廣東
文/楊劍勇
2025年，Alphabet（谷歌母公司，依然習慣稱之谷歌）營收再創紀錄新高，達到4028億美元，同比增長15%，凈利潤為1321億元，同比增長32%，營收和利潤均超出預期。
谷歌云業務激增，年營收規模突破700億美元
值得注意的是，大模型時代，谷歌云的表現備受各界關注，不僅是谷歌整體業績的增長引擎，也是支撐其在資本市場上表現的核心因素之一。
作為全球第三大云服務廠商，谷歌云繼續保持高速增長態勢。2025年Q4營收176.6億美元，同比大增48%，這一增速，是全球三大云服務廠商增速最亮眼的廠商。
受AI需求驅動，2025年全年，谷歌云業務總收入超700億美元（約合人民幣4900億元），未完成訂單金額更是高達2400億美元，同比增長超一倍。顯示出企業AI基礎設施、AI解決方案需求強勁。
因人工智能基礎設施的投資，正在全面推動谷歌營收增長，尤其谷歌云增速強勁。為此，谷歌將持續加大資本支出，以此提升AI市場競爭力，同時，抓住日益增長的機遇。
谷歌全力押注AI，資本支出激增，有望沖擊英偉達市值王座
2026年，谷歌的資本支出預計將達1750-1850億美元，相較于2025的914.5億美元，大幅提升一倍，主要用于服務器、數據中心及網絡設備等AI基礎設施建設。
得益于人工智能方面的大幅投入，使得谷歌成為資本市場最炙手可熱的AI公司，尤其市值突破4萬億美元大關后，各界開始關注能否一舉實現對英偉達的超越，登頂全球市值榜首。筆者看來，憑借Gemini大模型到TPU芯片，再到谷歌云業務，有望助推其成為全球AI新王。
當前，全球有三家企業的市值超過4萬億美元，分別是英偉達4.23萬億美元、蘋果4.06萬億美元、谷歌為4.02萬億美元（約合人民幣27.9萬億元）。
這三家公司當中，盡管iPhone收獲全球市場，銷量連續三年穩居全球第一，但蘋果難掩AI困局；英偉達在GPU市場一家獨大，市場份額90%以上，幾乎是壟斷的市場格局，但也面臨谷歌、博通等巨大競爭壓力，并深陷AI泡沫漩渦之中。
對于谷歌則展現出蒸蒸日上的態勢。憑借AI技術的深度賦能，從Gemini到TPU芯片，不僅將其集成到谷歌的全棧產品中，同時驅動云業務一騎絕塵。且隨著大模型應用推進，全球市場份額有望繼續得到提升。
谷歌所推出的Gemini大模型服務，經過持續的迭代，已升級至Gemini 3版本，尤其Gemini 3 Pro 模型將多模態能力上的理解和推理達到新高度，其推理能力，具備前所未有的深度與洞察力。
因谷歌擁有強大的產品生態，全面融入谷歌的產品生態，自Gemini 3 Pro推出以來，對OpenAI帶來多方面的壓力。
全球AI芯片格局生變，谷歌TPU芯片將沖擊英偉達
尤為關鍵的是，谷歌TPU芯片也擁有強大的技術能力，是英偉達GPU最大挑戰者之一。要知道，各界訓練大模型，長期以來均依賴于英偉達的高性能芯片。
然而，谷歌的TPU是一款專為AI而生的芯片，計劃將該芯片對外出售，在全球半導體領域激起千層浪。據透露，包括Anthropic、Meta等將采購TPU芯片用于提升算力基礎設施，訓練AI大模型，勢必對英偉達帶來巨大沖擊。
隨著谷歌TPU對外出售，意味著巨頭們希望降低對英偉達的依賴，也希望芯片供應更加多元化，過去高度依賴于英偉達的格局也將改變。且科技巨頭們自研芯片，以及通過博通等芯片廠商定制化AI芯片的持續推進，這種多元化供應趨勢將削弱英偉達的議價能力，并有望打破英偉達獨霸AI芯片的局面。
最后
長期以來，谷歌是一家技術驅動的創新公司，尤其圍繞人工智能方向更加激進的策略，近2000億美元的資本支出，使其在人工智能、云計算、無人駕駛等前沿科技均在行業前列。
特別是在全球云服務競爭中，盡管云服務份額落后于亞馬遜和微軟，但不斷加碼技術投入，尤其在大模型的投入使得競爭力提升，有機會搶奪到更多的市場份額。預示著AI大模型正在重塑這家搜索巨頭。同時，有望借AI浪潮，有實力爭奪全球市值冠軍的地位。
當然，市場對AI變得更加挑剔，疊加AI泡沫爭論不休，仍然不能忽視相關AI公司因經過前期的大幅攀升后，引發獲利了結離場，從而在市場中引發劇烈震蕩。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能硬件等前沿科技。
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