官媒重大定調(diào)，房地產(chǎn)非穩(wěn)不可了

3月16日，《求是》雜志又發(fā)了一篇重磅文章，叫《持續(xù)做好穩(wěn)預(yù)期工作》。關(guān)注樓市的朋友應(yīng)該都懂，這本雜志的來(lái)頭不用多說(shuō)——黨中央主辦的機(jī)關(guān)刊物，權(quán)威性擺在那兒。但凡它專門聊房地產(chǎn)，基本都預(yù)示著風(fēng)向要變。

今年元旦那篇《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期》大家還記得吧？直接扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)悲觀預(yù)期，之后寬松政策接二連三。這才過(guò)去兩個(gè)多月，又一篇長(zhǎng)文出來(lái)大篇幅給房地產(chǎn)“正名”。

短短兩個(gè)多月連續(xù)兩次定調(diào)——說(shuō)明房地產(chǎn)已經(jīng)到了“非穩(wěn)不可”的地步。

原文里有段話信息量不小：“房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)和居民財(cái)富的重要來(lái)源，房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局”。

這段話等于官方再次承認(rèn)了房子的資產(chǎn)屬性。對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)，房子確實(shí)是家里最值錢的物件，這沒(méi)什么好回避的。

但文章也點(diǎn)出了問(wèn)題：“國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾突出，房地產(chǎn)市場(chǎng)、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患仍較多。”

這就把兩個(gè)核心問(wèn)題擺上臺(tái)面：一是房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致居民財(cái)富縮水，二是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——政府的、開(kāi)發(fā)商的、業(yè)主的都綁在一起。

房子占中國(guó)家庭資產(chǎn)的比重保守說(shuō)六成以上，房?jī)r(jià)持續(xù)下行，老百姓的資產(chǎn)負(fù)債表就得縮水，就不敢消費(fèi)、不敢投資，整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)就會(huì)卡住。

所以穩(wěn)房地產(chǎn)，首先得穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)銷量。貸款、利率、稅費(fèi)該用就得用，得給購(gòu)房者實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠。只有買氣上來(lái)了，市場(chǎng)進(jìn)入良性循環(huán)，后面再談化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才有騰挪空間。

看數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局前兩個(gè)月：新建商品房銷售面積同比下降13.5%，銷售額下降20.2%。銷售額跌幅大于面積，說(shuō)明房?jī)r(jià)還在往下走。開(kāi)發(fā)投資同比下降11.1%，供給端收縮第六年了。市場(chǎng)還在調(diào)整，但深度已經(jīng)到了需要高度關(guān)注的關(guān)口。

這次文章專門提到“積極推出有利于穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期的政策，慎重出臺(tái)有收縮和抑制效應(yīng)的政策”。這就是給元旦那篇“政策要一次性給足”的呼應(yīng)——接下來(lái)該出的招還會(huì)接著出。

但關(guān)鍵問(wèn)題是：政策出了，能不能執(zhí)行到位？

文章點(diǎn)出：“尤其要在穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域，確保執(zhí)行黨中央政策時(shí)的目標(biāo)一致性”。就是穩(wěn)樓市這件事，從上到下得擰成一股繩。不能這邊說(shuō)支持合理購(gòu)房需求，那邊銀行還卡著貸款；不能中央出利好，地方執(zhí)行還扭捏。

房地產(chǎn)鏈條太長(zhǎng)，牽涉部門太多，如果政令出了就石沉大海，那“穩(wěn)”字就只能停在文件里。

其實(shí)回頭看看過(guò)去十年《求是》聊房地產(chǎn)的節(jié)奏，挺有意思的：

2016年那篇開(kāi)啟棚改貨幣化，全國(guó)房?jī)r(jià)翻倍；

2017年開(kāi)始抑制投資；

2021年“房住不炒”拉開(kāi)深度調(diào)整序幕；

2025年兩篇聊好房子和止跌回穩(wěn)；

再到今年元旦和昨天，密集程度前所未有。

有人說(shuō)房?jī)r(jià)漲跌是市場(chǎng)說(shuō)了算，唱空唱多都沒(méi)用。但文章解釋得很透徹：“預(yù)期是微觀主體根據(jù)所掌握的信息對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的研判”。

很多人判斷市場(chǎng)就是看自媒體，看多了唱衰內(nèi)容就容易陷入信息繭房，越悲觀越不敢買房。如果大多數(shù)人都縮手縮腳，經(jīng)濟(jì)循環(huán)就會(huì)卡住。

客觀看市場(chǎng)狀況，一線城市二手房?jī)r(jià)格2月出現(xiàn)環(huán)比上漲，北京上海領(lǐng)漲，這是2021年下行以來(lái)首次信號(hào)。但大多數(shù)城市還在降，市場(chǎng)分化明顯。

易居研究院分析，全國(guó)商品房待售面積增速降到2021年7月以來(lái)最低，庫(kù)存壓力減輕。供應(yīng)端收縮差不多了，需求端能不能跟上，就看接下來(lái)政策和信心。

房地產(chǎn)這艘船太大，載著幾十個(gè)上下游行業(yè)，連著無(wú)數(shù)家庭的資產(chǎn)負(fù)債表。讓它平穩(wěn)掉頭、軟著陸，比硬生生摔下來(lái)好得多。

對(duì)廣大家庭來(lái)說(shuō)，房子是最大的資產(chǎn)，是血汗錢的承載。沒(méi)有誰(shuí)愿意看著自己財(cái)富在幾年動(dòng)蕩里像過(guò)山車一樣往下滑。

短期和中期看，要讓居民財(cái)富保值增值，房?jī)r(jià)溫和上漲幾乎是唯一出路——信心修復(fù)需要錨點(diǎn)，市場(chǎng)回暖需要信號(hào)，房?jī)r(jià)就是最直觀的信號(hào)。

當(dāng)然這不等于房?jī)r(jià)要暴漲，那種粗放式上漲的時(shí)代翻篇了。但“不暴漲”不等于“一直跌”。市場(chǎng)需要的是平穩(wěn)，是預(yù)期清晰，是政策可預(yù)期，是上下一致、政令暢通的執(zhí)行力。

站在“十五五”起點(diǎn)往回看，這輪調(diào)整已持續(xù)四年多，深度和廣度都創(chuàng)了紀(jì)錄。物極必反，否極泰來(lái)，市場(chǎng)周期從來(lái)如此。

接下來(lái)就看政策能不能真正形成合力——從中央到地方，從金融到土地，從供給端到需求端，真正做到“目標(biāo)一致性”。如果能，那這一輪觸底反彈就是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>

春風(fēng)已經(jīng)吹了，就看明月何時(shí)照人還。