浙江
如果不是因為AI，A股股民都不知道韓國股市對我們有這么大影響。
現在，量化都加入了 跟隨韓股的因子，股民們早上看到韓股上漲，心就寬了一半，如果大跌，就感覺不妙。
實際上不止A股，日經、臺灣股市和美股的存儲股，都在受韓股影響。
上午韓股跌出本輪調整新低，滬深兩市上午同樣繼續往下砸。中午韓股出現救市利好反彈收紅，我們這里的科技板塊下午開盤瞬間猛拉，兩市都收出光頭陽線。
根據韓國金融監督院披露，昨天韓股全市場累計超120萬杠桿散戶賬戶觸及保證金追繳 ， 其中約32-36萬賬戶被券商全額強制平倉。有人甚至被逼上天臺。
今天中午韓國宣布救市，金融監管機構和相關銀行已全面進場維穩，要求各大資管公司提交市場降波動整改方案，全方位收緊杠桿亂象，核心瞄準本次波動核心單股杠桿ETF。
這劇本我們熟悉，2015年大牛市去杠桿過程中，規模比韓股要大得多，上證指數從5178跌到3373，第一階段最大跌幅35%，國家動用巨額資金救市。
韓股指數從高點9385開始下跌，如果跌去35%，大概在6100點，今天韓股最低是6448點。當然兩國股市體量不一樣，規模越小，撈起來越容易。最重要的是，占去大半權重的三星和海力士的業績比較炸裂，海內外投資者還不至于視之為垃圾，爆炒以后躲之不及。
韓國央行昨天還駁斥了半導體見頂論，喊話全球半導體市場擴張周期仍將持續相當長時間。這個國家的股市因為三星和海力士而吸引了全球資本，韓國央行當然倍加呵護。
據韓媒報道，韓股指數在經歷激烈的多空博弈后，今天守住了6800點關口。受前一日市場暴跌影響，散戶投資者信心動搖，與此同時，外資與機構入場買入，支撐了指數。數據顯示，散戶拋售韓股力度巨大，凈賣出額達4.15萬億韓元（1萬韓元約合45元人民幣）。外資與機構則分別凈買入9616億韓元和3.21萬億韓元。在機構投資者中，反映ETF資金流向的“金融投資”部門凈買入1.89萬億韓元，養老基金凈買入868億韓元，保險公司凈買入1508億韓元。
實際上韓國股市爆炒過程中，外國投資者今年已累計撤出近1100億美元資金，一來一去，成功割了韓股韭菜。
經過急跌和救市，韓股第一階段調整差不多完成了，接下來可能橫盤震蕩一段時間。
而A股昨天跌破年線，當天上證50、滬深300、中證500、中證1000這些寬基ETF合計凈申購金額達到312億元，為2025年貿易戰以來最大規模凈買入，有人覺得這是某隊出手托市，當然也有可能是大機構趁恐慌性下跌時順手撈一點帶血籌碼。
值得注意的是，AI鏈的南亞新材中午發布了凈利潤同比增4倍左右的半年度業績預告，一反以往都是盤后發布預告的慣常做法，也顯示了監管的態度。
進入7月，真是一夜變天，曾經高喊“死也要死在科技股”的股民，大幅回撤，科技見頂、牛市結束觀點充斥著社交媒體。如果科技股還沒見頂，這波調整會持續多長時間？
機構策略研報認為，假設產業進步的車輪仍在向前， A股 2012年至今13個主線35次調整經驗 顯示，若非產業趨勢終結，在牛市進程中、因各種因素帶來的調整，基本上在21交易日左右、下跌幅度在19%左右。
所以， 從經驗來看，本輪A股科技板塊的調整空間已經比較充分，調整時間還不夠。雙創指數去年10月進入調整，一直持續到年底才突破前高，之后又調整到今年4月初。這期間，也是其他板塊的修復機會。
實際上，在過去三個月，A股的電子、通信指數，美股的費城半導體指數，都走出了2023年AI產業以來最強勢的三根月度連陽。雖然短期的產業高頻數據無虞，但隨著外圍市場波動、產業爭議變多、各類資金博弈，三根月度陽線之后出現回撤，這種調整也屬于正常現象。
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