今天有毒吧

過去48小時，市場掉進了一個經(jīng)典的“信息錯位陷阱”。

什么叫信息錯位陷阱？

簡單說就是：市場被幾句話帶跑了，但物理現(xiàn)實根本不答應(yīng)。

周一原油因為特朗普幾句headline暴跌近40%，市場以為仗不打了。結(jié)果呢？底層物理現(xiàn)實正在瘋狂索要它的“戰(zhàn)險溢價”。

你以為是結(jié)束，其實才剛開始。

先說第一個機會：裂解價差的史詩級做多。

什么叫裂解價差？就是原油變成汽油、柴油的加工利潤?，F(xiàn)在這個利潤正在飆升，為什么？

因為交戰(zhàn)各方正在系統(tǒng)性地摧毀對方的提煉能力。

沙特Ras Tanura煉油廠停機了——這是全球最大的煉油廠之一。德黑蘭油庫被炸了，伊拉克巴士拉的哈里伯頓設(shè)施遇襲了，以色列海法煉油廠遭無人機突擊了。

你看看，這仗打的已經(jīng)不是原油產(chǎn)量了，是直接端掉對方的“煉油鍋”。鍋都砸了，汽油柴油從哪來？

這個邏輯很簡單：原油可能過剩，但成品汽油柴油一定會短缺。裂解價差一定會擴大。

這不是猜測，這是物理現(xiàn)實。

再戳破一個幻覺：“有條件放行霍爾木茲”。

前天伊朗說，驅(qū)逐美以大使就能過海峽。

這話說出來就沒法執(zhí)行。且不說美國會不會撤大使，就算撤了，美軍還在波斯灣炸水雷呢。

就在今天，美軍開始轟炸伊朗的水雷設(shè)施了。說明什么？說明波斯灣內(nèi)的“硬殺傷”風(fēng)險不僅沒解除，反而隨時面臨水面艦艇交火。

霍爾木茲海峽是全球能源的咽喉，現(xiàn)在這條嗓子眼卡著一堆水雷和軍艦，誰敢過？

伊朗不會輕信美國，也不會輕易放棄籌碼。這個海峽，要么不打，要打就是長期對峙。原油包含的安全溢價，會長期存在。

一切都不一樣了。

最后聊聊美國國防開支的無底洞。

這場仗打到現(xiàn)在，美軍不僅打空了防空攔截彈，現(xiàn)在連極其昂貴的2000磅重型鉆地彈（Bunker Busters）都在當(dāng)成常規(guī)彈藥幾十枚地往外傾瀉。

這是什么概念？這種鉆地彈一枚幾百萬美元，打仗跟燒錢一樣。

要重新填滿美軍的彈藥庫，五角大樓只能開出天價訂單。軍工復(fù)合體又要笑了。

這叫什么？這叫戰(zhàn)爭經(jīng)濟學(xué)。表面上打的是導(dǎo)彈，實際上打的是誰的財政更能扛。

說完大宗商品，再聊聊今天的股市。

今天A股明顯漲不動了。

截止發(fā)文兩市成交1.48萬億，2881只漲，2282只跌。

這叫什么？這叫高位震蕩，獲利盤在跑。

不過昨天中概股是真嗨，納斯達克中國金龍指數(shù)漲近2%。蔚來更是猛，漲幅達15%。富途控股漲7%，萬國數(shù)據(jù)漲6%。

港股彈性更大，A股在上升趨勢線上走得很穩(wěn)。地緣后續(xù)擾動會越來越小，繼續(xù)保持縮量整理，到中下旬消化好籌碼后重新進攻。

結(jié)構(gòu)上，地緣線利空，肯定就是科技日。

前排的主要是周一負反饋最多的海外算力（也受益于出口數(shù)據(jù)），而最火的龍蝦反而盤中分歧，也說明資金沒太多耐心，不好追高。

反而要買在非致命消息導(dǎo)致的分歧上。衛(wèi)星ETF、機器人ETF，還有太空光伏的科創(chuàng)新能源ETF也有表現(xiàn)。風(fēng)偏嘗試修復(fù)輪動，也合理。

石油ETF馬上到20日線，抹去本輪沖突的斜率。

但能源安全和戰(zhàn)略資源安全已經(jīng)擺上臺桌，到了就可以低吸。類似邏輯的化工ETF和糧食ETF，昨天是被情緒拖累的，跌下來也有資金承接拉回。

有色ETF因為通脹預(yù)期最近弱點，但還是那個觀點，確認不破位就可以抄回來。

電力板塊昨天沒跌，是很強了。

這個世界看似百家爭鳴，實則只有趨勢。看似趨勢，仔細看也就周期?？此浦芷?，其實也就是人性。

跌多了會漲，漲多了會跌，恐慌了會修復(fù)，瘋狂了會回調(diào)。

你只需要耐心等待，然后在正確的時間做正確的事。剩下的，交給市場。

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