陜西
今日，A股整體延續指數偏弱、結構分化的震蕩調整格局，三大指數持續收跌，市場賺錢效應整體降溫。盤面核心特征十分鮮明，整體指數調整的同時，板塊輪動節奏顯著加快，攻守風格徹底切換。前期領漲的高位科技賽道持續回撤整理，而創新藥、大消費、農業等防御板塊逆勢走強，端側AI、影視等細分熱點僅保留局部脈沖行情，難以帶動全局反彈。在市場量能持續萎縮、資金觀望情緒升溫的背景下，A股繼續進入短期震蕩休整、資金尋求安全庇護的階段，市場正等待新的催化因素形成行情共振。
量能萎縮與杠桿資金收斂，是當前市場偏弱的核心直接誘因。近期兩市成交持續走低，整體交投活躍度大幅下降，市場增量資金缺位，行情完全由存量資金博弈主導。與此同時，市場杠桿行為持續放緩，融資余額連續回落，反映出場內資金風險偏好明顯降溫。疊加海外韓國資本市場同步回調，對A股高位科技板塊形成情緒傳導，上半年漲幅可觀的科技成長賽道迎來集中獲利兌現。算力、半導體等科技細分領域持續分化整理，煤炭、券商等周期及金融權重板塊也陷入橫盤休整，缺乏明確的領漲主線，是指數持續承壓的關鍵原因。
資金避險屬性凸顯，市場開啟高低切換的結構性行情。在整體市場不確定性增加的背景下，場內資金摒棄了前期的激進炒作風格，集體轉向低估值、高安全邊際的防御賽道。其中醫藥板塊表現最為穩健，創新藥延續強勢走勢，中藥板塊午后多次發力拉升，成為資金核心避風港；大消費板塊持續反彈修復，細分賽道韌性充足；農業板塊依托防御屬性持續獲得資金青睞。這種盤面特征并非市場走弱的利空信號，而是存量資金自我保護的正常調倉行為，機構與散戶資金同步收縮戰線，通過布局防守板塊規避高位回調風險。
宏觀經濟與金融數據偏弱，進一步強化市場觀望氛圍。國家統計局數據顯示，2026年二季度GDP同比增速為4.3%，較一季度的5.0%回落0.7個百分點。經濟復蘇動能的階段性放緩，疊加7月進入中報業績預告披露窗口，資金操作趨于謹慎。杠桿資金行為的變化尤為明顯——截至7月13日，A股融資余額約2.8891萬億元，較6月底減少約1079億元；兩融余額連續9個交易日減少，創15個月以來最長連降紀錄，杠桿資金的持續降溫，折射出市場風險偏好的階段性回落。
盡管短期市場震蕩調整，但A股中長期向好的核心邏輯并未動搖。從政策層面來看，下半年穩增長政策持續發力的預期明確，流動性整體維持合理充裕，為市場后續修復提供了堅實的政策支撐。從賽道基本面來看，科技產業升級的核心邏輯未發生改變，AI、高端制造等核心賽道的成長確定性依舊突出，當前的高位回撤只是估值消化和籌碼換莊的過程，并非趨勢反轉。隨著風險充分釋放，調整后的科技賽道有望重新迎來資金回流。
整體而言，當前A股處于短期休整、蓄力等待的關鍵窗口，指數調整空間相對有限，結構性行情仍將延續。操作層面，在市場未出現明確新主線、量能未有效放大之前，不宜盲目激進布局。短期可重點把握醫藥、消費、農業等防御板塊的穩健輪動機會，規避高位題材的補跌風險。同時耐心等待政策落地、經濟數據改善、科技賽道企穩等多重利好形成市場共振，屆時A股有望突破震蕩格局，開啟新一輪趨勢性行情。
作者：郭一鳴
執業證書：A0680612120002
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