A股：剛剛，中央部委重磅政策發酵，7月13日，周一，關鍵窗口開啟

周四滬指剛艱難收復4000點整數關口，周五便在高位主線賽道集體退潮的拖累下午后單邊跳水，再度失守4000點一線。本輪調整的核心壓力來自前期領漲的科技成長板塊，CPO全天下挫超2.6%，半導體板塊更是重挫5.3%，主線人氣快速崩塌直接壓制市場風險偏好，指數同步走弱并不意外。

盡管周四科技板塊剛迎來一輪脈沖反彈，但我們此前就明確提醒，高位成長賽道的階段性調整壓力并未充分釋放，一旦短期趨勢拐頭向下，需第一時間優化持倉節奏，避免陷入被動套牢的局面。疊加周末重磅產業政策落地，下周一A股又將迎來怎樣的盤面變化？我們結合政策信號與市場情緒逐一拆解。

周末核心變量：兩部門出手，氦氣出口管制即刻落地

7月10日，商務部、海關總署聯合發布2026年第29號公告，對稅號2804290010項下的氦氣實施臨時出口管制，公告自發布之日起即刻執行，不設過渡期、無豁免條款。這是國內首次針對氦氣出臺專項出口管控措施，此前氦氣一直屬于普通自由貿易品類，此次政策落地的力度與節奏均超出市場預期，成為影響周一盤面的核心催化劑。

政策直接受益的四大A股賽道

從產業鏈上下游的傳導邏輯來看，本次出口管制將直接利好四個細分方向：

工業氣體賽道

氦氣是高端工業氣體的核心品類，本次出口收緊將進一步放大全球高純氦氣的供需缺口，海外采購成本上行將帶動國內氦氣現貨價格中樞持續抬升。手握海外氣源長協、具備自主提氦產能、掌握高純氦氣純化技術的企業，將直接享受價格上漲帶來的業績增厚，是本次政策利好的第一順位受益板塊。

半導體材料與設備賽道

氦氣是35nm以下先進制程芯片生產的剛需原料，貫穿EUV光刻機冷卻、晶圓刻蝕、先進封裝等核心環節，此前英特爾CEO已將氦氣列為AI硬件領域的三大核心瓶頸之一。本次管制明確優先保障國內半導體產業的氦氣供給，從供應鏈安全層面夯實國產替代的基礎，為國內半導體材料、設備廠商帶來長期發展紅利。

提氦設備制造賽道

氦氣自主保供的政策導向明確后，國內本土提氦項目將進入加速落地期，具備深冷分離提氦成套設備研發生產能力的國內廠商，將迎來訂單規模的快速擴容，成為氦氣國產替代浪潮中的核心“賣鏟方”，行業增長確定性極強。

商業航天與軍工賽道

氦氣在火箭推進劑增壓、航天器氣密性檢測、高端軍工裝備制造等領域具備不可替代性，政策明確優先保障戰略領域供給，將為相關產業鏈企業鎖定穩定的需求基本盤，強化板塊的長期配置價值。

7月13日周一盤面預判：結構分化為主，難改整體調整格局

周五市場整體呈現普跌格局，創業板、科創板為首的成長方向跌幅居前，資金對高位科技股的避險情緒已經集中釋放。預計周一A股將走出“指數震蕩整固、題材結構性活躍”的分化行情，具體節奏可分為三個階段：

開盤階段：題材情緒集中釋放，相關板塊高開無懸念

作為周末最重磅的產業政策，氦氣出口管制將直接帶動工業氣體、半導體材料、提氦設備等相關板塊早盤集體高開。疊加周五市場深度調整后，場內資金急需尋找新的做多突破口，氦氣產業鏈大概率成為周一全場最強的題材主線。保守預計相關板塊整體高開幅度在3%-5%，細分領域龍頭標的不排除一字漲停的可能。

盤中階段：多空博弈加劇，分化隨即顯現

需要注意的是，周五氦氣相關概念股已經出現提前異動，工業氣體板塊單日獲得超50億元主力資金凈流入，說明已有先知先覺的資金提前布局，周一高開后將直接面臨獲利盤兌現的拋壓。同時周五尾盤部分概念股已經出現沖高回落的走勢，反映市場對“利好落地兌現”已有分歧，周一盤中大概率走出“高開沖高，獲利回吐，多空博弈，震蕩分化”的走勢，追高風險將快速上升。

資金輪動邏輯：短期炒漲價，中期看替代

周一板塊內部的資金流向將沿著兩條主線分化：一條是短期漲價邏輯，擁有低價氦氣庫存、海外氣源長協的企業業績彈性最大，將成為短線資金的首要攻擊目標；另一條是長期國產替代邏輯，本土提氦技術、提氦設備廠商短期業績貢獻有限，但政策打開了長期成長空間，更適合中長線資金布局。前者爆發力強但持續性存疑，后者漲幅平緩但確定性更高，投資者需根據自身風格區分對待。

必須明確的是，本次氦氣管制政策屬于細分產業利好，影響范圍局限在少數賽道，不足以帶動全市場走出系統性反彈。周五科創50單日暴跌5.53%，創業板指下跌4.37%，說明高位科技股的估值調整壓力并未完全釋放，即便周一氦氣概念全線走強，也難以扭轉大盤的整體調整節奏。預計滬指周一將在3980-4050點區間震蕩運行，創業板與科創板能否企穩，關鍵在于氦氣題材的熱度能否擴散到整個科技成長板塊。

三大風險點需警惕

一是利好兌現的回落風險。部分氦氣概念股前期已有不小漲幅，周五更是提前異動拉升，若周一高開后場外追高資金承接不足，很可能走出高開低走的行情，高位追漲的回撤風險極高。

二是業績兌現的不及預期風險。當前A股多數涉及氦氣業務的企業以貿易分銷為主，真正掌握上游資源的企業極少，且氦氣業務在整體營收中的占比普遍不高，短期價格上漲對業績的拉動有限，需警惕純題材炒作的估值泡沫。

三是全球供需的不確定性風險。若后續中東地緣局勢緩和，卡塔爾等全球主要氦氣出產國產能恢復超預期，全球氦氣供需缺口收窄，將直接削弱漲價邏輯的持續性。

整體來看，周一A股大概率維持指數窄幅震蕩、氦氣題材獨強、其余板塊跟隨有限的分化格局。氦氣產業鏈將成為全天市場的關注核心，但開盤并非最佳參與節點，性價比更高的機會大概率出現在盤中分歧釋放后的低吸窗口。對于大盤而言，單一細分產業政策不足以扭轉當前的調整趨勢，市場仍需等待更多宏觀流動性、穩增長政策的積極信號，才能確認本輪調整的真正底部。