美的為什么是隱形的AI企業(yè)？

真正的AI革命

是與物理世界深度咬合

前段時間，馬斯克在《登月計劃》播客里說了一句話，很有意思——“中國似乎聽進(jìn)去了我說的每一句話，并且付諸了行動”。

他在美國提出了很多宏大愿景，但真正把這些策略落地的，卻是大洋彼岸的中國。中國全球領(lǐng)先的工業(yè)能力和落地效率，直接抄了馬斯克的底。

這背后，是全球AI產(chǎn)業(yè)的一條分工暗線。在這場浩大的技術(shù)浪潮中，美國憑借前瞻性和技術(shù)優(yōu)勢，瘋狂卷底層技術(shù)和大模型；中國則憑借龐大的基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)制造力，將先進(jìn)概念在具體的實體產(chǎn)品和場景中落地。

為什么這種在實體中落地的能力，在今天顯得尤為重要？過去這一年，大模型的發(fā)布會一場接一場，幾乎所有科技公司都在談?wù)摗邦嵏病迸c“重構(gòu)”。AI行業(yè)存在著巨大泡沫，而真正的AI革命，最終一定是和真實世界深度咬合。

今年3月，黃仁勛發(fā)表了一篇題為《AI是一座五層蛋糕》的長文。這塊蛋糕從下往上分是能源、芯片、基礎(chǔ)設(shè)施、模型和應(yīng)用。算力和芯片是底層，AI發(fā)展的最終歸屬，必然是走向中后段的實際應(yīng)用，走向真實的物理世界。

當(dāng)所有人都在爭論，AI到底要如何改變我們生活的時候，AI和物理世界中間，其實早就存在一個被嚴(yán)重低估的完美交叉點(diǎn)——家電制造業(yè)。

它深植于真實世界，生產(chǎn)的所有產(chǎn)品天然帶電、能夠聯(lián)網(wǎng)。在萬物互聯(lián)的歷史積淀下，它們本身就是最廣泛的AI實體終端。

當(dāng)我們?nèi)ビ^察這些擁有制造、供應(yīng)鏈、成本優(yōu)勢的實體巨頭時，會發(fā)現(xiàn)一批極具代表性的樣本，已經(jīng)在這條路上跑出了很遠(yuǎn)。

昨天，美的集團(tuán)正式發(fā)布了最新的年度財報。從業(yè)績大盤來看，2025年美的集團(tuán)全年營業(yè)總收入4585 億元，同比增長 12.1%；歸母凈利潤 439.5 億元，同比增長 14%。

如果我們把這份財報，放在“AI重塑物理世界”的敘事下重新拆解，會發(fā)現(xiàn)那些增長數(shù)字背后，隱藏著一個遠(yuǎn)比“賣空調(diào)”“賣冰箱”性感得多的新故事。

兩大中樞四大場景

技術(shù)隱形價值現(xiàn)身

最近這一年，商業(yè)世界陷入了一種集體的“身份焦慮”。大模型浪潮下，似乎不往自己身上貼個AI標(biāo)簽，企業(yè)就失去了談?wù)撐磥淼馁Y格。

如果你仔細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)，很多企業(yè)做AI的出發(fā)點(diǎn)，并不是為了解決用戶的真實痛點(diǎn)，而是為了在發(fā)布會上拼湊出一個有吸引力的PPT故事，去迎合資本市場一時的狂熱情緒。

但在深入美的業(yè)務(wù)腹地后，我看到了一種更加克制的路線——離真實需求更近，讓技術(shù)隱形，讓價值現(xiàn)身。真正的頂尖技術(shù)，從來不是強(qiáng)迫用戶去適應(yīng)它，而是像電力一樣靜水深流，主動托起我們的生活。

AI是手段，而不是目的。

沿著這個思路，美的已經(jīng)悄然完成底層的排兵布陣：一支超過400人的AI人才團(tuán)隊，每天在跑的1.3萬個智能體，3年共600億的技術(shù)研究預(yù)算。

這組數(shù)據(jù)背后，是一張邏輯嚴(yán)密的“AI+”版圖——以“家庭大腦”與“工廠大腦”為核心中樞，精準(zhǔn)切入智慧家居、智能制造、智慧辦公、行業(yè)賦能四大核心場景。

這不是簡單的業(yè)務(wù)拓展，而是一套遞進(jìn)的生態(tài)閉環(huán)。

首先，在最貼近現(xiàn)實生活的的智慧家居場景，美的正在用AI帶來一場“服務(wù)平權(quán)”。美的依托MevoX底層技術(shù)，已經(jīng)實現(xiàn)一個“小美”管全家。智能體能夠輕松理解用戶意圖，成為主動提供服務(wù)的“管家”。

比如說一句“我在運(yùn)動有點(diǎn)悶”，智能體系統(tǒng)就可以綜合溫濕度、人體代謝狀態(tài)等，自動調(diào)節(jié)空調(diào)、新風(fēng)。

這種進(jìn)化的本質(zhì)是什么？是高品質(zhì)生活方式的下放。

在傳統(tǒng)社會結(jié)構(gòu)里，“管家”這個詞天然與財富綁定，只有極少數(shù)人才能擁有一套由人類管家、保姆、廚師、安保組成的復(fù)雜服務(wù)系統(tǒng)。而今天，美的1.4億+聯(lián)網(wǎng)智能家電和1.5億+接入用戶，正在用AI打破這種壁壘。

在美的的構(gòu)想中，智能體“小美”是那個超級管家，而它手下掌管著負(fù)責(zé)空氣、用水、烹飪、燈光、安防、能耗等不同專業(yè)領(lǐng)域的智能體。

用戶不再需要像過去那樣，對著空氣喊出一長串精準(zhǔn)的機(jī)器指令。你只需要表達(dá)一個模糊的意圖，甚至不需要表達(dá)，小美就能自動協(xié)同各個智能體，調(diào)配全屋150個品類的AI家電協(xié)同作戰(zhàn)。

在這個過程中，用戶感受到的不是眼花繚亂的技術(shù)，而是“我想要，我得到”的自然服務(wù)。

而當(dāng)這種對局部物理世界的掌控力，延伸到更為龐大復(fù)雜的宏觀空間時，就催生了第二重質(zhì)變——生產(chǎn)力的“生命化”重構(gòu)。

這些年，幾乎所有制造業(yè)都在喊“降本增效”。但傳統(tǒng)管理者的做法往往是做減法：裁員、削預(yù)算、壓榨供應(yīng)鏈。這種“干毛巾里擰水”的古典模式，邊際效應(yīng)早已見頂。

美的給出的破局思路是，賦予鋼筋水泥以“智力”，讓工廠和寫字樓變成會思考的“生命體”。

走進(jìn)湖北荊州的美的洗衣機(jī)工廠，你會被一種秩序感所震撼。這座獲得WRCA“世界卓越的首個多場景覆蓋的智能體工廠”認(rèn)證的超級工廠，真正的指揮官是看不見的“工廠大腦”。在這個“大腦”的調(diào)配下，14個智能體相互協(xié)同，像毛細(xì)血管一樣貫穿38個核心生產(chǎn)場景。

除此之外，美的還有8座工廠被世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）認(rèn)證為“燈塔工廠”，每天有上萬個智能體從事研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈、營銷等工作。數(shù)據(jù)不會說謊，通過這場徹底的生產(chǎn)方式迭代，美的在2025年依靠AI實現(xiàn)了7億元的內(nèi)部降本增效。

全球制造業(yè)的下一輪洗牌，核心絕對不再是傳統(tǒng)的要素成本和生產(chǎn)效率，而是智能體協(xié)同帶來的系統(tǒng)性升維。

這種能力外溢到智慧辦公場景，同樣產(chǎn)生了奇妙的化學(xué)反應(yīng)。在上海虹橋商務(wù)區(qū)，美的全球創(chuàng)新園區(qū)里，iBUILDING數(shù)字化平臺將暖通、電梯、照明等3.9萬個硬件點(diǎn)位連點(diǎn)成網(wǎng)。大樓不再是一個被動消耗能源的容器，而是一個能自主呼吸、自我調(diào)節(jié)的“新型物種”。

從向內(nèi)極致打磨，到向外賦能的能力溢出，這是一個水到渠成的過程。今天的美的，正在將這種“AI智能體+物理AI”的能力平移到醫(yī)療、能源、物流等行業(yè)，帶動多產(chǎn)業(yè)的共同發(fā)展。更具前瞻性的，是他們在機(jī)器人板塊的提前卡位。最新一代美羅U超人形機(jī)器人能實現(xiàn)六臂協(xié)同，平均10秒打6顆螺絲，直接創(chuàng)下了產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的首例。

這不僅是在鎖定未來的增長爆發(fā)點(diǎn)，更是在定義下一代AI智造的標(biāo)準(zhǔn)。

而在這層層疊疊的業(yè)務(wù)形態(tài)與極具前瞻性的卡位背后，隱藏著美的在AI時代最硬核的底氣——龐大的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

AI拼到現(xiàn)在，關(guān)鍵還是算力、芯片與數(shù)據(jù)的較量。如果說芯片是硬件底座，算力是動能來源，那么數(shù)據(jù)就是不可或缺的燃料。美的擁有極其深厚的制造基礎(chǔ)和用戶基礎(chǔ)，數(shù)以億計的設(shè)備產(chǎn)生的真實交互，以及全球生產(chǎn)線上的海量參數(shù)，構(gòu)成了最真實、最豐富的物理世界數(shù)據(jù)集。

正是這些源源不斷的“獨(dú)家燃料”，讓美的的AI長出了真正懂生活、懂制造的血肉。

美的選擇讓技術(shù)退居幕后，不是因為它不重要，恰恰是因為它已經(jīng)無處不在、無所不能。美的沒有陷入炫技陷阱，而是基于多年沉淀的海量數(shù)據(jù)，扎扎實實地用AI托底，讓用戶的體驗更極致，讓產(chǎn)業(yè)的效能被無限放大。

在這場波瀾壯闊的技術(shù)變革中，美的占據(jù)了一個兼具防御性和攻擊力的生態(tài)位。它既有深植于真實生活、生產(chǎn)場景的實體基本盤，又有“AI智能體+物理AI”的技術(shù)底座。這也是為什么，在時代浪潮來臨時，美的可以率先完成轉(zhuǎn)型，成為AI智造驅(qū)動的全球性科技集團(tuán)。

撕下傳統(tǒng)制造標(biāo)簽

估值邏輯發(fā)生根本性重構(gòu)

這種轉(zhuǎn)型，不但為企業(yè)帶來了短期增長推力，也帶來了長期的價值重估。

過去，大家可能覺得制造業(yè)不夠性感，不夠有想象力。但現(xiàn)在，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)因為流量入口的改變而焦慮時，像美的這樣既有海量聯(lián)網(wǎng)終端、擁有龐大真實需求場景和制造業(yè)壁壘，又有AI技術(shù)加持的企業(yè)，反而被注入了新的活力。

2025年，美的拿下“A股回購?fù)酢狈Q號，全年股份回購總金額超過116億元，歷史累計股份回購已經(jīng)超過388億元。管理層之所以敢動用數(shù)百億真金白銀果斷出手，釋放出一個明確信號——企業(yè)當(dāng)下的價值是被嚴(yán)重低估的，并且對未來有非常理想的預(yù)期。

當(dāng)大多數(shù)人仍然用“傳統(tǒng)制造業(yè)”的邏輯去審視美的時，它的估值邏輯，正在不知不覺完成深度重構(gòu)。

這種重構(gòu)，首先體現(xiàn)在價值衡量體系的根本性遷移。

市場在給傳統(tǒng)家電企業(yè)定價時，眼睛盯著的是產(chǎn)能、渠道和品牌溢價，估值核心是靜態(tài)的規(guī)模優(yōu)勢。賣出一臺產(chǎn)品，賺取一份差價，這筆交易就畫上了句號。在AI的重塑下，這種一錘子買賣的模式正在被打破。

隨著AI的全面落地，美的的價值錨點(diǎn)已經(jīng)從產(chǎn)能輸出，悄然轉(zhuǎn)移到用戶粘性、數(shù)據(jù)資產(chǎn)和AI迭代能力上。這種從賣硬件，到“硬件為入口，持續(xù)提供服務(wù)”的模式轉(zhuǎn)變，賦予了美的極強(qiáng)的科技股屬性，也必然會為其帶來更大的估值彈性。

順著這條邏輯線往下看，當(dāng)商業(yè)模式發(fā)生質(zhì)變，其成長性的天花板也就隨之被徹底掀開。后地產(chǎn)時代，狂飆突進(jìn)的增長紅利逐漸消退，傳統(tǒng)家電制造業(yè)不可避免地陷入存量競爭。但AI的融入，砸碎了這幅枷鎖。

當(dāng)家電能夠主動思考，當(dāng)樓宇成為具備感知能力的“生命體”，美的的成長性預(yù)期就從“存量博弈”，轉(zhuǎn)向了增量的“智能場景延伸”。

它不再受限于單一的地產(chǎn)周期，而是與全社會的智能化浪潮，緊緊綁定在一起。

這種底層邏輯的整體躍遷，在商業(yè)史上并非沒有先例。最經(jīng)典的對照組，就是汽車行業(yè)里的特斯拉與傳統(tǒng)車企。資本市場為何愿意給特斯拉極高的估值溢價？不是因為它造出了更好的發(fā)動機(jī)或底盤，而是因為它被視作，即將在“物理AI”領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位的科技公司，市場愿意為了未來的成長預(yù)期買單。

今天的美的，正站在從“傳統(tǒng)燃油車企”向“特斯拉”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵拐點(diǎn)之上。資本市場對這類企業(yè)的重新定價，或許不僅僅是單一企業(yè)的估值迭代，更代表著傳統(tǒng)制造業(yè)在AI時代探索出的一種全新生存范式。

尾聲

寫到這里，我的腦海里一直盤旋著一個問題：這場席卷全球的AI浪潮，終局究竟在哪里？

過去這一兩年，資本和媒體的聚光燈始終打在硅谷、大模型廠商和互聯(lián)網(wǎng)大廠身上。大家在Token世界里狂歡，為技術(shù)層的創(chuàng)新感到興奮。

但如果我們把視線拉長，俯瞰整個人類歷史，會發(fā)現(xiàn)一條鐵律：任何一項偉大的技術(shù)，只有當(dāng)它走下神壇，化作日常生活的水電煤，真正“咬合”進(jìn)沉甸甸的物理世界時，它的大航海時代才算真正開啟。

今年年初，美的集團(tuán)董事長兼總裁方洪波向全球員工發(fā)表了演講，演講的主題叫“我們總有道路，前程嶄新”。

一家制造巨頭在這個時間點(diǎn)拋出這句話，意味深長。它不僅是技術(shù)拐點(diǎn)處的一次戰(zhàn)略定調(diào)，更像是實體制造企業(yè)在轉(zhuǎn)型為AI智造企業(yè)途中，發(fā)出的宣告。

保持優(yōu)勢最好的方式，就是跳出原有優(yōu)勢。形成增長接力，企業(yè)才能生生不息。

對美的而言，AI就是那根開啟下一輪周期的接力棒。這不僅是一家傳統(tǒng)巨頭的自我重塑，更是中國實體制造在AI浪潮中搶占生態(tài)位的一個絕佳縮影——把未來深深錨定在現(xiàn)實的土壤里。

當(dāng)無形的AI與真實深度咬合，那個“前程嶄新”的時代，其實已經(jīng)在這片實業(yè)的土壤里提前開啟了。

內(nèi)容作者：關(guān)珊月

編輯：鄭晶敏

總編：沈帥波