鋰電加稅2%，我盯著龍蟠杉杉的成交單，看出了一身冷汗

早上睜眼摸到手機，先是那幫炒股的哥們兒群里狂轟濫炸，甩了張綠油油的截圖，配文：“完了，鋰電加稅，龍蟠杉杉得跌停。”

我瞌睡一下就醒了。

這幫人總是這樣，看見“稅”字就跑，也不看看這稅到底是往誰腦袋上砸。我爬起來燒了壺水，順手點開三部委那個20號公告。說實話，這文件寫得比那些券商研報清爽多了，就幾條，我盯著“鋰離子蓄電池”那幾個字看了半天。

龍蟠？杉杉？這倆貨根本不在名單里啊。

這就好比查酒駕，交警攔的是開車的（電池成品廠），結(jié)果這幫人嚇得騎自行車的（材料廠）也想扔車子跑。我呷了口水，差點笑噴出來。不過轉(zhuǎn)念一想，市場這玩意兒有時候就是傻得可愛，真有可能把這兩個無辜的拽下來陪葬。

先說龍蟠吧。這公司挺有意思，以前總覺得它是搞車用尿素的，后來才發(fā)現(xiàn)它在山東菏澤藏了個“小宇宙”。我翻了翻他們最近的動靜，那個山東鈉源，2月份才成立的，3月份就把5000噸的中試線給跑通了。這速度，比我家裝修師傅干活快多了。他們的鈉電正極NFPP，上周我看出貨量居然破了1200噸。這數(shù)據(jù)挺硬的，不像有些公司吹牛不打草稿。

關(guān)鍵是啥呢？鈉電池，免稅！一直免到2028年底。

這就有意思了。一邊是鋰電要交2%-4%的稅，一邊是鈉電一分錢不用交。這就像你去買菜，豬肉漲價了，雞肉免費，你說你會多買哪個？龍蟠這步棋，走得確實有點那味兒了。不過我也沒打算吹它，畢竟那塊氫能催化劑的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在看著還像是遠房親戚，偶爾走動一下，還沒到天天一起吃飯的地步。

再看杉杉。這名字聽著像女裝，其實是搞石墨負極的一把好手。但我得潑點冷水，別看它是老大，這行當里貝特瑞、璞泰來也不是吃素的，卷得厲害。不過有個細節(jié)我盯了好久——硬碳負極。

這東西是鈉電池的命根子，石墨用不了，必須用硬碳。杉杉在這塊的專利擺在那，千噸線跑著，寧鄉(xiāng)那邊萬噸線也準備搞。最騷的操作是寧德時代和海博思創(chuàng)前幾天簽了那個60GWh的鈉電大單。這是個什么概念？這是要餓死同行、撐死供應(yīng)商的節(jié)奏。杉杉作為寧德的“老相好”，這波硬碳訂單要是接住了，那就是悶聲發(fā)大財。

但這事兒也有個坑。很多人以為杉杉能借此飛上天，我覺得想多了。現(xiàn)在杉杉的硬碳市占率大概15%，排第三。前面還有佰思格和華陽那幫人擋著呢。這行業(yè)不是贏家通吃，是群雄逐鹿。而且，千萬別以為下游電池廠交了稅就沒事，他們肯定會想方設(shè)法往上游壓價。杉杉雖然硬氣，但也不是鐵板一塊，這2%-4%的稅，總有那么一點點毛毛雨會濺到頭上，只是多少的問題。

說到這兒，我忽然想起2015年那次電池征稅，當時也是一片鬼哭狼嚎，結(jié)果呢？最后哭的是那些沒技術(shù)的小作坊，龍頭該吃肉吃肉。這次的政策，明擺著是嫌鋰電內(nèi)卷太狠，用稅把門檻壘高點，把那些蹭熱度、搞低價競爭的爛產(chǎn)能洗出去。呂錦標那句話挺到位：“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”。說白了，國家不想讓你們在泥潭里打滾了，想讓你們站起來跑。

我現(xiàn)在比較好奇的是，這2%-4%的稅，最后到底誰買單？

是電池廠自己咬牙扛了？還是往下游車企身上塞？或者是像擠牙膏一樣，一點點往材料廠壓？我看這戲有的演。9月份才開始征2%，明年這時候才漲到4%，這一年時間的緩沖期，夠這幫大佬們在酒桌上扯皮八百回了。

還有個事兒，我看很多人忽略了。那個消費稅抵扣的條款。如果你買的是已經(jīng)交過稅的電池來做原料，是可以抵扣的。這說明啥？說明政策制定者也不傻，知道不能把產(chǎn)業(yè)鏈憋死。但這條款太復(fù)雜，估計好多會計看到都得撓頭，更別說普通股民了。

總之，今天的盤面如果因為這事兒把龍蟠和杉杉砸下去了，那純粹是情緒上的“錯殺”。但如果漲上去了，也別太得意，因為真正的考驗是9月份以后，看誰能把成本兜住。

對了，剛才我又看了一眼龍蟠在菏澤的布局，從磷酸鐵到回收，這一整條鏈要是跑順了，那成本確實能壓下來不少。杉杉那邊，芬蘭那個10萬噸的項目環(huán)評公示了，這是要去歐洲搶飯吃的節(jié)奏啊。

行了，不瞎扯了。我這也就是個看熱鬧不嫌事大的記錄，手里沒股，心中不慌。就是覺得這市場有時候像個鐘擺，左邊是恐慌，右邊是貪婪，現(xiàn)在這擺錘好像被“加稅”這倆字兒猛地推了一下。

你們覺得呢？這稅到底是懸在頭上的刀，還是洗牌的好機會？這稅負最后會停在產(chǎn)業(yè)鏈的哪一環(huán)？評論區(qū)嘮嘮，看看誰的腦洞大。

（本文僅為產(chǎn)業(yè)政策與個人觀察記錄，提及個股僅作案例梳理，不構(gòu)成投資建議，股市有風險，決策需謹慎）