證監(jiān)會兩天三場座談會，A股護(hù)盤信號拉滿

文 | 中國金融網(wǎng)(CFN) 大河

圖 | 微攝

2026年7月20日上午，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清做了一件不尋常的事——走進(jìn)北京一家證券營業(yè)部，與8名大中小散各類投資者代表面對面座談。

當(dāng)天下午到21日，證監(jiān)會黨委班子成員又分別召開座談會，與29位來自上市公司、證券基金機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者的代表深入交流。

兩天，三場座談會。從散戶到機(jī)構(gòu)，從一線交易員到學(xué)界專家——證監(jiān)會用幾乎“車輪戰(zhàn)”的方式，把市場生態(tài)鏈上的每一個環(huán)節(jié)都聽了一遍。

中國金融網(wǎng)董事長何世紅分析指出，這次座談會的密度和覆蓋面在近年來極為罕見。在他看來，證監(jiān)會選擇在市場劇烈波動后第一時間啟動“全覆蓋式”座談，傳遞的信號已經(jīng)不能再清晰了——不是“聽聽而已”，而是“聽完就動”。

8名散戶提了5條建議，吳清當(dāng)場回應(yīng)

先看第一場。

吳清坐在營業(yè)部里，對面是8名投資者代表——大中小散各類投資者都有。這不是“走過場”式的座談，是帶著耳朵去的。

投資者代表提了五條建議：加強(qiáng)一二級市場逆周期調(diào)節(jié)，多措并舉引導(dǎo)中長期資金入市，規(guī)范發(fā)展量化交易和AI應(yīng)用，進(jìn)一步推動上市公司加大分紅力度，提高證券違法犯罪成本。

這五條建議，每一條都直接戳在了A股長期以來的痛點(diǎn)上。一級市場抽血太多、長期資金不敢來、量化交易“割韭菜”、上市公司不分紅、造假成本太低——這些都是散戶喊了多年的問題。

吳清當(dāng)場回應(yīng)。他明確表示，“廣大投資者是市場之本，是資本市場最重要的參與群體”。證監(jiān)會將堅持一體推進(jìn)資本市場防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，全力維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

何世紅指出，“投資者是市場之本”這個表述，分量極重。過往監(jiān)管層的表態(tài)更多是“保護(hù)投資者合法權(quán)益”，而“市場之本”四個字，將投資者的定位從“被保護(hù)者”提升到了“市場根基”的高度。這不是措辭的微調(diào)，是監(jiān)管哲學(xué)的一次校準(zhǔn)。

29位代表接著聊，量化交易、穩(wěn)市機(jī)制全在議程上

第一場剛結(jié)束，第二場緊接著就來了。

7月20日下午至21日，證監(jiān)會黨委班子成員分別召開座談會，上市公司、證券基金機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者的29位代表參加。

座談中大家表示，新“國九條”發(fā)布以來，資本市場整體生態(tài)發(fā)生深刻變化，投融資綜合改革效應(yīng)持續(xù)釋放，上市公司質(zhì)量和投資價值有效提升。

代表們圍繞七個方面提了建議：進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)、落實中長期資金長周期考核機(jī)制、不斷提升上市公司規(guī)范運(yùn)作和治理水平、進(jìn)一步規(guī)范量化交易行為、加大市場違法違規(guī)懲處力度、強(qiáng)化資本市場預(yù)期引導(dǎo)、進(jìn)一步推動穩(wěn)市機(jī)制制度化。

量化交易和穩(wěn)市機(jī)制，連續(xù)兩天、兩場座談會都被重點(diǎn)提及。這不是巧合，是市場最焦慮的兩個問題。

證監(jiān)會負(fù)責(zé)同志對上市公司、行業(yè)機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者分別提出了期望：上市公司要增強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營能力、提升核心競爭力，更好回報投資者；行業(yè)機(jī)構(gòu)要加大逆周期布局力度，切實提升投資者服務(wù)水平；專家學(xué)者要積極建言獻(xiàn)策、理性發(fā)聲。

座談會召開前，“國家隊”已經(jīng)動手了

座談會不是孤立事件。在吳清走進(jìn)營業(yè)部之前，穩(wěn)市的“真金白銀”已經(jīng)到位了。

7月19日晚，中國國新宣布，旗下國新投資有限公司相關(guān)主體已經(jīng)使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元，用于維護(hù)市場穩(wěn)定。同一時間，中國誠通宣布累計買入中國股票資產(chǎn)近百億元。中國國新表示，未來將繼續(xù)用好用足再貸款政策工具，同時配以自有資金繼續(xù)增持中央企業(yè)股票。

600億“先遣部隊”已經(jīng)進(jìn)場。這不是“表態(tài)”，是“動手”。

7月20日，座談會召開當(dāng)天，中國太保、中國平安、中國人保、新華保險、中國人壽五大險企同步發(fā)聲，集體表態(tài)看好中國資本市場。中國人壽資產(chǎn)公司A股和場內(nèi)外基金市場權(quán)益類資產(chǎn)單日凈買入超100億元。

何世紅認(rèn)為，這套組合拳的節(jié)奏感非常清晰：先有“國家隊”600億真金白銀進(jìn)場，再有五家萬億級險企同日“喊話”加倉，最后是證監(jiān)會“全覆蓋式”座談聽取意見。三重力量在同一個時間窗口疊加，形成了一套完整的“政策底”信號體系。這不是過去那種“先開會、再行動”的節(jié)奏，而是“邊行動、邊溝通、邊完善”的協(xié)同作戰(zhàn)。

護(hù)盤信號拉滿，市場的反應(yīng)不會撒謊

7月20日當(dāng)天，A股保險板塊集體大漲。中國太保漲6.32%，中國平安漲4.99%，中國人保漲4.00%，中國人壽漲3.97%，新華保險漲3.25%。中證800證保指數(shù)上漲2.77%。

市場的反應(yīng)不會撒謊——當(dāng)五家萬億級險企在同一天用公告表態(tài)，當(dāng)證監(jiān)會主席兩天開三場座談會，投資者聽到的，是一個清晰的聲音。

何世紅判斷，這場“全覆蓋式”座談的最大價值在于，它讓監(jiān)管層同時聽到了來自散戶、機(jī)構(gòu)、上市公司的真實聲音。量化交易怎么管、穩(wěn)市機(jī)制怎么制度化、長期資金怎么進(jìn)——這些問題的答案，需要市場的參與者和監(jiān)管層共同書寫。而座談會本身，就是那個“共同書寫”的開始。

市場應(yīng)該認(rèn)真聽一聽這個聲音

兩天，三場座談會。8名散戶提了5條建議，29位代表聊了7個方向。500億“國家隊”已經(jīng)進(jìn)場，百億險資單日掃貨，五家萬億級險企同日表態(tài)。

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，從7月19日到21日的72小時里，監(jiān)管層完成了一次“表態(tài)—傾聽—行動”的完整閉環(huán)。當(dāng)證監(jiān)會主席用“市場之本”重新定義投資者的位置，當(dāng)“國家隊”用600億真金白銀投下信任票，當(dāng)五家險企在同一時間窗口集結(jié)——這套組合拳傳遞的信號已經(jīng)不能再清晰了。

業(yè)績在、資金在、政策在。市場短期的恐慌，正在被一套系統(tǒng)性的力量對沖。

當(dāng)然，座談會不是終點(diǎn)。吳清在座談會上說的那句話——“全力維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行”——是表態(tài)，也是承諾。當(dāng)監(jiān)管層從“聽取意見”走向“落實行動”，市場的信心才有可能從“表態(tài)”走向“兌現(xiàn)”。

當(dāng)監(jiān)管層兩天開三場會、當(dāng)“國家隊”600億資金已經(jīng)進(jìn)場、當(dāng)五家險企同日表態(tài)加倉，市場應(yīng)該認(rèn)真聽一聽這個聲音。