四川
韓國——受存儲器成本飆升影響，三星電子負責智能手機業務的移動體驗部門和網絡部門，預計將在2026年至2028年三年間合計虧損24.287萬億韓元。市場預計，明年MX和網絡部門的年度虧損將超過三星電子設備解決方案半導體部門在2023年半導體低迷期創下的年度虧損規模。
據業內9日消息，三星證券在8日發布的報告中，將三星電子MX和網絡部門今年的業績預期，從此前的“營業利潤3.41萬億韓元”下調為“營業虧損5.841萬億韓元”。
三星電子對外披露時，將MX部門與網絡部門合并計算業績，其中MX部門占該業務板塊銷售額的96%至98%，大部分營業利潤也來自MX部門。
三星證券預測，三星電子MX和網絡部門的營業虧損將在2027年進一步擴大至15.209萬億韓元。這一數字高于DS部門在2023年半導體下行周期中錄得的14.88萬億韓元年度虧損。三星證券還預計，MX和網絡部門在2028年仍將錄得3.237萬億韓元營業虧損，使其在2026年至2028年三年累計虧損達到24.287萬億韓元。
不過，三星證券同時預測，DS部門將在2026年實現380.571萬億韓元營業利潤，2027年實現579.413萬億韓元，2028年實現599.185萬億韓元，從而帶動三星電子整體利潤繼續維持在歷史高位。
這一預測發布前不久，三星電子剛于7日公布第二季度業績。此后，多家證券公司持續分析稱，MX部門表現遜于預期。盡管三星電子尚未披露分部門業績，但根據存儲器價格和出貨量推算，DS部門利潤好于預期，因此反向推算后，MX部門業績弱于預期。
三星電子今年第二季度實現銷售額171萬億韓元、營業利潤89.4萬億韓元，連續第三個季度創下歷史新高。韓國企業銀行證券將其原先對三星電子MX和網絡部門今年第二季度“實現3420億韓元營業利潤”的預測，調整為“營業虧損5260億韓元”。三星證券則分析稱，MX部門今年第二季度錄得1.4萬億韓元營業虧損。尤金投資證券也估算，MX和網絡部門今年第二季度營業虧損為1萬億韓元。
按上述估算，MX部門將自成立以來首次出現季度虧損。即便是在2016年第三季度Galaxy Note 7召回危機期間，MX部門當季仍實現了1000億韓元營業利潤。
三星證券研究員李鐘旭表示：“我們判斷，MX部門轉入虧損的時間點，已從原先預計的2026年第四季度提前到2026年第二季度。”他還說：“隨著DRAM漲價從今年第二季度開始全面反映到生產成本中，MX部門的成本率已經開始上升，盈利能力也隨之下滑。”
尤金投資證券研究員孫仁俊分析稱：“在銷售淡季與存儲器價格急劇上漲疊加的情況下，MX部門似乎比預期更早轉入虧損。”
市場給出的解釋是，隨著人工智能擴散，DRAM和NAND需求迅速增加，推動存儲器價格大幅上漲，也抬高了智能手機的成本負擔。根據市場研究機構Counterpoint的數據，一部售價800美元、約合120萬韓元的智能手機，其制造成本中存儲器所占比重，已從去年第一季度的14%升至今年第二季度的40%。多家主要市場研究機構預計，存儲器供應短缺很可能持續到2027年。
為應對存儲器成本上升，三星電子正在上調Galaxy產品線價格。今年3月，Galaxy S26的售價較前代產品上調約10萬韓元，以256GB機型為準。4月，三星又提高了近一年內發布產品中高容量型號的上市價格，包括Galaxy Z Flip7、Fold7和S25 Edge。
不過，在智能手機換機周期拉長、需求放緩的情況下，大幅提價可能直接導致銷量下滑。這意味著，成本上升與需求放緩的雙重壓力，仍將持續考驗三星智能手機業務的盈利能力。
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