囤積內(nèi)存條竟比炒黃金還賺？上海買房不是夢？【烏鴉校尉】

同志們知道現(xiàn)在內(nèi)存漲幅有多夸張嗎？一盒內(nèi)存能換上海一套房！

從25年下半年開始，內(nèi)存開始瘋狂漲價。用于高端服務(wù)器的256G DDR5內(nèi)存單條破4萬元，按一盒100條算，單盒內(nèi)存條的價格足夠在上海買個入門版的定居房了。

用2024年三季度的基數(shù)做對比，今年高端DRAM內(nèi)存上漲了171.8%，超過了黃金的漲幅。好家伙，這年頭囤內(nèi)存比囤黃金還賺？到底內(nèi)存產(chǎn)業(yè)出了什么事？存儲芯片漲價對中國是好事還是壞事？什么時候我們能用上更便宜實惠的國產(chǎn)內(nèi)存？

要回答這個問題，烏鴉得帶大家回到11年前的2015年。

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那一年，小米不小心得罪了自家最大的元器件供應(yīng)商三星。雷軍揮淚斬馬謖，不但立即開除了得罪韓國人的小米高管，還低三下四地飛到深圳對三星中國區(qū)高管賠禮道歉，外加四次飛赴首爾，主動敬酒懇求李在镕社長原諒。

當(dāng)時的三星，不僅是全球最大的手機(jī)制造企業(yè)，也是全球最大的消費電子制造企業(yè)、全球最大的OLED屏幕供應(yīng)商、全球最大的存儲芯片供應(yīng)商，同時還是全球排名第二的芯片代工商。

這配置，簡直就是六邊形戰(zhàn)士本士。

在三星的巔峰時刻，哪個做消費電子的公司敢得罪它，馬上就會面臨無米下鍋的窘境。

換個角度說，在2017年之前，中國在屏幕、芯片、存儲等方面全面依靠外國。尤其是最基本的存儲芯片100%依賴進(jìn)口，每年要花掉3000億美元的外匯，還得如雷軍一樣看三星、美光、SK海力士這三巨頭的臉色。

它們一漲價，咱們的手機(jī)電腦就得跟著漲；人家一斷供，咱全國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)就直接芭比Q了。

存儲芯片是什么？通俗講，它就是電子設(shè)備的「記憶核心」。DRAM（內(nèi)存）相當(dāng)于手機(jī)的「短期記憶」，負(fù)責(zé)運行速度；NAND Flash（閃存）則負(fù)責(zé)「長期記憶」，決定存儲空間。

過去幾十年，這個市場完全是外國三巨頭的「三國殺」：韓國的三星、SK海力士和美國的美光，巔峰時三家壟斷了全球95%以上的份額。它們通過技術(shù)專利、價格戰(zhàn)，甚至政治手段，牢牢卡住中國的脖子。

最憋屈的是，中國作為全球最大的電子產(chǎn)品制造國，每年消費了全球一半的存儲芯片，卻連定價權(quán)都沒有。被拿捏得死死的，這誰能忍？

但轉(zhuǎn)機(jī)也發(fā)生在十年前。中國存儲芯片的兩大龍頭——長江存儲和合肥長鑫，分別在NAND、DRAM領(lǐng)域悄然落子。這兩家也是目前唯一有希望與國際巨頭掰手腕的中國企業(yè)。

2015年，發(fā)展存儲芯片被確定為國家戰(zhàn)略。國家隊初步拿出1380億元的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，地方也隨后拿出了1500億元的配套資金。

2016年，國家存儲基地落戶武漢。

長江存儲的首任CEO是楊士寧。楊士寧先生曾任職英特爾多年，又在中芯國際主管技術(shù)，有他掌舵，長江存儲采取了「跳躍式發(fā)展」戰(zhàn)略。

有家人會好奇，為什么要跳躍？那是因為國外巨頭在技術(shù)領(lǐng)域筑造了層層「專利壁壘」，后來者要想卷贏前輩，必須另辟蹊徑。你按人家的路走，那就是給人家送專利費。

當(dāng)時，國際巨頭在二維平面微縮工藝上瘋狂內(nèi)卷，長江存儲首席科學(xué)家霍宗亮團(tuán)隊就選擇一條更冒險的路：把存儲單元和外圍電路分兩片晶圓獨立加工，再用自研的Xtacking技術(shù)「粘」在一起。

這相當(dāng)于把傳統(tǒng)的二維平面存儲，直接升級到三維狀態(tài)。格局一下就打開了。

2019年，基于Xtacking架構(gòu)的三維閃存量產(chǎn)，長江存儲一舉達(dá)到國際先進(jìn)水平。

可福無雙至，禍不單行。

2022年10月7日，美國商務(wù)部發(fā)布出口管制新規(guī)，將長江存儲等31家中國實體列入「未經(jīng)核實清單」（UVL）。隨后在2022年12月15日，美國商務(wù)部以「國家安全」為由，將長江存儲等36家中企正式列入「實體清單」。長江存儲由此享受了「華為套餐」——先斷設(shè)備、再卡產(chǎn)能，目的就是讓你「有技術(shù)也造不出來」。

那時，長江一臺美國的刻蝕機(jī)壞了，工程師打電話聯(lián)系美方售后，人家斷然拒絕修理。

這操作，屬實是把「售后服務(wù)」玩成了「政治工具」。

美國的「制裁」讓長江存儲日子過得非常艱難。

但長江的解決辦法就是國產(chǎn)替代，工程師和高管一家一家拜訪國內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備廠商。刻蝕機(jī)，他們找到了中微公司；薄膜沉積，找的是拓荊科技；系統(tǒng)集成，就得靠北方華創(chuàng)。

問題是光有設(shè)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。新系統(tǒng)的穩(wěn)定性、良品率都需要時間磨合。這種磨合迭代過程非常痛苦，設(shè)備提供商經(jīng)常跟長江存儲的技術(shù)員守在生產(chǎn)線旁邊打地鋪，一邊生產(chǎn)一邊解決問題。但就如武俠小說里的玄門內(nèi)功，一旦大成便受用無窮。使用國產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)線調(diào)通之后，最明顯的變化就是良品率穩(wěn)定、成本還降了。

如今的長江存儲，已成功實現(xiàn)294層3D NAND量產(chǎn)，在堆疊層數(shù)上已向三星逼近。而在「混合鍵合」技術(shù)上的優(yōu)勢，使得三星不得不放下身段跟長江存儲簽了一份專利許可協(xié)議——不但要使用長江存儲的技術(shù)，還得付費。因為三星在研究下一代存儲芯片時發(fā)現(xiàn)，「幾乎不可能規(guī)避長江存儲的Xtacking專利。」

這波啊，這波叫「高端的獵手往往以獵物的形式出現(xiàn)」。

長江存儲以1600億元估值首次登上胡潤《2025全球獨角獸榜》。

相比長江存儲，合肥長鑫的故事更加充滿戲劇性。

合肥長鑫挑戰(zhàn)的是DRAM（內(nèi)存）市場，這個市場競爭更加激烈。

據(jù)券商研報統(tǒng)計，2025年前三季度，全球DRAM市場規(guī)模合計達(dá)1000.5億美元，同比增長48.7%。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2025年全球DRAM份額依次是SK海力士（33.2%）、三星（32.6%）和美光（25.7%），三家壟斷了全球90%以上的市場。

2025年內(nèi)存大漲價，也讓三家賺得盆滿缽滿，屬于是躺著把錢掙了。

2025年10月底，英偉達(dá)CEO黃仁勛到訪首爾，與三星電子會長李在镕的那次「炸雞啤酒」聚會，遠(yuǎn)非一次普通的商業(yè)會面。它像一個強烈的信號，宣告AI算力競賽的勝負(fù)手，已經(jīng)從「計算」蔓延到了「存儲」。

這場會晤直接牽動了全球存儲市場的神經(jīng)，并揭示了當(dāng)前席卷全球的存儲芯片漲價潮的深層原因。

AI對存儲的需求不是「更多」，而是「完全不同」。

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傳統(tǒng)觀念里，存儲芯片是數(shù)據(jù)的「倉庫」。但AI大模型的訓(xùn)練和推理，徹底改變了這一角色——它要求存儲芯片成為數(shù)據(jù)的「高速立交橋」，核心指標(biāo)是極高的帶寬和極低的延遲。

單臺AI服務(wù)器對內(nèi)存的需求量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8到10倍，并且集中在最高端的HBM和高端DDR5內(nèi)存。

這就促使以三星為首的全球主要內(nèi)存廠商改變供給結(jié)構(gòu)，產(chǎn)能優(yōu)先供給HBM和DDR5，人為造成結(jié)構(gòu)性錯配，堪比內(nèi)存廠商傳統(tǒng)藝能——「廠房著火」！

對用戶來說，邏輯倒是非常簡單——反正就是漲價唄！資本家的心思你別猜，猜來猜去你都得掏錢買。

這場席卷全球的內(nèi)存漲價風(fēng)暴，當(dāng)然會影響大多數(shù)人。但對咱們國家來說，并不全是壞事。因為中國的存儲芯片國產(chǎn)替代，正好在翻身的關(guān)鍵節(jié)點上。

尤其是對合肥長鑫而言——它終于賺錢了！

2025年四季度，長鑫存儲發(fā)布業(yè)績公告，一個季度爆賺95億。而此前八年，這家公司累計虧損超過445億元。

從「燒錢黑洞」到「印鈔機(jī)器」，長鑫存儲到底經(jīng)歷了什么？為什么好好的「長鑫存儲」，我們還要叫它「合肥長鑫」呢？

2016年，中國著名芯片公司兆易創(chuàng)新的老板朱一明，打算「二次創(chuàng)業(yè)」。

這次，他瞄準(zhǔn)的是國際存儲芯片巨頭的禁臠——DRAM市場，要從三星等巨頭嘴里搶肉吃。

消息一經(jīng)傳出，全國芯片界都震驚了。

要知道，當(dāng)年的兆易創(chuàng)新走的是輕資產(chǎn)的Fabless（無晶圓廠）模式，主營利基型存儲和微控制器的集成電路設(shè)計。它要轉(zhuǎn)型做DRAM，將面臨技術(shù)壁壘與專利圍墻、巨大的資金差距，以及人才匱乏等諸多劣勢。

尤其是，內(nèi)存市場是IDM模式，覆蓋設(shè)計、制造、封測全鏈條，全都自己干。這可比之前的設(shè)計公司難多了。

這有點像什么呢？

一個玩家剛出新手村，好不容易湊齊一身藍(lán)裝，就在世界頻道喊：「大家好，我要去單刷世界Boss了！」

離譜程度堪比脆皮法師叫囂要solo年獸。

當(dāng)然，一份風(fēng)險一份收益，如果戰(zhàn)勝對手，爆的金幣也不是一個量級的。

以2021年為例，兆易創(chuàng)新主營的NOR Flash全球市場規(guī)模約29億美元，而同年的DRAM則達(dá)到930億美元。兆易創(chuàng)新和長鑫存儲，壓根不是一條賽道。

業(yè)內(nèi)人士不理解，朱一明已經(jīng)功成名就、財富自由了，完全可以躺平。如今殺進(jìn)DRAM市場，你面對的龍可是三星啊！

人家三星砸了上千億才成功，三代人的積累，你拿什么跟人家比？

挑戰(zhàn)——說起來容易，可這事難得要死。

烏鴉僅舉一個例子，在挑戰(zhàn)三星的路上，先烈的尸體就有：908工程的無錫華晶、909工程的上海華虹，以及后來的中芯國際。

但朱一明還是舍棄了兆易創(chuàng)新的老家上海，一頭扎進(jìn)了合肥。

這是一場精準(zhǔn)的雙向奔赴，因為合肥能給的，上海根本給不了。

合肥視長鑫項目為「一號工程」，從談判到落地，一路綠燈，全面配合。此外，合肥還提供了土地、人力等綜合成本的支持。

尤為重要的是，長鑫第一期項目需要180億元的先期資金投入，其中四分之三要由合肥承擔(dān)。超過100億的投資，對當(dāng)時一般公共預(yù)算收入才339億元的合肥而言，簡直是天量投資。

但合肥愣是投了！為啥呢？

官方的回答很直接：因為有「缺芯之痛」，就投了！

在財政收入并不寬裕的情況下，將如此巨額資金投入一個技術(shù)壁壘極高、投資周期極長、且被國際巨頭完全壟斷的DRAM產(chǎn)業(yè)，這遠(yuǎn)超簡單的財務(wù)投資范疇，是一場關(guān)乎城市未來的戰(zhàn)略抉擇。

合肥看準(zhǔn)了存儲芯片這一數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心部件，其決心不僅是引進(jìn)一家企業(yè)，更是要培育一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈，解決國家在關(guān)鍵領(lǐng)域的「卡脖子」難題。

不得不說，合肥這波格局和魄力，我愿稱之為「最強風(fēng)投城市」。

所以，長鑫存儲最為人熟知的名字是——「合肥長鑫」。

合肥的努力沒有白費。當(dāng)年「勒緊褲腰帶」的戰(zhàn)略性投入，最終帶來了豐厚回報。長鑫存儲的發(fā)展成功吸引了通富微電子、寒武紀(jì)、力晶科技、安世半導(dǎo)體等國內(nèi)外集成電路領(lǐng)軍企業(yè)落戶合肥，迅速匯聚成一個新的千億級產(chǎn)業(yè)集群。

當(dāng)然，這是后話了。

回到長鑫，落戶合肥只是長鑫和朱一明「苦日子」的開始。

半導(dǎo)體、尤其是重資產(chǎn)IDM模式的存儲芯片，是個長周期、無底洞般的燒錢游戲。幾百億資金投進(jìn)去，往往連響兒都聽不見。一條生產(chǎn)線做好，后期的技術(shù)升級、規(guī)模擴(kuò)張都需要錢。

并且芯片還遵守摩爾定律！舊產(chǎn)線只是鋪墊，長鑫還得瞄準(zhǔn)世界最新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，不斷地上馬新生產(chǎn)線。

問題是，這樣不停地投錢還只是「入門」。跟相聲一樣，這行業(yè)的門檻在外面，進(jìn)去以后才要登高山。

首先就是繞不過去的專利大山！外國巨頭通過專利幾乎把后來者的路都卡死了。不過好在「前人田土后人收，還有收人在后頭」。

2019年，被三星「反周期投資」活活耗死的德國巨頭奇夢達(dá)破產(chǎn)，長鑫一口氣收購了其數(shù)千份技術(shù)文件和專利，讓公司擁有了一定的專利基礎(chǔ)，構(gòu)建了自主的技術(shù)體系。

另外，長鑫采取了「跳代研發(fā)」的競爭策略。從一開始就沒有從技術(shù)門檻低但已逐漸落后的DDR3入手，而是首款產(chǎn)品直接切入當(dāng)時主流的DDR4標(biāo)準(zhǔn)。這使得長鑫從起步之初就將自己置于和國際巨頭同臺競技的賽道上。

換句話說，長鑫實現(xiàn)的是「起跑線」的跳躍。別人還在新手村刷小怪，它直接傳送到了精英副本門口。

從2019年首顆量產(chǎn)的8Gb DDR4產(chǎn)品，到2025年底推出的高性能LPDDR5X（速率高達(dá)10667Mbps）和DDR5（速率達(dá)8000Mbps）產(chǎn)品，長鑫用六年完成了國際巨頭可能需要更長時間才能走完的技術(shù)路線。

其LPDDR5X產(chǎn)品性能較上一代提升66%，這種迭代速度本身就是一種「跳代」。

2018年，朱一明辭去兆易創(chuàng)新的總經(jīng)理職務(wù)，全心投入長鑫存儲，并給自己立下軍令狀：在長鑫存儲項目盈利之前，不領(lǐng)取任何薪酬和獎金。

這種「不成功便成仁」的狠勁，屬實是把自己逼到了絕路上。

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如今，長鑫存儲的DRAM產(chǎn)品已經(jīng)送到騰訊、字節(jié)跳動這些大廠做測試了。在技術(shù)上，長鑫的產(chǎn)品已經(jīng)能跟國際大廠掰手腕了。

說了這么多，結(jié)論是什么呢？

長江存儲和合肥長鑫的出現(xiàn)，讓全球用戶在存儲芯片的中低端產(chǎn)品上實現(xiàn)了「自由」。自從這兩家公司在全球存儲芯片領(lǐng)域火了之后，三星、SK海力士和美光的「工廠」再也不著火了。

這算是國內(nèi)廠商為全球消防事業(yè)做出的卓越貢獻(xiàn)！聽我說謝謝你，因為有你，內(nèi)存價格才能穩(wěn)住。

2025年，三星李在镕訪華期間，親自拜訪小米總部，與雷軍談笑風(fēng)生。這背后的故事是，三星引以為傲的手機(jī)屏幕，被京東方等國內(nèi)廠商所替代；主芯片和芯片代工領(lǐng)域，國內(nèi)也有了非常多的選擇。

至于存儲芯片的國產(chǎn)替代，雖說進(jìn)度算是最慢的，但成果已經(jīng)非常喜人——正是它們的努力，讓高高在上的三星不得不重視中國對手。

三星從「皇帝的女兒不愁嫁」，到李在镕主動上門「看女婿」。可以說，雷軍的面子，是被國內(nèi)科技企業(yè)找回來的。

當(dāng)年卑微賠笑的雷軍，如今已是座上賓。這劇情反轉(zhuǎn)，爽文都不敢這么寫。

2025年，長鑫存儲切入小米、傳音供應(yīng)鏈；長江存儲的固態(tài)硬盤也早就是雙十一銷售榜上的冠軍了。

但這還不夠！

在高端存儲芯片HBM領(lǐng)域，國產(chǎn)技術(shù)與三巨頭仍有代際差。另外，存儲芯片是個周期性很強的產(chǎn)業(yè)，如何踩準(zhǔn)節(jié)拍、如何跟上寡頭的舞步，這也是對長鑫和長江的挑戰(zhàn)。

要知道，三星就是個逆周期的高手，專門在行業(yè)低谷時瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，把對手活活熬死。

另外，生產(chǎn)HBM高端存儲芯片，雖然我們已有一些技術(shù)儲備，但這絕不僅僅是一個公司的事。從上游生產(chǎn)設(shè)備、到封裝、再到其他系統(tǒng)的集成，這些都是整個產(chǎn)業(yè)鏈的努力方向，而不僅僅是一個長江存儲或合肥長鑫能解決的。

在這場事關(guān)中國電子產(chǎn)品不掉入「斬殺線」的救贖中，我們除了一代芯片人的努力和志氣，還有全球最大的電子市場做底氣。

本次AI驅(qū)動國際三巨頭戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型高端產(chǎn)品，對國產(chǎn)替代無疑是超級利好！因為這意味著長江和長鑫，起碼能一邊回血爭取盈利，一邊悄悄填補巨頭們空出來的中低端市場。

悶聲發(fā)大財，這波屬于是贏麻了。

回看雷軍和李在镕在十年前后的兩幅合影，背后就是國內(nèi)企業(yè)從「求產(chǎn)能」到「爭奪定價權(quán)」的蛻變。

尾聲

在AI時代，這場國產(chǎn)替代和科技平權(quán)的戰(zhàn)爭，遠(yuǎn)未到結(jié)束的時候。

不過令人欣喜的是，這場戰(zhàn)役的下半場，勝負(fù)手已經(jīng)從「活下去」，變成了「如何贏」！

國產(chǎn)替代加油！

自主創(chuàng)新，加油！！

參考資料：

湖北省經(jīng)濟(jì)和信息化廳：《牢記囑托 建成支點丨湖北加速打造“世界存儲之都”》
安徽省人民政府官網(wǎng)：《2，瞭望丨投資之問看合肥》
湖北日報：《“卡脖子”芯片賽道上，殺出個武漢》
武漢市科技創(chuàng)新局：《“卡脖子”是卡不住的 ——打造“世界存儲之都”，我國“芯”勢力突圍》
DQ NEWS：《清華學(xué)霸朱一明打造中國存儲雙巨頭》
暴富研究局：《內(nèi)存價格瘋漲，國產(chǎn)內(nèi)存為什么不能卷下來價格？》