潤華保險掛牌新三板十年即將謝幕 凈利降51%涉資金占用信披違規(guī)被罰

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

潤華保險的十年新三板掛牌之路將畫上句號。

日前，潤華保險（839373）宣布，公司股東會議審議通過了關(guān)于公司股票申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的議案。

隨著這家2016年登陸新三板的山東本土汽車保險中介摘牌，新三板掛牌保險中介公司將由最高峰時期的30余家縮水至6家。

長江商報記者注意到，近年來潤華保險核心盈利能力快速削弱，業(yè)績大幅滑坡。同時公司近期因大額關(guān)聯(lián)資金占用、關(guān)聯(lián)交易未按規(guī)定披露等多項合規(guī)問題收到監(jiān)管警示函，內(nèi)控治理漏洞凸顯。

對于從新三板摘牌的原因，潤華保險曾表示，本次終止掛牌旨在提升經(jīng)營決策效率、降低企業(yè)掛牌運維成本。而這一舉措也成為公司現(xiàn)階段戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)鍵一步。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，潤華保險實現(xiàn)營業(yè)收入7850.92萬元，同比減少0.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）387.41萬元，同比下降50.67%。

扣非凈利潤連續(xù)兩年降幅均超60%

又有一家保險中介公司即將退出新三板。

6月22日，潤華保險公告稱，因充分考慮公司目前經(jīng)營情況，結(jié)合當前市場環(huán)境及公司長期戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，為進一步提高經(jīng)營決策效率，降低運營成本，經(jīng)慎重考慮，擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。具體終止掛牌時間以全國股轉(zhuǎn)公司批準的時間為準。

潤華保險同時表示，終止掛牌后，公司將持續(xù)聚焦主營業(yè)務(wù)，持續(xù)加強自身經(jīng)營管理能力，提高公司市場競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力。

此外，為充分保護可能存在的異議股東的合法權(quán)益，潤華保險承諾對滿足條件的異議股東所持公司股票進行回購，回購價格擬原則上以異議股東取得公司股票的單位成本價格與公司最近一期經(jīng)審計的歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)孰高為基準，具體回購價格及方式以各方協(xié)商確定為準。

7月7日，潤華保險召開2026年第一次臨時股東會會議，關(guān)于公司股票在新三板終止掛牌的議案獲得審議通過。其中，普通股同意股數(shù)4973.07萬股，占出席股東會議有表決權(quán)股份總數(shù)的100%。

此前，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，潤華保險股票自7月1日起停牌。

依托潤華集團汽車產(chǎn)業(yè)鏈，潤華保險主營山東區(qū)域車險代理、二手車經(jīng)銷兩大業(yè)務(wù)，車險傭金是核心收入來源。

不過，近年來隨著行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴，市場競爭加劇，潤華保險的盈利能力大幅削弱。

長江商報記者注意到，在黃金時期，2017年，潤華保險曾實現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，歸母凈利潤5371.05萬元、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）5209.81萬元，盈利能力達到最高峰。

2019年開始，潤華保險的歸母凈利潤水平已縮水至3000萬元以下，2021年之后均不足2000萬元，且年營收不到1億元。

2024年和2025年，潤華保險分別實現(xiàn)營業(yè)收入7906.21萬元、7850.92萬元，同比變動26.63%、-0.7%；歸母凈利潤785.29萬元、387.41萬元，同比下降26.33%、50.67%；扣非凈利潤255.56萬元、92.11萬元，同比下降64.54%、63.96%。

對于2025年業(yè)績再次下降，潤華保險稱，一方面2025年受整個保險市場環(huán)境的影響，新車銷量下降，保險營業(yè)收入下滑109萬元；另一方面，全資子公司山東乾友二手車經(jīng)銷有限公司提高進車質(zhì)量，二手車的成本增加，為加快庫存周轉(zhuǎn)速度，加價率較低，銷售毛利率降低。

因非經(jīng)營性資金占用等問題領(lǐng)罰

潤華保險的離場并非個例，新三板保險中介行業(yè)早已開啟持續(xù)數(shù)年的 “摘牌潮”。

公開數(shù)據(jù)顯示，在2016年最高峰時期，新三板掛牌保險中介公司的數(shù)量一度超過30家，成立于2004年的潤華保險也在2016年登陸新三板。如今，隨著潤華保險即將摘牌，新三板掛牌保險中介公司數(shù)量將僅剩6家。

有業(yè)內(nèi)人士分析，新三板整體流動性偏弱，多數(shù)中小掛牌保險中介難以獲得有效股權(quán)融資，掛牌賦能效果有限。另一方面，持續(xù)掛牌需承擔高額的審計、信息披露、券商督導等運維成本，持續(xù)擠壓企業(yè)利潤。在此背景下，批量保險中介選擇摘牌退市，聚焦實體經(jīng)營、精簡治理結(jié)構(gòu)，成為行業(yè)主流趨勢。

長江商報記者注意到，就在股東會審議摘牌議案的數(shù)日前，7月3日，山東證監(jiān)局對潤華保險開出罰單。

經(jīng)查，2025年9月至2026年3月期間，潤華保險多次向關(guān)聯(lián)方山東潤吉汽車銷售服務(wù)有限公司、潤華汽車控股有限公司拆借資金，構(gòu)成非經(jīng)營性資金占用，單日資金占用最高余額3000萬元。

不僅如此，2025年度，潤華保險與關(guān)聯(lián)方潤華汽車控股有限公司等發(fā)生銷售、采購等關(guān)聯(lián)交易共887.46萬元。上述事項公司均未及時履行相關(guān)審議程序及信息披露義務(wù)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，山東證監(jiān)局決定對潤華保險以及公司董事長尹生，總經(jīng)理李志強，董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)于海萍采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

值得關(guān)注的是，在監(jiān)管處罰落地、摘牌推進的同期，潤華保險完成一輪關(guān)鍵股權(quán)調(diào)整。據(jù)潤華保險6月8日披露，公司實控人欒濤之子、董事欒航乾通過大宗交易的方式，受讓欒濤的一致行動人濟南德方投資合伙企業(yè)（有限合伙）、濟南匯鐸商務(wù)咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）所持公司股份。

本次交易完成之后，欒航乾對于潤華保險的直接持股比例從21.57%提升至48.94%，依舊僅次于欒濤。原本包括兩家合伙企業(yè)在內(nèi)的四方一致行動人架構(gòu)，精簡為欒濤、欒航乾父子二人，無其他外部一致行動主體，股權(quán)依舊高度集中于欒氏家族。