離大譜，印尼拉攏印度制衡中國反吃虧，中方霸氣回擊“毫不在意”

截至7月14日，印尼和印度上禮拜簽的那16份協議還在發酵。

莫迪專機7月7日降落在雅加達，戰斗機護航，總統普拉博沃親自接機，兩國簽了16份合作協議，從國防到航天都有涉及，但最讓人惦記的，其實是一份關于鎳礦的合資備忘錄。

印尼的連環招

今年年初印鋼集團和印尼喀拉喀托鋼鐵達成意向，擬建50至100萬噸板坯項目，成品運回印度，印尼縮減鎳礦開采額度，本年配額降至2.6至2.7億噸；維達貝礦區開采量縮減七成。

4月印尼調整鎳礦定價標準，1.6％鎳礦修正系數由17％提升至30％；并且首次納入鈷、鐵、鉻伴生礦核算，致使1.2％低品位鎳礦，價格從原先17美元每濕噸漲到大約40美元。

5月印尼再加限制，資源出口賺取的外匯必須存入本國國有銀行凍結一年；接連三套政策落地，當地RKEF鎳冶煉廠利用率由84%降至76%，蘇拉威西不少產業園被迫減產。

印尼這連環招，說到底就一個意思：不想讓中資一家獨大，過去十幾年，中資企業在印尼鎳產業投了超過140億美元，建礦山、建冶煉廠、建工業園、建港口，幾乎把整個產業鏈搬過去了。

印尼擔心雞蛋都放一個籃子里，想找新玩家來分流，正好印度缺鎳，這個國家目前對鎳的進口依賴是100%，每年80%的鎳鐵都得從印尼買。

莫迪政府也有打算，從不銹鋼起步延伸到動力電池，把產業鏈握在自己手里，2025年印度政府批了1630億盧比搞“國家關鍵礦產任務”，鎳是重點盯的對象，對印度來說，印尼是眼下最直接、最可行的鎳來源。

技術這道坎

但鎳冶煉這事，不是有錢有礦就能干的，中國企業在這套工藝上花了十幾年時間才摸索出來，針對印尼不同礦區的配礦模型、富氧側吹冶煉工藝、濕法冶煉的流程控制，這些東西不是簽個協議就能復制過去的。

全球能把印尼這種低品位紅土鎳礦低成本處理明白的，主要就是中資企業，但印尼的礦石品位還在往下掉，2006年高品位礦平均還有2%，到2026年已經降到1.6%。品位越低，技術要求越高。

反觀印度本土，尚且沒辦法實現鎳鐵規模化穩產，SAIL與喀拉喀托鋼鐵僅簽署意向協議，最終投產規模以及選用的技術方案，目前依舊待定。

還有一個現實問題：鎳鐵冶煉是電老虎，印尼的電力供應大量依賴中資承建的火電項目，礦區周邊的道路、港口也大多依托中資工業園區。

印度企業進來后，電從哪來呢，路怎么修呢，建電廠、修港口、鋪公路，這些錢誰來掏呢，什么時候能回本，簽約儀式上沒人提這些問題，但生產線一開動全都會冒出來。

印尼自己也清楚，根據印尼鎳業協會FINI公開表述，印尼絕大多數鎳冶煉產能由中資企業投資建設；行業普遍估算占比超過90%，本土根本沒有獨立運營能力。

反噬來了

更麻煩的是，印尼自己先被這套政策反噬了，維達貝礦區因為配額用完，5月下旬就停產了，法國埃赫曼的印尼區總裁說，如果配額延期申請落空，將出現3000萬噸的原料缺口，只能從菲律賓進口，成本肯定漲。

印尼鎳礦協會測算過，全國冶煉廠全年滿負荷礦石需求約 3.4至3.5億噸，2026年配額2.6至2.7億噸，礦石缺口約7000至9000萬噸，高壓酸浸濕法產線目前還扛得住，因為這些廠跟礦企簽了長期供貨協議。

但濕法冶煉每噸鎳消耗的礦石量比火法高得多，印尼鎳產業論壇的人說了，要是沒有新增原料供給，濕法產線從今年第三、四季度開始也得面臨原料短缺。

中資企業也沒閑著，印尼中國商會5月份給普拉博沃遞了聯名信，青山集團、華友鈷業、邦普循環都簽了字，說營商環境惡化，官員腐敗索賄。

2026年上半年印尼多個行業板塊跌幅最高達到34.74%，雅加達綜合指數（IHSG）上半年整體下跌大約14.9%；印尼盾兌美元貶值幅度超過6%，印尼資本市場上半年整體表現處于全球墊底行列。

變數來了

7月10日，印尼能礦部正式宣布：不會對全國鎳礦配額全面上調，礦產煤炭總局局長特里·維納諾說，即便給部分冶煉廠追加額度，規模也極其有限。

不過他也說了，符合資質的企業可以在7月31日前提交修訂申請，但提交不代表自動獲批，印尼也在想別的辦法，2026年前5個月從菲律賓進口了約602萬噸鎳礦，同比暴增116.8%。

當印尼還在想靠控制鎳礦供給來抬高價格的時候，中國新能源產業已經在加速“去鎳化”，年初國內新增動力電池里，磷酸鐵鋰電池滲透率已經超過81%，鈉離子電池也大規模商業化了。

五月份倫敦金屬交易所鎳價一度突破每噸2萬美元，多家券商測算，若全年配額嚴格執行，全球原生鎳金屬供應缺口約13至20萬噸，LME 鎳價存在上行至2.2萬美元/噸的預期。

但漲得越高，替代技術來得越快。

牌局未了

回頭看這盤棋，印尼想找新買家牽制中國，印度想鎖定資源供應，各懷心思湊到一起，但兩個人都避不開一個現實：技術、基建、市場三個環節缺一不可。

印尼有資源，印度有市場，中間最關鍵的冶煉技術和配套基建，偏偏掌握在被他們刻意疏遠的那個國家手里，莫迪帶回去的16份協議里，布拉莫斯導彈的訂單寫得清清楚楚。

至于印尼請來的這位到底能不能把爐子點著，7月31日配額申報窗口關閉之前誰都說不好，但有一點可以肯定，全球鎳產能從印尼一極走向多極化的趨勢已經擋不住了。

而印尼手里的鎳礦還能值多少錢，可能不取決于雅加達的政策文件，而取決于上海、深圳那些實驗室里正在研發的新電池技術。