寬基ETF單日逆勢吸金近440億元，中證1000ETF成最大“吸金石”

震蕩市下，寬基ETF久違逆勢吸金。7月13日，受國際局勢升級、韓國股市熔斷等多重利空沖擊，A股三大指數集體大跌。然而，與此同時，近600億元資金借道股票型ETF逆勢涌入，創下近15個月以來的單日凈流入新高。其中，寬基ETF以近440億元的凈流入額成為絕對主力，占比超過七成。

從指數類別來看，中小盤寬基最受資金青睞。中證1000相關ETF以129億元的凈流入額居首。從上半年持續“失血”到如今單日大量回補，寬基ETF的資金流向發生轉變。有業內人士指出，其深層邏輯在于，這是長期配置型資金的一次戰略投票。它不以短期抄底為目的，而是對當前市場整體估值區間的認可。

近600億資金涌入ETF

7月13日，受國際局勢驟然升級、韓國股市年內第七次熔斷等多重利空沖擊，A股市場

三大指數也集體大跌。Wind數據顯示，當日上證指數下跌2.06%，報3913.79點；深證成指下跌3.48%，報14522.85點；創業板指下跌3.1%，報3723.52點。全市場超4600只個股飄綠，187只個股跌停。

然而，就在市場擔憂情緒蔓延之際，一股逆勢資金正悄然涌入。Wind數據顯示，7月13日，股票型ETF凈流入資金高達599.07億元，創下自2025年4月8日以來的單日凈流入新高。同時，全市場ETF合計凈流入資金達666億元。

在近600億元的資金中，寬基ETF成為絕對主力。Wind數據顯示，寬基ETF單日凈流入近440億元，在股票型ETF總凈流入的占比超過七成。行業主題ETF凈流入則約為149億元，僅為寬基ETF凈流入額的三分之一。

針對上述現象，南開大學金融學院院長田利輝指出，A股大跌之際寬基ETF逆勢巨量凈流入，反映出市場自我穩定機制的集中激活。當擔憂情緒導致個股流動性不足時，寬基ETF承擔起系統性定價的功能，為市場提供了關鍵的交易對手盤。其深層邏輯在于，這是長期配置型資金的一次戰略投票。它不以短期抄底為目的，而是對當前市場整體估值區間的認可。相比在數千只個股中分散護盤，通過寬基ETF一籃子注入流動性，既最高效，也向全市場發出了最清晰的價值錨定信號。

若細分來看，本輪凈流入中，中小盤寬基ETF最受資金青睞。其中，中證1000ETF合計凈流入129.39億元；滬深300ETF凈流入99.18億元；中證500ETF凈流入77.24億元；中證A500ETF凈流入40.14億元。即便是當日跌幅明顯的科創50ETF、創業板指ETF，也分別錄得29.6億元、26.2億元的凈流入。

田利輝解讀大跌行情下資金扎堆布局中小盤寬基的三個核心原因：“中證1000ETF凈流入額領先滬深300ETF，這樣的資金選擇遵循的是高彈性優先的博弈邏輯。”田利輝進一步分析道，其一，中小盤股在此輪下跌中超調幅度更深，反彈勢能也更強，是博取反彈收益的高彈性工具。其二，中證1000ETF承擔了流動性救助的功能，為中小市值個股注入活水，防止系統性風險從局部向全局蔓延。其三，做市商機制在其間發揮了關鍵作用，其申購贖回機制在單邊下跌市場中會自然產生凈買入，形成資金流入的自我強化循環。

建議投資者均衡分層配置

透過現象看本質，有分析人士指出，本輪資金大幅回流釋放出多重市場信號。

“首先，資金從追逐個股阿爾法轉向獲取市場貝塔，表明投資者開始放棄恐慌中選股，擁抱系統性的理性配置。其次，它標志著被動投資正在重塑A股的定價權，ETF的資金流向已成為影響成分股微觀流動性的直接力量。最后，它隱含了市場對政策信號的積極解讀，是市場自我修復力量與政策工具箱形成共振的體現，增進了關于市場階段性底部區間的共識。”田利輝總結道。

華泰柏瑞基金方面在接受北京商報記者采訪時指出，寬基ETF在震蕩行情中展現出較強的市場韌性和資金承接能力，其主要優勢體現在：其一，寬基指數覆蓋全市場多行業、多賽道標的，個股與行業權重分散，或可有效降低個股暴雷、板塊輪動回調、題材炒作退潮等風險。此外寬基指數自帶定期調倉、優勝劣汰機制，在分散投資的同時緊貼中國經濟結構升級方向迭代。其二，寬基ETF整體規模體量較大、成交活躍度較高、交易摩擦成本較低，具備較強的資金承接能力，能夠承接大額資金進出，是市場震蕩階段資金調倉、避險和逆勢布局的優質工具之一。其三，寬基ETF規則公開、持倉透明、風格清晰，無風格漂移等不確定性，且主流寬基ETF的管理費率、托管費率多處于權益ETF最低一檔水平，長期持有成本低于主動基金和多數主題ETF。

當前外部市場不確定性仍存，本輪寬基ETF逆勢入場的趨勢能否延續？針對后續資金趨勢與配置策略，田利輝給出了明確判斷。他認為，資金趨勢的延續取決于增量資金能否持續入場——若僅為短期托底，流入將隨市場企穩而衰減；若有長線資本跟進，趨勢方可鞏固。

在配置邏輯上，田利輝為投資者區分不同寬基產品的定位：中證1000是高彈性進攻工具，適宜波段博弈，但波動風險大；滬深300是價值底倉，代表經濟核心資產，適合長期持有；中證A500則行業均衡，兼顧成長與價值，是長期定投的理想之選。“對普通投資者而言，核心是放棄擇時思維，以定投和組合配置的方式，嚴守交易紀律，分批布局，開展價值投資。”田利輝直言。

華泰柏瑞基金也建議普通投資者均衡分層配置，搭建“大盤底倉+中小盤彈性”的組合，以滬深300指數等大盤寬基夯實基礎，或可搭配中證500、中證1000等指數相關產品博取結構性收益，有望進一步分散單一風格的市場風險，適配當前震蕩行情；淡化擇時、長期布局。當前市場震蕩反復，短期擇時難度較大，建議或可通過定投、分批加倉的方式平滑成本，摒棄短線博弈思維，立足中長期持有，力爭賺取市場長期修復成長的紅利。

北京商報記者 劉宇陽 實習生 王思奕