A股超級賽道，集體異動！發(fā)生了什么？

早上大跌的科技股在十點過后，集體拉升?？苿?chuàng)50指數(shù)從跌超4%，一度拉升翻紅，不過目前又震蕩走跌。人工智能ETF一度反彈超1%。半導體板塊一度震蕩走高，瑞芯微漲停，艾為電子一度漲超15%，盛科通信、安路科技等大幅拉升。PCB板塊亦大幅拉升。而此時，韓國股市大跌已超7%。

消息面上，網(wǎng)信辦7月15日發(fā)布7款提供手機端側(cè)生成式人工智能服務備案信息，包括，Apple智能、AndesGPT大模型、華為小藝AI大模型、vivo藍心端側(cè)大模型、小米澎湃AI、蓋樂世AI及努比亞豆包手機大模型。另外，近日，覆銅板行業(yè)龍頭建滔積層板正式向全渠道客戶發(fā)出最新漲價通知。

AI手機爆發(fā)

從盤面上看，早上真正對科技股有一定帶動的可能還是AI手機，傳音控股一度大幅拉升超11%，中興通訊也隨之走強。這帶動了一些電子元器件中小盤個股紛紛走強。世界人工智能大會召開在即，科技股借勢反攻。科創(chuàng)50、人工智能板塊指數(shù)一度集體走強。深證成指一度拉升翻紅，此前跌超2.6%；科創(chuàng)50指數(shù)從跌近4.3%，一度拉漲超1%，隨后又震蕩走跌。

7月15日，界面新聞報道，字節(jié)跳動聯(lián)合中興努比亞打造的首款AI智能體手機（“豆包AI智能體手機”）今年將有多款機型發(fā)布，其中一款將于2026世界人工智能大會期間亮相，其整體備貨約20萬臺，首批備貨10萬臺以內(nèi)。

而據(jù)新華社報道，為促進生成式人工智能服務創(chuàng)新發(fā)展和規(guī)范應用，網(wǎng)信部門會同有關部門按照《生成式人工智能服務管理暫行辦法》要求，有序開展生成式人工智能服務備案工作，于7月15日發(fā)布了7款提供手機端側(cè)生成式人工智能服務已備案信息的公告。

據(jù)悉，這7款提供手機端側(cè)生成式人工智能服務包括：Apple智能、華為小藝AI大模型、AndesGPT大模型、vivo藍心端側(cè)大模型、小米澎湃AI、蓋樂世AI、努比亞豆包手機大模型。

Canalys行業(yè)數(shù)據(jù)預測，2024年全球AI手機出貨占比僅16%，2028年滲透率將攀升至54%，持續(xù)拉動上下游算力、硬件需求。國金計算機劉高暢指出，AI手機作為超級載體確立“大云小端”端云協(xié)同算力架構，同時帶動全產(chǎn)業(yè)鏈與多品類AI終端市場擴容，打開長期產(chǎn)業(yè)增長空間。手機放量將拉動芯片、屏幕、模組、代工整條產(chǎn)業(yè)鏈價值提升。

科技股何時企穩(wěn)？

近期，科技股調(diào)整持續(xù)加大。那么，行情何時企穩(wěn)？

國金證券牟一凌表示，A股科創(chuàng)50隱含波動率和韓股KOSPI200指數(shù)隱含波動率均低于已實現(xiàn)波動率，期權投資者不愿意再去支付波動率溢價（本身也是一種去杠桿）。A股過去一個月融資凈買入占總成交比重最高的通信和電子行業(yè)，恰好也是本周A股市場中波動幅度最大的兩個行業(yè)。自“9·24”行情以來，此前共出現(xiàn)過4次交易端階段性去杠桿的過程，為2024年11月、2025年3月、2025年10月至11月和2026年6月中上旬。參考上述交易端去杠桿的經(jīng)驗來看，交易性波動見底前需要看到熱門板塊交易集中度下降以及做多情緒回落至常規(guī)水平，但當前TMT板塊整體成交占比仍處于高位，需要等到集中度下降后，本輪調(diào)整的底部可以基本確認；波動率溢價也可以作為觀測工具，當前科創(chuàng)50的波動率溢價為-2.2%，此前交易性波動時期波動率溢價最低值約為-8%，交易性波動的結束往往伴隨著波動率溢價的回歸。

不過，瑞銀重申，中國股市仍具“吸引力”評價，并持續(xù)偏好科技類股，主要原因包括AI驅(qū)動的成長動能強勁、企業(yè)創(chuàng)新能力持續(xù)提升，以及半導體國產(chǎn)化進程加快。該行認為，半導體、AI供應鏈及大型網(wǎng)絡平臺企業(yè)，有望持續(xù)受惠于AI商業(yè)化發(fā)展，以及國際資金重新流入中國市場。瑞銀預估，在企業(yè)基本面改善、政策持續(xù)支持，以及AI長期成長趨勢帶動下，中國股市至2027年6月有望實現(xiàn)中雙位數(shù)(約15%左右)的投資報酬率。該行認為，AI商業(yè)化、半導體自主化及科技創(chuàng)新仍將是推動中國股市中長期表現(xiàn)的主要驅(qū)動力。

來源：券商中國

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責編：林麗峰

校對：冉燕青