江蘇銀行如何擠掉北京銀行“王位”？

2025年，江蘇銀行爆火，其資產規模超過北京銀行，成為城商行新“一哥”。那么，江蘇銀行憑什么上位？這場“一哥”易位背后，又包藏著怎樣的金融變局呢？

頭部城商行上規模

2025年的城商行大戲很好看。

不僅江蘇銀行全國城商行“老二”變“老大”，寧波銀行資產規模也超越了上海銀行，同時超越浙商銀行，榮升浙江地區“老大”。

這種格局背后，發生了哪些新變化呢？

我們來看2025年上半年總資產排名前5位的城商行，從2020年至今，經歷了怎樣的資產增長。

5家頭部城商行+浙商銀行2020年至2025年總資產增長變化圖

5家城商行+浙商銀行中，北京銀行起點最高（2020年總資產2.90萬億元）。以2025年至今累計增幅而論，排名情況是這樣的——

寧波銀行，累計增幅112.9%；

江蘇銀行，累計增幅104.7%；

南京銀行，累計增幅91%；

北京銀行，累計增幅63.79%；

浙商銀行，累計增幅63.4%；

上海銀行，累計增幅33.7%。

也就是說，在2021年之后，信貸寬松帶來了頭部城商行資產規模的普遍高增長。

只不過，2023年之后，上海銀行在各種壓力下增長放緩（浙商銀行亦放緩步伐），其余幾家城商行則繼續加速上規模。

起點較低、規模增幅最快的寧波銀行超越了上海銀行、浙商銀行。

起點較高、增幅第二的江蘇銀行則超越了北京銀行。

“在長三角再造一個北京銀行”需9年？

銀行資產上規模，在經濟轉型期的意義之一，是銀行利用資金優勢搶占未來投資機會與周期紅利，借勢完成新版圖擴張。對此種上規模的“圈地運動”，北京銀行的表態最清晰：“在長三角再造一個北京銀行”。

5家頭部城商行中，4家位于長三角，還有一家北京銀行也將長三角作為與北京同等位置進行戰略規劃，可見長三角之于中國經濟、之于銀行的重要性。

從北京銀行的布局看——

2019年北京銀行的貸款本金分布，北京地區占比45%，長三角地區（蘇浙滬）占比19%；2025年上半年北京地區占比下降至41.46%，長三角地區（蘇浙滬）占比上升至23.46%，其中，浙江地區由6%上升至9.56%，江蘇地區由6%上升至8.59%，上海地區由7%下降至5.31 %。

從以上北京銀行貸款百分比變化看，2019年至2025年上半年，北京地區占比減3.54個百分點，長三角地區（蘇浙滬）占比加4.46個百分點。這一節奏推進以穩為主。2025年上半年，長三角地區（蘇浙滬）營業收入占比11.42%，利潤總額占比12.7%。

“在長三角再造一個北京銀行”，如理解為長三角地區的貸款占比達到與北京地區相當的水平，按照目前每年保持1個百分點的增減，北京銀行實現這一過程大概需要9年。

江蘇銀行也在走出去

通常認為，江蘇銀行快速上位的原因，在于江蘇銀行與北京銀行不同的發展結構。

北京銀行以京津冀地區政策導向及紅利為風向，同時針對性地進行全國拓展，包括重點布局長三角，所以，總體風格以穩健為主。

而江蘇銀行，地處長三角經濟變革的最活躍前沿，受地區及相關行業影響明顯，增長快速。

兩者貸款構成的差異也體現了這一點。

貸款規模及增速

江蘇銀行：貸款總額2.43萬億元，較上年末增長15.98%；

北京銀行：貸款總額2.39萬億元，較上年末增長8.18%。

對公貸款行業重心

江蘇銀行：高度集中于租賃和商務服務業（18.33%）、制造業（14.84%）；

北京銀行：行業分布相對分散，前三大行業占比更低（租賃和商務服務業12.75%，制造業10.92%）。

增長亮點行業

江蘇銀行：制造業、基建（水利環境）、租賃商務服務增長快；

北京銀行：科學研究和技術服務業（+38.15%）、電力熱力供應（+30.70%）增速驚人。

綜合來看，江蘇銀行基本特征為立足當地區域經濟優勢，在重點行業深耕，貸款行業分布集中度高，理論風險也相對較高。北京銀行立足首都、輻射全國、業務結構相對均衡，貸款行業分布更為分散，較為穩健，理論風險度低。

但是，江蘇銀行快速增長背后，也包含著與北京銀行類似的擴張表現。

2025年上半年，江蘇銀行省外分行普遍展現了比省內分行更高的增長速度。與2024年上半年比較，2025年上半年江蘇銀行分行資產增速前5名——

深圳分行，增速34.4%；

上海分行，增速24.5%；

杭州分行，增速24.4%；

南京分行，增速18.9%；

北京分行，增速14.9%。

5家增速最快分行中，除南京分行外，4家均為江蘇省外分行。如果再算上2025年新設立的寧波分行，資產從零到120億元。那么，江蘇銀行省外資產的高擴張就更為明顯。

北京銀行被視為全國布局的銀行，維持北京地域優勢以外，重點經略長三角并不令人意外。倒是江蘇銀行，一向被視為江蘇省區域銀行，但現在同樣也在走出去，且步伐還加快了，這種變化令人眼前一亮。

江蘇銀行的商業化策略

江蘇銀行的資產高增長還存在另一重要力量：商業化策略。

江蘇銀行2025年上半年報是這么寫的：

報告期末，本集團資產總額47885億元，較上年末增長21.16%。 其中，發放貸款及墊款余額23726億元，較上年末增長16.38%； 衍生及金融投資余額18878億元，較上年末增長23.10%； 現金及存放中央銀行款項1961億元，較上年末增長37.80%； 同業資產2839億元，較上年末增長41.95%。

按照增速排列，江蘇銀行的三大增長項——

同業資產（+41.95%）最高，堪稱“火箭級”增長，為江蘇銀行資產增長首要動力。

衍生及金融投資（+23.10%）增速也高于總資產增速，是江蘇銀行資產增長的次動力。

發放貸款和墊款（+16.38%），雖增速也不低，但低于總資產增速（+21.16%）。

也就是說，在利率市場化和凈息差收窄的背景下，傳統的存貸業務利潤空間被壓縮，于是江蘇銀行將資金配置于金融投資和同業業務，獲取比部分貸款更高的回報率。

從性質說，江蘇銀行正從一個主要依靠存貸業務的傳統銀行，加速轉向一個兼具信貸投放和金融市場交易與投資能力的綜合性現代銀行。其增長動力更多地來自于金融市場業務的狂飆突進。

由此，江蘇銀行增長最快的分支機構，為位于上海市浦東新區的資金營運中心。其資產規模由2024年上半年的5793億元上升到2025年上半年的10521億元，資產增速高達81.7%（以2024年末8363億元計算，增長25.81%）。

資產風險性

一個比較有趣的問題是，頭部城商行的高增長并未表現為資產的風險性。

以不良貸款率來說，2025年上半年，5家頭部城商行的情況為——

寧波銀行0.76%，

江蘇銀行0.84%，

南京銀行0.84%，

上海銀行1.18%，

北京銀行1.30%。

增速最快的3家頭部城商行——寧波銀行、江蘇銀行和南京銀行，反而是不良率最低的，且長三角4家銀行的資產質量全部優于北京銀行。

如果再看撥備覆蓋率2020年至2025年上半年的變化，5家銀行則表現為4降1升——

下降組

寧波銀行從524.07%下降至374.16%；

南京銀行從422.62%下降至311.65%；

上海銀行從336.84%下降至243.64%；

北京銀行從230.56%下降至195.74 %。

上升組

江蘇銀行從238.77%上升至331.02%。

在4降1升當中，上海銀行與北京銀行表現出一定的承壓狀態。

寧波銀行與南京銀行，都在高速增長中大幅下調了撥備覆蓋率，但仍保持了300%以上的水平（與江蘇銀行相近），顯現為高速增長同時釋放了部分利潤。

江蘇銀行的表現，與4家頭部城商行不同，獨樹一幟。其主動將撥備覆蓋率調高到了331.02%。在歸母凈利潤8.05%高增長的情況下（北京銀行為1.12%），這一撥備水平不僅提升了安全墊厚度，同時收藏了利潤，顯現出城商行“一哥”的含金量。

值班編委：樊永鋒

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮