新趨勢(shì)！順豐，設(shè)立了一家自保保險(xiǎn)公司

順豐到香港設(shè)立了一家保險(xiǎn)公司，為專屬自保保險(xiǎn)公司。

7月8日，香港保監(jiān)局對(duì)外公布消息稱，新批出授權(quán)2家專屬自保公司，其中包括順豐控股（002352）成立的順豐保險(xiǎn)有限公司。

在保險(xiǎn)學(xué)者、北京大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后朱俊生看來，順豐設(shè)立自保公司，反映出大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念正在發(fā)生變化：企業(yè)不再只是保險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買者，而逐漸成為風(fēng)險(xiǎn)管理的參與者。“隨著中國(guó)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和全球化發(fā)展，未來可能會(huì)有更多大型企業(yè)探索自保模式。”

順豐保險(xiǎn)公司成立

券商中國(guó)記者從香港保監(jiān)局了解到，順豐保險(xiǎn)有限公司是香港第一家由內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)成立的自保保險(xiǎn)公司。

據(jù)介紹，自保保險(xiǎn)公司一般由大型企業(yè)成立，根據(jù)劃定的承保范圍管理其集團(tuán)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。自保保險(xiǎn)公司的行政成本及合規(guī)門檻較低，可以提高集團(tuán)的成本效益和生產(chǎn)力。同時(shí)，成立自保公司有利于企業(yè)全盤監(jiān)察風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和管治，這一點(diǎn)在企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)時(shí)尤為關(guān)鍵，因?yàn)樽员９居兄谠鰪?qiáng)其應(yīng)對(duì)復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的韌性。

順豐控股2025年年報(bào)以“數(shù)智筑鏈 領(lǐng)航出海”為題，顯示了其出海布局的業(yè)務(wù)主線。公開資料顯示，順豐成立于1993年，已成為亞洲最大、全球第四大綜合物流服務(wù)提供商，在《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中位列第393位。2025年，順豐控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3082億元，歸母凈利潤(rùn)111億元，期末總資產(chǎn)2165億元。

從業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)看，順豐國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)覆蓋所有城市，國(guó)際快遞、貨代及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)覆蓋95個(gè)國(guó)家和地區(qū)，國(guó)際小包業(yè)務(wù)覆蓋200個(gè)國(guó)家和地區(qū)。順豐控股在2025年年報(bào)中稱，展望未來，順豐將積極拓展全球市場(chǎng)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)可持續(xù)健康增長(zhǎng)。

朱俊生向券商中國(guó)記者分析，順豐在香港設(shè)立自保公司，本質(zhì)上是大型企業(yè)從“購(gòu)買保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)”向“主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)”的轉(zhuǎn)型。

“對(duì)于順豐這樣業(yè)務(wù)覆蓋運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、航空、供應(yīng)鏈和跨境物流的綜合型企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)具有規(guī)模大、鏈條長(zhǎng)、類型復(fù)雜等特點(diǎn)，傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)在產(chǎn)品匹配、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和保障穩(wěn)定性方面存在一定局限。”朱俊生說。

他認(rèn)為，設(shè)立自保公司，首先有助于提升風(fēng)險(xiǎn)保障的自主性和精準(zhǔn)性。企業(yè)可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)計(jì)更符合實(shí)際需求的風(fēng)險(xiǎn)保障方案，降低對(duì)市場(chǎng)化保險(xiǎn)產(chǎn)品的依賴，優(yōu)化長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)成本。

其次，有助于推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理前移。順豐擁有大量物流運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，通過自保公司可以進(jìn)一步整合事故、運(yùn)輸、安全等風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)能力，將保險(xiǎn)功能從“災(zāi)后賠付”延伸至“事前預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)減量”。這也是大型企業(yè)設(shè)立自保公司的核心價(jià)值。

最后，自保公司能夠增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)的能力。面對(duì)極端天氣、供應(yīng)鏈中斷、全球化經(jīng)營(yíng)等新型風(fēng)險(xiǎn)，單純依靠商業(yè)保險(xiǎn)難以完全覆蓋。通過“企業(yè)自留風(fēng)險(xiǎn)+自保公司承接+再保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”的多層次風(fēng)險(xiǎn)管理模式，可以提高企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)韌性。

香港專屬自保公司增至9家

“順豐選擇在香港設(shè)立自保公司，也體現(xiàn)了香港作為國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。香港擁有國(guó)際化監(jiān)管體系和成熟的再保險(xiǎn)市場(chǎng)，能夠幫助企業(yè)更便利地連接全球保險(xiǎn)和資本市場(chǎng)，更好服務(wù)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)需求。”朱俊生說。

截至目前，在香港成立的專屬自保保險(xiǎn)公司總數(shù)增加至9家：中海石油保險(xiǎn)有限公司、中石化保險(xiǎn)有限公司、中廣核保險(xiǎn)有限公司、上海電氣保險(xiǎn)有限公司、Wayfoong(Asia) Limited（匯豐集團(tuán)的全資附屬公司）、上海汽車集團(tuán)保險(xiǎn)有限公司、中核保險(xiǎn)有限公司、HSH Captive Limited（由香港上海大酒店有限公司成立）、順豐保險(xiǎn)有限公司。

其中3家為2026年新獲批。在7月8日最新獲批的HSH Captive Limited和順豐保險(xiǎn)有限公司之前，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司成立的中核保險(xiǎn)有限公司于今年3月獲得授權(quán)，成為2026年香港首個(gè)獲得授權(quán)的專屬自保保險(xiǎn)公司。

據(jù)悉，香港致力于成為亞洲區(qū)的自保中心，以帶動(dòng)相關(guān)專業(yè)服務(wù)的需求和吸引來自各地的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。根據(jù)2025年臨時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，香港自保業(yè)務(wù)的毛保費(fèi)總額為21.3億港元。

香港近年來已積極推出多項(xiàng)優(yōu)惠措施，包括為專屬自保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供50%利得稅優(yōu)惠，使香港在稅務(wù)優(yōu)惠方面較其他亞洲市場(chǎng)更具競(jìng)爭(zhēng)力。香港保監(jiān)局亦向?qū)僮员９咎峁┒囗?xiàng)監(jiān)管便利措施，包括簡(jiǎn)化資本規(guī)定、豁免委任核證精算師，以及豁免須在香港維持資產(chǎn)的規(guī)定。

香港財(cái)庫(kù)局表示，香港的專屬自保保險(xiǎn)市場(chǎng)在過去兩年一直蓬勃發(fā)展。去年兩家新的專屬自保保險(xiǎn)公司獲授權(quán)，今年上半年香港保監(jiān)局已向3家專屬自保保險(xiǎn)公司發(fā)出授權(quán)。大型企業(yè)可透過這些專設(shè)的保險(xiǎn)子公司更靈活及具成本效益地管理風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)地4家自保公司保持盈利

不僅香港有專屬自保公司，內(nèi)地目前也有4家專屬自保公司，均由實(shí)業(yè)央國(guó)企設(shè)立。

具體包括：中石油專屬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（中石油專屬保險(xiǎn)）、中國(guó)鐵路財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司（中國(guó)鐵路保險(xiǎn)）、中遠(yuǎn)海運(yùn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)自保）、廣東能源財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司（廣東能源自保），4家公司依次成立于2013年12月、2015年7月、2017年2月、2017年11月。

國(guó)內(nèi)專屬自保公司屬于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)屬于寡頭市場(chǎng)，三大財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)市場(chǎng)份額保持在64%左右、盈利也領(lǐng)先眾多中小財(cái)險(xiǎn)公司。而專屬自保公司整體為“專而美”的類型，規(guī)模不大但大多能保持年度盈利。

上述4家專屬自保公司2025年年報(bào)顯示，中石油專屬保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入18.08億元，凈利潤(rùn)有所波動(dòng)，從2024年的2.36億元降至2025年的0.61億元。中國(guó)鐵路保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入8.27億元，凈利潤(rùn)2.35億元，同比均有一定增長(zhǎng)。中遠(yuǎn)海運(yùn)自保實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入6.96億元，凈利潤(rùn)1.48億元，同比均增長(zhǎng)。廣東能源自保2025年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入0.73億元，合并凈利潤(rùn)0.28億元，兩指標(biāo)同比均有一定下滑。

“有足夠的（業(yè)務(wù)）量，風(fēng)險(xiǎn)比較同質(zhì)，服務(wù)也到位，自保效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商保。”一位資深財(cái)險(xiǎn)人士曾向券商中國(guó)記者如此說道。

朱俊生表示，順豐設(shè)立自保公司反映出大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念正在發(fā)生變化：企業(yè)不再只是保險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買者，而逐漸成為風(fēng)險(xiǎn)管理的參與者。這也對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)提出了新的要求，未來保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅在于承保和賠付能力，更在于提供風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險(xiǎn)減量和綜合管理服務(wù)的能力。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：劉珺宇

校對(duì)：劉榕枝

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