指南，既通俗易懂，又包羅萬象。向該領域的頂尖專家汲取經驗吧。

維塔利?卡萊斯尼克博士（Vitali Kalesnik PhD），銳聯資產管理公司（Research Affiliates）合伙人、歐洲區(qū)研究總監(jiān)

目錄

第一部分因子投資與指數基金管理的演進

第1 章 邁向因子投資

邁向因子投資

關于指數和指數基金重大進展的歷史

因子策略的發(fā)展與應用

風險和收益的分類

因子投資與傳統指數和主動基金管理的比較

媒體對因子投資的誤解

因子投資時需要考慮的因素

小結

第2 章 指數編制的架構與藝術

為什么指數架構至關重要

指數策略的代表性

指數的模塊化

可用性：股票和未清償債券的數額

股票和債券的權重

指數維護與運營

指數基金的復制和管理

指數基金的擁擠風險

指數基金的容量

總結與評論

第二部分權益因子投資

第3 章 權益因子投資：價值股

股票因子投資：價值股

價值投資的學派

關于價值投資和成長型投資的爭論

內在價值

系統性選股方法

價值因子的行為驅動因素

市場結構與風險回報

價值投資的注意事項

小結

第4 章 權益因子投資：質量因子

質量的投資期限

質量因子指標

質量因子溢價的驅動力

質量和股票估值

關于質量因子策略的一些思考

小結

第5 章 權益因子投資：低風險

權益因子投資：低風險

為什么要考慮低波動因子投資

低風險因子方法及其構建

常見的低波動因子指數

低波動因子溢價的行為驅動因素

市場結構驅動因子溢價

執(zhí)行低波動策略的注意事項

資產配置中的低波動率

小結

第6 章 權益因子投資：動量因子

動量投資的演變

基于理論基礎的動量因子指數策略

基于市場的動量策略指數

動量因子溢價的行為驅動因素

風險回報與市場結構

關于動量策略的考量

總結與評論

第7 章 權益因子投資：規(guī)模因子

規(guī)模因子的定義

構建基于規(guī)模的指數策略

規(guī)模溢價的存在

規(guī)模溢價的風險解釋

非風險解釋

對規(guī)模溢價的批評

小規(guī)模股票投資的注意事項

小結

第8 章 股票多因子投資

因子的周期性與分散性

因子與多因子策略的融合

哪種方法最好

市場中的多因子策略指數

因子擇時

因子擇時的考慮

多因子組合分析

總結與評論

第三部分固定收益資產與多資產范疇的因子投資

第9 章 固定收益因子投資

為什么在固定收益中采用因子投資

債券中風險和收益的驅動因子

對債券因子的誤解

債券中的因子是什么

政府債券的風格因子

公司債券風格因子

證券多因子策略

總結與評論

第10 章 多資產：另類風險溢價

我們?yōu)楹慰紤]ARP

ARP 中的基金管理人類型

ARP 策略的分類

跨資產套利溢價

貨幣套息交易溢價

價值ARP 策略

動量和趨勢跟隨策略

如何實施ARP 策略

ARP 策略選擇的思考

結論與評價

加入我們|一起開啟好書探索之旅期待你的蛻變讓我們一起攜手，彼此見證成長~