“啃小”的百度，終于掙到了一點體面

時代的一粒金沙，落在頭上，就是一座金山。

在美國，OpenAI和Anthropic開啟股份套現(xiàn)后，超600名員工斬獲66億美元收益。舊金山的豪宅成交量同比大漲22%，房價中位數(shù)上漲19%。

在韓國，截至今年6月，首爾房價已經(jīng)連續(xù)72周上漲。據(jù)韓媒報道，這群AI新貴一半用現(xiàn)金一次性付清房款。

中國AI從業(yè)者的壕氣也不遑多讓。

今年前6個月，深圳灣、前海等核心區(qū)千萬級豪宅頻現(xiàn)“日光”，6個頂豪項目開盤即罄。多位受訪者提到，高總價房源買家多來自芯片、人工智能、半導體、智能制造等科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)。

AI造富潮不僅讓普通人一夜改命，連一貫被認為嚴重掉隊的百度，也支棱了起來。

最近，百度旗下自研芯片子公司“昆侖芯”，計劃赴港上市，目標估值高達500億美元。消息傳出當天，百度港股盤中一度飆漲超8%。

500億美元的估值，雖然遠不及英偉達等巨頭，但也是足以把親爹拍在沙灘上的水平。作為老BAT三巨頭之一，百度的總市值不到400億美元，以后可能不得不倒反天罡，抱緊“兒子”的大腿了。

百度這次終于可以“父憑子貴”了嗎？

“起大早趕晚集”的魔咒，

百度終于要擺脫了

“啃小”，是百度多年來念念不忘的目標。

這不是胸無大志，實在是因為時代變了，百度的老本行被反復痛擊，急需新業(yè)務撐場面。

過去人們搜索，會說“百度一下”，現(xiàn)在基本變成了搜抖音、搜小紅書、問AI。2026年3月，百度App月活是6.55億，同比減少0.69億。與此同時，今年一季度，百度基于搜索的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務收入為102億元，同比大幅下滑28.6%。

百度早就知道要改變，卻一次次陷入到“起大早趕晚集”的魔咒里。

李彥宏是中國乃至全球最早一批鼓吹AI的企業(yè)家。有人統(tǒng)計過，在上一輪AI浪潮爆發(fā)的2016年，他在公開場合提到“人工智能/AI”，超過500次。

過去10年，百度年均研發(fā)投入占營收15%以上，累計砸了1800億元投向AI。

但它給公眾留下的印象，有點像沈騰對黃磊的那句經(jīng)典評價：樣樣通，樣樣松。

例如，文心一言作為首個加入全球競爭的中國大模型，沒能引爆C端市場；外賣業(yè)務的份額一度高達33%，卻在2017年被餓了么收購；百度與吉利的極越汽車，僅賣了1.4萬輛，以幾乎鬧劇的方式“原地解散”；在智駕領域，百度同樣是國內(nèi)先驅(qū)，如今的聲量也不如華為乾崑、地平線、Momenta等同行。

更典型的，還有策略的誤判。李彥宏曾多次強調(diào)“開源模型會越來越落后”，認為閉源更高效。但DeepSeek等開源模型的崛起，直接顛覆這一觀點。

此外也有錯失人才的遺憾。例如Anthropic創(chuàng)始人的第一份工作，就是在百度硅谷AI實驗室，后來因為發(fā)展方向有分歧，雙方分道揚鑣。

從領先到落后，一次可能是運氣差，但總是錯失大好局面，就必須反求諸己了。

在一次采訪中，李彥宏直言：“別人說我們‘起大早趕晚集’，這不冒犯，一些也是事實。甚至我在內(nèi)部也讓大家研討說，我們?yōu)槭裁磿鸫笤缵s晚集’。”

去年，在百度季度高管會上，李彥宏還做了一場主題為《求真務實》的內(nèi)部演講，他表示：“不是所有的game百度都能去玩、都能贏，所以要搞清楚該干什么、不該干什么。”

當然了，要繼續(xù)走下去，不僅需要自我批評，也需要自我開解。

一次次“趕晚集”的另一面，就像李彥宏曾說的：“創(chuàng)新的本質(zhì)決定了大多數(shù)嘗試會失敗，十個項目能成一個已屬重大成功。”

更何況，這么多年的心血和努力也并非毫無建樹。

今年一季度，AI驅(qū)動的核心業(yè)務收入達到136億元，占百度常規(guī)收入的52%，這是百度AI收入首次過半。AI終于不光會燒錢，也會掙錢了。

昆侖芯更是給“親爹”爭了口氣，以一種百度可能都沒料到的方式。

身價暴漲，全靠“拼爹”？

昆侖芯的誕生，不是出于什么高大上的愿景，而是基于很現(xiàn)實的原因：省錢。

李彥宏回憶過做芯片的初衷：“當初我們做搜索的時候，買別人的芯片太貴了，要1萬美元一片，我們自己做，2萬元人民幣就做下來了。所以我們就逼著自己做，做出了昆侖芯片。”

做著做著，就發(fā)現(xiàn)不是省錢這么簡單了。

一開始，昆侖芯只是個很會“啃老”的“敗家子”。

2011年，百度就啟動了FPGA AI加速器項目。2018年，第一代昆侖芯正式發(fā)布，2020年進入量產(chǎn)。

從立項到量產(chǎn)，歷經(jīng)將近十年，換別的公司，或許已經(jīng)倒在途中了，但昆侖芯有百度的鼎力支持，百度有搜索、推薦系統(tǒng)、智能云和大模型業(yè)務，每天都有真實的算力需求，給了它長期試錯、升級產(chǎn)品的機會。百度不僅是它“親爹”，更是早期最大的金主。

據(jù)昆侖芯官網(wǎng)披露，僅在百度內(nèi)部，第一代芯片就部署了數(shù)萬片，成為國內(nèi)最早經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模核心算法考驗的云端AI芯片之一。

2021年，昆侖芯從百度分拆，開始一日千里。

去年7月，昆侖芯完成D輪融資時，估值達到30億美元。今年飆到500億美元，一年內(nèi)暴漲了10多倍。

身價暴漲，除了自身實力，歸根結(jié)底還是撞上了兩場潑天富貴。

第一場當然是席卷全球的大模型浪潮。

2023年ChatGPT引爆全球，算力需求猛增，英偉達GPU一卡難求。國內(nèi)AI芯片公司迎來了最好的政策環(huán)境和市場空間，站在風口上的昆侖芯順勢起飛。

但相比之下，第二場潑天富貴更關鍵：國產(chǎn)替代。

歷史反復證明了，爹有娘有不如自己有。企業(yè)必須把英偉達從“唯一選擇”變成“備選之一”。

這成了許多中國企業(yè)的共識。

科大訊飛是一個典型案例，明知遷移成本極高，用英偉達方案一個月能完成的任務，遷移到國產(chǎn)芯片可能需要三個月，但其董事長劉慶峰直言：“這一步非走不可。”

黃仁勛也早料到這一天。過去兩年，他反復勸告漂亮國：“如果中國不能從美國購買（高端芯片），他們就會自己建造。”但勸告無果，他只能眼睜睜地看著英偉達在中國的市場份額從2024年的70%降到2025年的55%。

國產(chǎn)替代的趨勢，如今也絲毫沒有停下來的跡象。

今年7月，彭博社做了一項調(diào)查，60名中國企業(yè)高管被問到未來12個月的AI加速器采購計劃，他們預計投向本土產(chǎn)品的預算比例將從現(xiàn)在的30%漲到46%。

這也是為什么，AI芯片公司風頭無兩。6月30日，單季利潤只有10億元的寒武紀，成為科創(chuàng)板史上首只市值突破萬億元的個股，讓寒武紀都虎軀一震，當晚緊急發(fā)布異動公告稱：公司股票價格累計漲幅較大，可能存在短期上漲過快之后下跌的風險。

昆侖芯同樣吃到了“國產(chǎn)替代”的紅利。

一邊是和同樣們一樣，在資本市場抬高身價。

另一邊是更順利地拿下了國內(nèi)大客戶，包括招商銀行、南方電網(wǎng)、吉利汽車、vivo等。據(jù)The Information的報道，連騰訊也成為了昆侖芯的重要客戶。

“啃小”成功的百度，終于在同輩那邊找回了點顏面。

挑戰(zhàn)華為和阿里，

百度可能還嫩了點

話說回來，百度想靠這個“兒子”把面子徹底掙回來，不是一朝一夕的事。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年國產(chǎn)AI加速卡出貨約165萬張，華為昇騰81.2萬張一騎絕塵，阿里平頭哥26.5萬張穩(wěn)居第二，昆侖芯和寒武紀各賣了11.6萬張，并列第三。

總結(jié)來說，雖然也算國產(chǎn)第一梯隊，但差距明顯。

更麻煩的事還在后頭。

就在前幾天，DeepSeek和智譜都被曝出了要自研推理芯片的消息。

為了把利潤率和主動權(quán)掌握在自己手里，或許會有越來越多的大模型公司一邊瘋狂買卡，一邊自己下場造芯。昔日的客戶，轉(zhuǎn)眼之間可能成為競爭對手。

在這方面，OpenAI已經(jīng)打了個樣。6月底，它和博通聯(lián)手推出一款定制推理芯片，博通CEO陳福陽稱：這顆芯片在推理任務上的性能可與英偉達Blackwell芯片和谷歌TPU相媲美，成本能降低約50%。

不過造芯是一場燒錢的馬拉松，不是隨隨便便就能成功。昆侖芯、阿里平頭哥、寒武紀、燧原等，都是歷經(jīng)多年才做到規(guī)模化。

所以比起自研芯片的沖擊，更大的難關還是在于：軟件生態(tài)。

英偉達的強大，除了因為GPU的性能，還有讓人離不開的CUDA生態(tài)。

華為950PR今年被字節(jié)和阿里盯上，一個關鍵原因就是比前代更兼容CUDA。

今年中國移動發(fā)布的招標項目中，也包含兩類標包，一類是“類CUDA生態(tài)設備”，即英偉達生態(tài)體系；一類是“CANN生態(tài)設備”，即華為算力生態(tài)體系。并且，中國移動明確要求“無縫替換 H20”。

畢竟沒有哪家企業(yè)，會為了支持國產(chǎn)芯片，為每一種芯片重寫大量代碼、重新調(diào)算子、重新訓練工程團隊。

目前來說，和華為已經(jīng)鋪開的全棧體系相比，昆侖芯在軟件生態(tài)、客戶覆蓋和外部開發(fā)者影響力上，還有不少路要走。

但即便友商強大，昆侖芯也不是沒機會。

不同于美國市場，那邊的大模型競爭正在快速收斂，OpenAI和Anthropic兩家拿走了絕大部分收入。中國市場這邊，玩家不減反增。

今年以來，國內(nèi)頭部大模型創(chuàng)業(yè)公司融資超1300億，算力需求還遠沒到頂。

從市場份額來看，昆侖芯現(xiàn)在可能還嫩了點，但龐大的AI產(chǎn)業(yè)鏈，沒有誰能獨享。

所以在很長一段時間里，還留在牌桌的實力玩家都有逆襲的可能。

只要有硬核產(chǎn)品、能及時交付，就一定有位置。

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