長(zhǎng)鑫成為A股之王，合肥一躍成為全國(guó)A股市值第四高城市

長(zhǎng)鑫科技今天上市，發(fā)行價(jià)8.66元，收盤(pán)價(jià)49元，總市值3.28萬(wàn)億，創(chuàng)造了A股的歷史奇跡。2001年以來(lái)A股市值第一一直在中國(guó)石化、中國(guó)石油、中國(guó)工商銀行、中國(guó)移動(dòng)和茅臺(tái)之間徘徊，這些封王者不代表產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，而只不過(guò)是經(jīng)營(yíng)規(guī)模使然，或者代表一種負(fù)面的官場(chǎng)酒文化，總之是這些股王屬于權(quán)力屬性。

長(zhǎng)鑫科技今日封王，是A股一個(gè)具有劃時(shí)代意義的事情，第一次有企業(yè)以創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力登頂，可喜可賀！

筆者前幾天指出A股或港股人工智能板塊泡沫多多，一個(gè)去年?duì)I收不超過(guò)10億的企業(yè)，或者一個(gè)造出的硬件與國(guó)外有四五個(gè)代差的企業(yè)，市值就敢超萬(wàn)億，純粹是靠畫(huà)藍(lán)圖、講故事吸引投資資金，現(xiàn)實(shí)與藍(lán)圖之間有著巨大鴻溝需要跨越，萬(wàn)一沒(méi)有實(shí)現(xiàn)呢？

不過(guò)長(zhǎng)鑫科技完全對(duì)得住這個(gè)股價(jià)，該公司今年利潤(rùn)1000-1200億（幾乎相當(dāng)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四大市廣州一年的工業(yè)總利潤(rùn)），目前市盈率為30多倍，與英偉達(dá)相似，不是高的太離譜。一切公司的最終價(jià)值，應(yīng)該以盈利能力為基礎(chǔ)，利潤(rùn)跟不上、科技創(chuàng)新跟不上，就是忽悠股民的錢(qián)。

在未來(lái)幾年內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求將會(huì)持續(xù)上漲，很多機(jī)構(gòu)推測(cè)長(zhǎng)鑫的市值將會(huì)超過(guò)6萬(wàn)億，野村證券給出116元的目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)市值約7.76萬(wàn)億元，所以，中短期內(nèi)我們對(duì)長(zhǎng)鑫科技是看好的，超越海力士也有可能。

隨著長(zhǎng)鑫的上市，合肥一躍成為僅次于北京、上海和深圳的中國(guó)A股市值第四大城，也同時(shí)塑造了一個(gè)奇跡。長(zhǎng)鑫上市之前，合肥市值約1.4萬(wàn)億，排名第17，與城市實(shí)力排名相似，今天合肥市值達(dá)到近4.7萬(wàn)億，超越了杭州、蘇州、廣州等A股強(qiáng)市，成為A股市值第四極，也創(chuàng)造了城市競(jìng)爭(zhēng)力提升的神話。

（午間收盤(pán)時(shí)長(zhǎng)三角城市市值排行，合肥高出杭州和蘇州1萬(wàn)多億，下午收盤(pán)時(shí)，合肥市值有所回落）

當(dāng)然杭州還有很多企業(yè)在美股、港股上市，考慮到這種情況，合肥也已經(jīng)是市值第五大城，依然很不簡(jiǎn)單。

合肥創(chuàng)造了21世紀(jì)中國(guó)城市經(jīng)營(yíng)的最成功案例。2000年合肥GDP全國(guó)排第83名，不僅與周圍的南京、無(wú)錫、蘇州有天壤之別，就是比臨沂、衡水這種普通地級(jí)市也差不少，可以說(shuō)是全國(guó)存在感最低的省會(huì)城市之一。

2025年合肥GDP排名已經(jīng)超越了廈門(mén)、佛山、東莞、西安等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市，達(dá)到第19位，是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)經(jīng)濟(jì)排名上升最快的大中型城市。2000年至2025年，全國(guó)城市GDP平均上升15倍左右，而合肥增加了43倍。

合肥的發(fā)展條件，遠(yuǎn)遜于東南沿海城市。它的底子薄弱，建國(guó)后才成為省會(huì)，又處于長(zhǎng)三角最邊緣內(nèi)陸，是長(zhǎng)三角資源分配體系處于最弱勢(shì)的一方。

然而，歷屆合肥市政府靠著不氣餒的態(tài)度，以及高明的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)政策，將這個(gè)“全國(guó)最大縣城”打造成為新質(zhì)生產(chǎn)力之城、創(chuàng)新之城。現(xiàn)在已經(jīng)形成了人工智能、集成電路、新能源汽車、量子計(jì)算、工業(yè)機(jī)器人等方面的領(lǐng)先地位。

合肥孕育了中國(guó)第一個(gè)AI領(lǐng)域上市公司科大訊飛，現(xiàn)在又誕生了中國(guó)第一大AI企業(yè)長(zhǎng)鑫科技。汽車產(chǎn)業(yè)方面，2018年合肥汽車產(chǎn)量全國(guó)排名十名開(kāi)外，去年則是成為新能源汽車第一城，全國(guó)每100輛新能源汽車中有9輛產(chǎn)自合肥。

合肥還在量子計(jì)算和核聚變方面走在全國(guó)最前列，被認(rèn)為是僅次于舊金山的全球量子計(jì)算第二城，擁有上百家量子企業(yè)，本源量子開(kāi)發(fā)的“本源悟空”被認(rèn)為是中國(guó)最先進(jìn)的超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)。合肥還擁有全世界最先進(jìn)的核聚變堆超導(dǎo)磁體，俗稱“人造太陽(yáng)”，可以達(dá)到1億攝氏度燃燒1000秒的強(qiáng)度，2030年將開(kāi)始商業(yè)應(yīng)用。

另外兩個(gè)很耀眼的指標(biāo)是，在自然出版集團(tuán)發(fā)布的全球城市自然指數(shù)排名，也就是最頂端科研成果排名中，合肥位居全球第12，已經(jīng)高于香港、首爾、費(fèi)城等地；世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的全球PCT專利百?gòu)?qiáng)城市名單中，合肥位列第39，全國(guó)排名第8。

所以，很多人把合肥稱為“未來(lái)之城”，這個(gè)概況是恰當(dāng)?shù)模戏孰m然在GDP規(guī)模上超越南京、武漢等傳統(tǒng)中心城市很難，但是有希望像杭州那樣做一個(gè)不以規(guī)模取勝，而以競(jìng)爭(zhēng)力脫穎而出（比如企業(yè)所得稅額、個(gè)人所得稅額、上市公司總利潤(rùn)等指標(biāo)）的城市。

這次長(zhǎng)鑫上市合肥國(guó)資賺了1萬(wàn)多億，我們相信合肥可以依據(jù)這些財(cái)政盈余，培育更多新興產(chǎn)業(yè)，扶持更多科技企業(yè)上市。

合肥的逆襲也表明，只要城市經(jīng)營(yíng)者摒棄機(jī)會(huì)主義，實(shí)打?qū)嵙⒆惚镜貙?shí)際做產(chǎn)業(yè)，在任何情況下都有翻身的機(jī)會(huì)。不過(guò)，我們絕大多數(shù)城市經(jīng)營(yíng)多數(shù)都還是找不到自己的方向，或者盲目跟風(fēng)的機(jī)會(huì)主義，不以人民和企業(yè)為本，結(jié)果只能是制造一批過(guò)剩的產(chǎn)能和基建，讓城市背上巨額債務(wù)，最后還是人民為之買(mǎi)單，北方或西部很多超大型城市都是這個(gè)樣子。