“猴茅”VS“大光”，滬指尾盤失守3900點！今天的A股，你看懂了嗎？

7月16日，三大指數全線下挫，創業板指跌近3%，深成指跌近2%。

板塊來看，醫藥板塊逆勢活躍，端側AI概念震蕩拉升，影視院線概念延續強勢，PCB概念局部活躍。下跌方面，半導體產業鏈集體下挫，其中半導體設備板塊持續走弱，存儲芯片概念延續調整。

全市場超2800只個股下跌。滬深兩市成交額2.4萬億元，較上一個交易日縮量1676億元。

今天，全A成交額僅24189億元，創下今年4月中旬以來新低。滬指低開震蕩，午后失守3900點；萬得全A沖高回落，繼本周二后，再度逼近年線支撐位。

地量之下，行情注定以存量資金的博弈為主。

而透過兩只股票的分時，這種“對手盤”關系便顯露無疑。

一邊，是盤中一度5天3板，被認為是近期“猴模塊”（實驗動物概念）情緒龍頭的“猴茅”——昭衍新藥；

另一邊，是今天成交額306.81億元、居全市場第二，也是近期為數不多趨勢仍健康（運行在5日線上）的科技龍頭，“（大市值）光模塊三哥”——東山精密。

疊加二者分時走勢，可以看到，盤中多數時候，某一邊的拉升基本對應另一邊的回落。直到尾盤大盤“繃不住了”，兩邊一度同步回落。

這背后，也是近期兩種思路持續對抗的縮影，即（日漸式微的）科技多頭與（暫處上風的）低位修復。

這種對抗，也被部分投資者稱為“市場風格再平衡”。

日內而言，“猴茅”代表的創新藥方向仍占據優勢，畢竟縮量行情下，資金本身就更注重“防御”和一定的投機交易。

這一點也體現在港股市場上。今天，恒生指數錄得4連漲，恒生科技指數、恒生港股通中國科技指數迎來3連漲。

從日線來看，它們企穩反彈的節點，與A股創新藥板塊相近，恰好對應了科技線結束主升行情（參考創業板指）——都在6月下旬最后幾個交易日。

有分析認為，當前多重利好因素交織，AI催化與海內外政策共振，或正驅動港股科技板塊迎來邏輯重構。當前港股科技板塊處于歷史估值低位，下半年或迎來“流動性寬松+AI商業化”雙重催化，或正是投資的關鍵窗口期。

從數據來看，截至7月10日，恒生港股通中國科技指數（HSSCT.HI）市盈率約為22.67倍，處于該指數發布以來27.58%的歷史分位，具備較好的安全邊際與投資性價比。

港股科技ETF銀華（513160）及其聯接基金（A類：024037，C類：024038，I類：024039）緊密跟蹤該指數，一鍵打包“港股AI產業鏈”，是關注新質生產力的高效工具，投資者或可在自身風險承受范圍之內重點關注。

那么，低位修復到什么位置會分歧？連續回調的科技線又何時能企穩？

有短線觀點認為，至少需滿足3個條件：

增量資金返場（大盤放量）；科創板完成補跌；創業板止跌回升。

東興證券研報稱，近期科技股出現較大幅度調整，市場關注科技股牛市是否結束。但其認為，科技牛市只是進入中場修整，中期維度來看，科技牛市遠未結束。不可否認的是，市場短期擾動因素增加，尤其是中東局勢升溫帶來的影響不可小覷。

“無論從產業維度，還是時間維度，本輪科技股的上行周期遠未結束，在策略上依然堅定聚焦科技。從指數判斷上，上證指數隨著AI權重日益增長，指數含AI量逐步提高，同時舊動能逐步調整帶來權重下降，AI科技股對指數的正向拉動作用將會逐步增加?！?/p>

最后，來看看今天部分領漲板塊的邏輯。

影視院線

消息面，2026年度電影總票房(含預售)已突破190億元，其中，2026暑期檔總票房(含預售)已超33億元。隨著暑期到來，多部中外影片集中上映，電影市場熱度持續升溫。

據媒體報道，目前一只實驗猴均價已超過20萬元，部分甚至達到25萬元，較2025年底約14萬元/只的均價上漲超過四成。機構預計未來兩年實驗用猴的供需缺口難以改善，2026年至2028年國內實驗用猴供需缺口至少在15000至20000只，猴價或持續保持高位。

國家藥監局披露的最新數據顯示，今年1至6月，我國創新藥對外授權共達成81筆合作，交易總額約1100億美元，已達2025年全年總額的80%，再創歷史新高。

零售概念

國家統計局數據顯示，上半年，社會消費品零售總額248722億元，同比增長1.3%。其中，除汽車以外的消費品零售額229034億元，增長2.8%。全國網上商品和服務零售額100715億元，同比增長5.2%。