金價的邏輯，怎么不被割？

朋友早上中午晚上好，今天我們來聊聊黃金和投資。

從我24年年底說關(guān)注黃金到今天已經(jīng)過去一年多，上個周末（1月31號和2月1號），黃金和銀價從歷史最高點來了次高臺跳水。

黃金跌是因為，

一是現(xiàn)在黃金虛高， 二是特朗普提名沃什當(dāng)美聯(lián)儲主席。

沃什是導(dǎo)火索，但是暴跌的基礎(chǔ)是虛高，經(jīng)濟大環(huán)境把黃金推到了其不該到的高度。

說來諷刺，很多人會下意識忘掉虛高這一客觀現(xiàn)實，總認(rèn)為自己不是那個被雪崩下的倒霉蛋，最后在出殼的時候大喝天道不公。

虛高是因為特朗普從24年11月開始給全球市場帶來海量不確定性，資本為了避開風(fēng)險選了理論上相對穩(wěn)定的黃金。

注意，這里的重點是理論上相對穩(wěn)定，上一個理論上穩(wěn)定的是日元，現(xiàn)在的日元已經(jīng)在被資本拋棄的邊緣，基于日元超低利率的日元套利模式早就碎了。

別忘了引發(fā)2008年金融危機獻(xiàn)祭世界經(jīng)濟的次貸證券化在數(shù)學(xué)和金融學(xué)上是完美的，現(xiàn)在是2026年，不用我說朋友們都知道次貸證券化糟糕透頂。

因為黃金穩(wěn)定與否由市場決定，換句話說市場因為情緒選擇黃金，也會因為情緒放棄黃金。

現(xiàn)在市場上什么都缺，就是不缺情緒。

所以黃金的暴跌是必然，只是時間的早晚。

引發(fā)暴跌的是沃什，因為沃什是個支持縮表（縮減資產(chǎn)負(fù)債表）的鷹派，也就是控制市場流動性（美元成本變貴）。

我個人的解讀是未必。但是市場是感性的不是理性的，特別是在短期環(huán)境下。

沃什是斯坦福的政治學(xué)本科，哈佛的法學(xué)博士，還有一個麻省斯隆商學(xué)院的債務(wù)資本市場碩士。

1995年畢業(yè)后入職摩根斯坦利，最高做到合并和收購部門執(zhí)行董事。

從2002年成為布什內(nèi)閣的經(jīng)濟政策特別助理和美國國家經(jīng)濟委員會執(zhí)行秘書，

在2006年到2011年，任美聯(lián)儲委員會理事。

2011年從美聯(lián)儲卸任后，開始醉心學(xué)術(shù)，游走于各大公司董事會和智庫。

他2016年因為岳父的關(guān)系和特朗普搭上線，成為特朗普的經(jīng)濟政策顧問，但是關(guān)系不如貝森特近。

總結(jié)一下，沃什有真才實學(xué)，有強大姻親（他老婆是雅詩蘭黛家族成員），是特朗普小圈里的一員，所以他能被特朗普提名做聯(lián)儲主席。

諷刺的是，沃什在24年年底前是個公開的鷹派（反對降息），到24年11月特朗普勝選他開始說些鴿派（支持降息）的話。

說實話，我覺得實用主義看人下碟對于聯(lián)儲主席這個職位來說很重要。

插一句，我個人覺得特朗普就是故意選一個鷹派，因為他打心眼知道一直放水必炸。

當(dāng)然，無論沃什他個人怎么看，美聯(lián)儲不是他一個主席的一言堂。

我之前說過很多次，美聯(lián)儲不是一個管理機構(gòu)，聯(lián)儲成立的目的是協(xié)調(diào)華盛頓和紐約對貨幣政策的意見。

所以聯(lián)儲的決策機制是投票，委員會成員一半來自華盛頓，一半來自各大銀行。

特朗普要想降息得同時控制華盛頓和紐約，這點特朗普很清楚，只是他語言上不能輸。

既然沃什就算是主席也說了不算，那沃什個人怎么看重要嗎？

市場認(rèn)為沃什上臺必然限制美元流動性，即使不通過利率的形式，也會通過縮表（買美債讓市場上的美元減少）的形式。

所以沃什的任命一出市場就慌了，金價、銀價和比特幣應(yīng)聲下跌，因為資本在從金銀中抽身準(zhǔn)備去往別去。

順著我前面的思路一路到現(xiàn)在，沃什真的能減少美元流動性？我得打個問號。

市場這么想，那這就是事實了。

市場是感性的不是理性的，甚至可以說你我都是火雞，在可笑又可悲的妄圖用理性解讀肆意的市場。

但是，這一切真的沒有征兆嗎？

我會說不是，黃金本來就不該這么高，如此的歷史高位所有風(fēng)聲草動都是雪崩的信號。

那么理性的做法是別把全部身價押在風(fēng)險如此高（因為必跌）的單項上。

在投資前給自己定一個決策區(qū)間（可以承受的利潤上下限）過了區(qū)間馬上跑。

以上個周末的黃金為例，在美聯(lián)儲主席名字公開前其實你就應(yīng)該跑了，因為無論是誰，無論是鷹是鴿，黃金必然有波動。

而且這個波動你必然吃不下，因為聯(lián)儲主席人選直接決定了美國乃至世界未來4年的經(jīng)濟大環(huán)境的背景常數(shù)。

現(xiàn)在有一種思潮叫績優(yōu)主義，也就是出身名門（學(xué)校和職場，不是家庭）的精英們堅信自己的一切成就都要歸功于自己的努力。

堅信黃金的高位理所當(dāng)然的就是典型的績優(yōu)主義，狂妄到忘了現(xiàn)實。

沒有什么是理所當(dāng)然的，萬物必有始也必有終。

人們看到了金價的數(shù)字，卻忘了數(shù)字背后的風(fēng)險，忘了數(shù)字背后的政治。

我知道短視頻時代大家喜歡短平快，要么來錢，要么快樂，我有的時候也會不耐煩的來句直接講結(jié)論。

我學(xué)識淺膽子小，談不來錢。

說實話，我也不知道短時間內(nèi)黃金是漲還是跌，需要看未來任命（沃什需要經(jīng)過國會投票才能正式上任）和未來政策才能判斷。

我能告訴各位朋友的只有基于歷史的政治規(guī)律。

規(guī)律能幫你避免被金銀加密貨幣收割，規(guī)律告訴你福禍的前兆。

既然朋友們賞臉愿意聽，那我就耐心講。

我們下篇見，再會。

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