雅迪守城、九號破圈、小牛逆襲：兩輪電動車的格局重塑

2026年，兩輪電動車市場出現了一些變化。

據奧維云網報道稱，今年5月“雅迪、愛瑪、臺鈴”這三家巨頭的市場份額呈下降趨勢，新勢力“九號、小牛”則呈上升態勢。

圖片來源：奧維云網公眾號

4月30日，北京市市場監督管理局約談了8家兩輪電動車企業，這也對行業格局產生了影響。該局提出“兩落實、五禁止”的監管底線，還會集中整治非法解除限速、改裝電池這類問題，新國標的執行力度不斷加強。

很明顯，當下的行業主基調已經發生了變化，各家企業需要去探尋新的發展途徑。

雅迪：電自一哥的底氣

在兩輪電動車行業之中，雅迪始終穩坐龍頭之位，未曾被超越過。

雅迪的“規模效應”明顯，2025年其總收入達到370.08億元，在行業中穩穩位居第一，歸母凈利潤為29.12億元，同比大幅上漲128.8%，即便將其放置于民用制造業之中，這樣的成績也是頗為不錯的。

雅迪擁有全產品矩陣，從千元的通勤款到七千余元的旗艦車型，覆蓋幾乎所有價格帶，若有友商欲從單一價位段進行沖擊，雅迪便運用相鄰的產品線予以反制。

雅迪的渠道深度是核心優勢，其國內終端門店超過4萬家，總門店數量在行業里位列第一，基本達成“一縣三店、一鎮一店”的高密度下沉布局，鄉鎮網點數量比友商更多。

雅迪年銷量達到千萬臺規模，這就產生了供應鏈的成本優勢，借助大體量將零部件采購價格壓得更低，還收購了華宇新能源以及凌博電子，構建起電池、電機的內供體系，核心供應鏈被牢牢掌握住。

不過因為新國標的壓力，雅迪在部分區域有庫存壓力，去年下半年雅迪的部分經銷商針對老舊款式大力促銷，不免會讓企業的利潤空間遭到壓縮。

此外，品牌形象還存在老化的跡象，雅迪被部分年輕消費者戲稱為“老爸代步車”，新生代用戶對于雅迪品牌的認可需要進一步提升。

愛瑪：潮牌玩法的巧思

雅迪在市場規模的廣度方面具有優勢，愛瑪在細分市場的深度方面則更為突出。

愛瑪具備一個巧妙的經營理念，那就是打造電自的“潮牌”，并且將女性以及年輕用戶作為主要的營銷目標。

它的核心打法是情緒價值賦能，愛瑪早期依靠“愛瑪電動車，時尚看我的”這種感性營銷進入行業，在女性市場站穩腳跟。之后又開展潮牌IP聯名，將自家產品與時尚圈靠攏，成功打造出幾款小紅書爆品，目前在女性客群中愛瑪品牌的聲量較高。

愛瑪的優勢還在于服務端，其在一二線城市打造出“三小時響應”的售后體系，對于大多數缺乏維修知識的都市女性而言，這種具有針對性的服務是有必要的，愛瑪的用戶口碑也因此保持在行業前列。

愛瑪的財務基本盤處于健康狀態，財報數據顯示去年愛瑪科技的總營收為250.95億元，并且同比增長了16.1%，歸母凈利潤為20.35億元，而且同比增長了2.34%，在行業調整期這種情況是比較難得的。

不過這種“她經濟”里所強調的身份敘事玩法，由于沒有實質性產品壁壘，因而容易被友商模仿，此前九號、雅迪推出了主打高顏值的車型，愛瑪在高端以及入門級產品方面都遭遇強力競品，女性客群可能被分流。

更麻煩的是，愛瑪的質量管理需要提升，今年5月南京市監局抽檢時，愛瑪有六個批次產品被查出不合格，自去年下半年起其電動車在武漢、浙江、重慶等地市場抽檢亦多次不合格，消費者的信任度直接被削弱了。

臺鈴：兩輪“五菱”的質樸

和其他幾家中的中高端品牌不一樣，臺鈴被不少消費者稱作“兩輪五菱”，它走了最為貼近普通民眾的平民路線。

臺鈴定位清晰且務實，長續航為其鮮明的標簽，這些年來一直深耕于能效優化和電池管理技術領域，秉持著“買續航選臺鈴”的口號，對于有通勤剛性需求且不想為額外產品屬性花費錢財的用戶而言，臺鈴是一個不會出錯的選擇。

產品方面，臺鈴采取高性價比的路線，續航在同價位之中處于領先地位，整體的定價較為親民，促銷活動眾多且力度較大，因此在下沉市場擁有不少用戶。

臺鈴的經營風格較為穩定，2025年前三季度其合計營業收入為148.40億元，并且同比大幅增長38.6%，已經超過2024年全年的營業收入，雖然也受到新國標影響，但目前財務方面沒有太大的波動。

可想要成為老實孩子并不那么容易，因為當前兩輪自行車行業確實過于內卷。

臺鈴目前最大的困境是，長續航的單一賣點正在被消解，由于雅迪、愛瑪這類品牌均在加大長續航技術方面的投入，百公里續航已成為中高端車型的標配，臺鈴的差異化優勢就這樣迅速被消解了。

電瓶車通勤場景大多處于10公里以內，過長的續航里程邊際效用較低，除非是送外賣這類高強度場景，很少有客戶會愿意為過剩性能支付溢價。

品牌向上是一個長期的難題，因為臺鈴產品的“工具化”屬性較為濃重，致使用戶對于臺鈴便認為是代步工具，臺鈴很多高端智能化的產品在市場上的反響相對一般，其銷量以及品牌溢價都比不上九號這類智能新勢力。

九號：智能電自領軍人

與傳統三巨頭進行存量廝殺的情況不同，九號電動逆勢而行，在智能化、高端化市場尋覓增量。

九號是兩輪電動車里的智能王者，艾瑞咨詢報告稱其在四千元以上高端兩輪電動車市場連續兩年成為銷量冠軍，成為高端消費者首選品牌，去年魯大師實驗室文章還提及九號用戶復購率達42%，高于18%的行業平均水平。

產品口碑以及用戶忠誠度逐步建立之后，品牌“出圈”便成為了必然趨勢。至2025年底九號國內累計出貨量超過1000萬臺，隨后就正式從小眾高端品牌轉變為大眾主流品牌。

伴隨公司逐步擴張，九號在利潤方面也產生了壓力，2026年第一季度九號電動歸屬于母公司股東的凈利潤達到2.03億元，較去年同期下降了50%，凈利潤率降至3.56%，同比降低了5個百分點。

因錯估市場預期，九號還存在階段性的庫存壓力，2025年末九號約有31億元存貨且同比增長72.14%，電動兩輪車庫存42萬輛也同比增長了92.3%，今年第一季度九號公司存貨規模達到30.52億元且同比增長73.96%，仍處于高位。

小牛：行業黑馬的逆襲

今年5月，榜單前十之中首次出現小牛，是最大的行業變化。

小牛實現逆襲成功，第一步是產品下沉，其上年新推出的起售價為3999元的NXT系列成功下探至主流價格帶，打破小牛長期局限于高端市場的狀況，從而促使市場份額得以提升。

第二招是渠道大躍進，年初小牛放開了鄉鎮加盟，并且進入了京東家電、蘇寧易購這類3C賣場，向著三四線地區大力發展線下渠道，今年計劃新開超過一千家門店，較去年年底增加約四成。

第三招為營銷上搞創新，以往的營銷敘事里，小牛更像是針對追求特立獨行的“極客玩具”，但為了讓更多人予以認可，小牛在營銷方面開始跳出舒適圈，比如推出女明星同款的“閨蜜車”，還和汽車圈進行相關的聯動。

小牛也存在短板，其在合規方面擁有歷史包袱，2022年因違規解除限速這類問題登上315晚會后，小牛便一直處于監管層重點關注的名單之中，更為嚴格的合規標準將會使得成本變高。

品牌也存在“中端夾心”的問題，在4000元以上的高端市場，小牛在智能化方面比不上九號，在2000元左右的入門市場，小牛又沒有雅迪、臺鈴那般極致的性價比，整體處于一個不上不下的尷尬狀態。

未來趨勢：四條主線分高下

將五家公司放在一起進行論述，可以發現2026年電動車行業成敗的關鍵，大致集中在4條主線上。

第一條主線：多極化競爭出現，傳統三強格局必然會被動搖。雅迪、愛瑪、臺鈴的市場占有率下滑是結構性的分流而并非是周期性的波動，九號抓住年輕男性客戶以及高端市場，小牛瞄準女性客戶以及中檔市場，未來老三強與新勢力將會有一場拉鋸戰。

第二條主線；合規線決定生死，北京市監局出臺“兩落實、五禁止”，釋放出信號，未來監管部門對于解除限速、非法改配、門店不正規的調整將保持零容忍態度，廠商的合規成本必須加強投入。

第三條主線：主戰場為智能化賽道，九號能夠崛起表明智能化車型對于不少付費能力較強且特別忠誠的年輕男性用戶具有較大的吸引力，產品的智能化程度是品牌之間形成差距的關鍵所在。

第四條主線：最后從海關總署的數據能夠看到，出海是一個歷史機遇。2025年中國電動兩輪車出口量增長了40%，2026年一季度還維持著超30%的高增長率，國內廠家有必要去搶占第三世界國家新興市場的份額。

未來兩輪電動車市場將如何發展，我們只能靜待結果出現了。