廣東
睿思網(wǎng)訊：7月16日，銅陵市屬核心交通平臺銅陵市綜合交通投資集團啟動一筆上限40億元的持有型不動產(chǎn)ABS（機構間REITs）中介選聘工作，公開招標計劃管理人、托管銀行兩大核心中介機構，通過不動產(chǎn)證券化工具盤活旗下自持經(jīng)營性物業(yè)，拓寬中長期直接融資渠道。
本次招標中介服務覆蓋機構間REITs全流程，包含交易所申報、發(fā)行、存續(xù)期資產(chǎn)管理、產(chǎn)品銷售及多方協(xié)調工作。該類產(chǎn)品最長存續(xù)期限30年，最終期限將根據(jù)集團融資需求調整；招標設置費率上限，計劃管理費率不高于2.25‰/年，托管費率上限0.5‰/年，項目允許券商、銀行組成聯(lián)合體投標。
按照公告要求，參與投標的券商需持有證監(jiān)會核發(fā)的《證券期貨業(yè)務許可證》，托管銀行需持有金融監(jiān)管部門核發(fā)的《金融許可證》。招標文件申領周期為7月16日至8月6日工作日，所有投標文件將于8月7日上午9:30集中開標。本次招標公告公示周期5個工作日，招標代理機構為安徽同升工程管理咨詢有限責任公司。
推進本次資產(chǎn)證券化項目，既順應全國存量資產(chǎn)盤活政策導向，也落實銅陵本地國有資產(chǎn)盤活部署，同時匹配銅陵交投自身市場化產(chǎn)業(yè)轉型需求。
在政策端，國內持續(xù)引導地方城投降低傳統(tǒng)信貸依賴，鼓勵依托REITs工具盤活交通、能源、產(chǎn)業(yè)園等具備穩(wěn)定租金現(xiàn)金流的存量資產(chǎn)。對比公募REITs，機構間REITs申報門檻更低、審核流程簡化、落地周期更短，已是地方城投盤活經(jīng)營性物業(yè)的主流過渡工具，省內多地市屬國企近年已落地同類項目。
立足銅陵本地，當?shù)貒Y系統(tǒng)已全面鋪開市屬國有經(jīng)營性資產(chǎn)梳理盤活工作，要求各平臺深挖物業(yè)現(xiàn)金流價值，借助資產(chǎn)證券化回籠資金，回流資金將重點投向城市交通基建、新能源開發(fā)等重點領域。作為全市交通、能源板塊核心運營主體，銅陵交投沉淀了大量長期自持經(jīng)營性不動產(chǎn)，是本輪資產(chǎn)盤活工作的重點實施主體。
銅陵交投2017年8月組建成立，注冊資本109.77億元，主體信用評級AA，旗下?lián)碛?3家全資子公司、3家控股公司、12家參股公司。集團確立“2+2”產(chǎn)業(yè)布局，以綜合交通基建投建運營、能源開發(fā)利用為兩大核心主業(yè)，同步培育產(chǎn)業(yè)園資本運營、資源綜合利用業(yè)務。長期重資產(chǎn)投入之下，大量不動產(chǎn)持續(xù)占用自有資本金，資產(chǎn)周轉效率有待提升。
本次上限40億元的機構間REITs落地后，可依托底層物業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)金流回籠長期低成本資金，優(yōu)化集團資產(chǎn)負債結構，同時為新能源、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等增量業(yè)務補充資本金；最長30年的產(chǎn)品期限與不動產(chǎn)運營周期相匹配，能夠平滑中長期資金支出壓力。
從產(chǎn)品適配角度來看，機構間REITs對底層資產(chǎn)運營年限、現(xiàn)金流規(guī)模約束更為寬松，還可實現(xiàn)資產(chǎn)出表，降低對企業(yè)主體信用的依賴。待底層物業(yè)經(jīng)營指標持續(xù)改善后，該項目可作為公募REITs培育標的，為集團搭建長期可持續(xù)的存量資產(chǎn)盤活通道。
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