廣東
南都N視頻記者7月20日獲悉，有消息稱騰訊正與以色列游戲企業(yè)Playtika展開收購談判，計劃收購旗下休閑手游開發(fā)商SuperPlay，交易估值區(qū)間為10億至15億美元，折合人民幣約67億元至102億元。 針對此事，南都記者聯(lián)系了騰訊，截至發(fā)稿，騰訊方面未作回應。
據(jù)悉，目前SuperPlay手握數(shù)款全球長線休閑爆款，核心產(chǎn)品包括《Dice Dreams》《Domino Dreams》以及迪士尼IP紙牌游戲《Disney Solitaire》（中文名《迪士尼魔法編年史》）。其中《Disney Solitaire》依托迪士尼知名IP實現(xiàn)穩(wěn)定創(chuàng)收，行業(yè)估計其年度收入可達3億美元（折合人民幣約20億元），是工作室核心現(xiàn)金流來源。此外，在Playtika的2026年第一季度的財務報告中，《Disney Solitaire》實現(xiàn)的營收為?1.233億美元?（折合人民幣約8.34億元），環(huán)比大幅增長?72.1%? 。
公開資料顯示，Playtika是2010年成立于以色列、納斯達克上市（代碼：?PLTK?）的全球頭部休閑手游廠商，以社交棋牌長線產(chǎn)品與并購擴張為核心模式。
SuperPlay是2019年由前Playtika高管創(chuàng)立的以色列休閑手游工作室。Playtika于2024年11月斥6.9億美元現(xiàn)金收購SuperPlay，并設置最高12.5億美元業(yè)績獎勵，款項與2025至2027年營收掛鉤。由于工作室業(yè)績持續(xù)超預期，2026年一季度相關對賭負債預估已上調至8.29億美元，后續(xù)仍有上漲空間。
不過，不斷擴張的對賭負債，持續(xù)拖累Playtika財務表現(xiàn)。受負債會計重估影響，企業(yè)2025年第四季度出現(xiàn)3.09億美元凈虧損。除此之外，公司還將在2028、2029年迎來合計23億美元債務集中到期，現(xiàn)金流承壓明顯。有消息稱，本次出售若完成，騰訊將接手全部業(yè)績獎勵支付義務，大幅減輕Playtika數(shù)億美元負債壓力，快速回籠流動資金。
業(yè)內分析指出，當前雙方尚未簽署最終協(xié)議，跨境并購還需通過多國監(jiān)管審查，交易存在變數(shù)。
值得一提的是，國內企業(yè)與Playtika最早的深度綁定來自巨人網(wǎng)絡。2016年史玉柱牽頭財團耗資44億美元收購Playtika主體，巨人網(wǎng)絡計劃斥305億元將其裝入A股上市公司，借此切入全球休閑賽道。但因Playtika產(chǎn)品帶有線上博彩屬性，并購審核持續(xù)受阻，歷經(jīng)三年調整方案后于2019年終止重組。
此后巨人網(wǎng)絡耗資超百億元曲線參股，背負大額銀行貸款，財務壓力持續(xù)加劇。2021年Playtika美股上市后股價低迷，疊加高額對賭負債侵蝕收益，巨人網(wǎng)絡多次嘗試大額出售股權回籠資金，交易流產(chǎn)后持續(xù)分批減持，最終徹底清倉退出。
當年巨人網(wǎng)絡瞄準Playtika整體公司并購，受業(yè)務屬性、資本市場規(guī)則雙重限制進退維谷，成為國內游戲跨境并購經(jīng)典案例。有觀點認為，對比巨人全盤收購受挫，本次騰訊僅收購旗下細分休閑工作室，標的無博彩屬性，監(jiān)管阻力更小，戰(zhàn)略目標也更為精準。
近年來，騰訊持續(xù)加碼休閑賽道，搭建專屬研發(fā)團隊，四大自研工作室紛紛試水輕度手游，但長期缺少成熟海外IP休閑產(chǎn)品。SuperPlay擁有完善的海外投放、長線運營體系，迪士尼IP紙牌產(chǎn)品能直接豐富騰訊海外矩陣，改變海外收入依賴重度游戲的單一格局，打造全新增長曲線。
采寫：南都N視頻記者 石力
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