四川
基金二季報顯示，貴州茅臺已退居公募第30大重倉股，消費板塊籌碼進一步出清。
剔除股價影響后，2026年二季度末，主動型權益類基金持倉增幅前五的行業為電子（+11.52%）、通信（+1.69%）、建筑材料（+0.67%）、機械設備（+0.48%）、計算機（+0.43%），減持前五的行業為電力設備（-4.63%）、有色金屬（-2.4%）、基礎化工（-1.8%）、醫藥生物（-1.72%）、食品飲料（-1.61%）。白酒配置比例回到歷史低位，超配比例位于歷史最低水平，也是2015Q2以來首次落入低配區間。
西部證券策略團隊分析：TMT配置比例達到歷史極端的61.58%，TMT與其他板塊的分化很難進一步擴大，再平衡是大概率事件。我們判斷，無論是基本面還是市場表現還是基金倉位，K型分化都很難進一步加劇。
進入7月，食品飲料相關行業主題ETF有明顯回流跡象。關注市場再平衡趨勢下的碳基（順周期板塊）低位配置機會目前跟蹤細分食品指數規模最大的ETF為食品飲料ETF華夏（515170.SH）。聯接基金為華夏食品飲料ETF聯接C（013126.OF），細分食品指數（指數代碼：000815.CSI）于6月底創下2019年3月以來新低，估值最低探至18倍，來到近十年最低水平區間。
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