北大荒補稅14億致半年度首虧5億 土地承包費收入占72%毛利率六連降

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

知名農業企業北大荒（600598.SH）出現了罕見虧損。

7月13日盤后，北大荒發布業績預告，2026年上半年，公司預計歸母凈利潤虧損5.37億元左右。

2025年上半年，北大荒的歸母凈利潤為9.84億元；2026年一季度，歸母凈利潤為5.81億元；而在2026年二季度，公司預計虧損超過11億元。

北大荒為何出現罕見巨虧？主要因補稅影響。2026年6月，北大荒公告，公司需要補繳企業所得稅、滯納金合計約14.10億元。北大荒表示，補繳的稅款和滯納金計入2026年當期損益，導致上半年出現虧損。

北大荒主要從事耕地發包經營，以及谷物、豆類、油料等作物的種植及銷售等。近幾年，公司綜合毛利率持續下降，2025年為34.56%，較2019年的85.83%下降了超過50個百分點。

不過，北大荒現金流充足，公司積極回報股東。Wind數據顯示，自2002年A股上市以來，公司累計派發股利121.35億元，平均分紅率78.44%。

二季度罕見虧損逾11億

北大荒出現了預期之中的半年度業績虧損。

根據最新業績預告，2026年上半年，北大荒預計實現歸母凈利潤為-5.37億元左右，預計扣非凈利潤為-2.09億元左右。

2025年上半年，北大荒實現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為9.84億元、9.83億元，同比雙雙小幅增長。

2026年一季度，北大荒實現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為5.81億元、5.51億元，同比增長7.84%、8.11%，雙雙同比保持了增長。

對比上述數據發現，2026年二季度，北大荒的歸母凈利潤預計數為-11.18億元。

半年度虧損，這是北大荒自2002年登陸A股市場以來的首次。單季度虧損逾11億元，這是北大荒有史以來單季度最差業績。

針對上半年出現虧損，北大荒解釋，主要系2026年6月補繳的稅款和滯納金計入2026年當期損益所致。

2026年6月，北大荒曾發布補繳稅款公告。當時，公司公告稱，按照《稅務事項通知書》要求，公司下屬16家農業分公司從非職工家庭農場取得的土地承包費收入，不應享受企業所得稅優惠政策，公司需補繳2021—2025年期間企業所得稅10.24億元、滯納金3.86億元，合計約14.10億元。

北大荒公告稱，本次補繳不涉及稅務行政處罰。公司將按照稅務機關要求補繳稅款、滯納金。

補繳稅金14.10億元，超過了北大荒2025年全年的歸母凈利潤11.66億元。2026年一季度，公司歸母凈利潤5.81億元，顯然無法填補補繳的稅金缺口，上半年虧損是意料之中，甚至是全年虧損都有可能。

值得一提的是，北大荒不是首次補稅。2018年9月，北大荒發布公告稱公司銀行賬戶資金被凍結，原因是涉稅事項。稅務部門要求公司收到通知書3日內，補繳2016年、2017年企業所得稅、滯納金合計約3.06億元。此次補稅的原因，也是涉及土地承包費問題。

由此可見，北大荒在同一個領域“犯錯”了兩次，公司亟須重視涉稅合規風險。

近五年凈利增速跑輸營收

因為土地承包費問題而補繳稅金的北大荒，業績高度依賴土地承包費。

根據財報披露，北大荒主要從事耕地發包經營；谷物、豆類、油料等作物的種植及銷售；農業技術開發、技術咨詢、技術服務及技術轉讓；信息處理和儲存支持服務等。其中，耕地發包業務為，北大荒通過承包方式取得國有耕地的承包經營權，實行以統一經營管理為主導，家庭農場承包經營為基礎的統分結合的雙層經營體制。公司是耕地發包主體，公司授權農業分公司具體實施耕地發包工作，家庭農場（農戶）通過與農業分公司簽訂《農業生產承包協議》承包公司耕地，家庭農場是獨立核算、自負盈虧的經營主體，按照公司統一管理辦法和技術措施安排生產，費用自理。

土地承包費是北大荒收入的主要來源。2024年、2025年，公司土地承包費收入分別為37.32億元、37.50億元，占營業收入的比重為69.90%、71.71%，基本上穩定在70%左右。

北大荒稱，公司有16家農業分公司，主要生產水稻、玉米、大豆等農產品。公司所屬區域內土地資源豐富，地處世界三大黑土帶之一的三江平原，地勢平坦、土壤肥沃，生態環境良好，具有生產綠色、有機農產品得天獨厚的地理優勢，據此區位優勢所生產的農產品具有較好的優質性和均質性，在生產成本和農產品品質等方面具有一定的市場競爭力。

近幾年，北大荒的經營業績總體穩定。2020年至2025年，公司實現的歸母凈利潤從9.90億元增長至11.66億元，其中2021年、2022年分別為7.70億元、9.75億元，波動明顯。

整體而言，北大荒的歸母凈利潤同比增速跑輸了營業收入。2020年至2025年，公司營業收入從32.41億元增長至52.29億元，累計增長61.34%，同期歸母凈利潤增長17.78%。

整體而言增收不增利，與北大荒的綜合毛利率持續下滑相關。2019年，公司綜合毛利率為85.83%，歷經六連降，2025年的綜合毛利率降至34.56%。

二級市場上，北大荒的股價表現不出色。近五年，公司股價整體上在10元—20元之間波動。