浙江
避險資產(chǎn)的核心本質(zhì)，并非單純實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值，而是在市場危機(jī)、風(fēng)險激增的特殊階段，為市場參與者提供充足、穩(wěn)定的流動性來源，成為資金周轉(zhuǎn)的重要緩沖工具。在地緣沖突等突發(fā)風(fēng)險沖擊下，全球市場會快速陷入震蕩，本輪美伊沖突發(fā)酵期間，全球股市顯著下跌，各類市場主體均面臨不同程度的資金壓力。無論是專業(yè)交易商、機(jī)構(gòu)與個人投資者，還是普通日常消費(fèi)者，為彌補(bǔ)持倉虧損、覆蓋日常資金缺口、緩解現(xiàn)金流壓力，紛紛選擇拋售手中可變現(xiàn)資產(chǎn)，換取流動資金維穩(wěn)。
在此背景下，黃金成為市場拋售的首選標(biāo)的之一。黃金作為全球公認(rèn)的高流動性避險資產(chǎn)，變現(xiàn)便捷、市場認(rèn)可度高，無信用背書風(fēng)險。疊加2025年至2026年初金價的強(qiáng)勢暴漲，市場積累了豐厚的獲利盤，為投資者高位套現(xiàn)提供了充足空間。2026年1月，金價短短一個月內(nèi)暴漲約1000美元，一度觸及5600美元左右的歷史高位，短期漲幅極為驚人。資產(chǎn)管理公司W(wǎng)isdomTree大宗商品與宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管奈特什·沙阿對此表示，從歷史規(guī)律來看，金價完成1000美元的漲幅通常需要數(shù)年時間，本輪短期暴漲實(shí)屬罕見，也讓黃金成為危機(jī)中資金套現(xiàn)的最優(yōu)選擇。
期貨公司觀點(diǎn)
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一方面當(dāng)前美國通脹尚未失控且傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)承壓的情況下美聯(lián)儲加息缺乏充分理由，但美聯(lián)儲釋放鷹派信號使基于控制物價的目標(biāo)而年內(nèi)加息可能性仍存，市場提前博弈貨幣緊縮預(yù)期將有所反復(fù)。另一方面在美債實(shí)際利率走高的利空壓倒黃金利多驅(qū)動的宏觀逆風(fēng)及 AI 帶來權(quán)益市場的資金虹吸效應(yīng)等影響下，黃金投資需求進(jìn)一步放緩并面臨持續(xù)拋售打壓價格反彈空間?？傮w上，技術(shù)面反映黃金止跌回升價格在4000美元的底部逐步確認(rèn)，后續(xù)需關(guān)注 CPI 通脹及美聯(lián)儲官員表態(tài)對行情反彈節(jié)奏的影響，單邊嘗試逢低謹(jǐn)慎做多，行情保持區(qū)間震蕩可構(gòu)建虛值期權(quán)的雙賣組合。
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