經濟學家高善文因病去世，曾因資產重估等前瞻分析廣受關注

高善文深耕宏觀研究近30年，提出了“資產重估”等理論，因觀點的獨立性、前瞻性、深刻性，獲得大量市場關注。他曾說，深刻的定律一定是簡單、美與和諧并存的

文｜《財經》記者 鄒碧穎

編輯 | 王延春

7月7日消息，多家媒體獲悉，國內知名經濟學家、國投證券原首席經濟學家高善文因病去世，享年55歲。他是中國資本市場上頗具影響力的宏觀經濟學家之一。

在中國宏觀經濟學界、高善文以學術功底扎實而著稱。他的演講，因觀點的獨立性、前瞻性、深刻性，獲得大量市場關注，往往在短時間內傳遍整個金融圈。他留下的著作包括《在周期的拐點上》《透視繁榮：資產重估深處的憂慮》《2008年中國A股投資策略》等。

綜合多方信源，高善文去世系罹患惡性腫瘤，救治無效。據其本人此前通過微信向親友發布的病情通報，他患病約一年半。輾轉北京、香港等地的醫院診治后，采取了大劑量化療、PD-1免疫治療，及CAR-T等方式治療，最終未能控制病情。

在這份寫于6月初的通報中，高善文寬慰親友稱，“未來獲得徹底痊愈的機會不小”。媒體報道，東方財富證券研究所副所長、首席策略官陳果在悼念文章中提到，“上月高博還發信息，告知大家醫療有進展，有望徹底痊愈”。但病情最終未能按預期發展，高善文于7月7日下午去世。

公開資料顯示，高善文1971年出生于山西臨汾一個山村，1988年考入北京大學無線電電子學專業，后轉入北大國民經濟管理系就讀，1995年獲經濟學碩士學位。隨后在中國人民銀行研究生部（現清華大學五道口金融學院前身）在職攻讀國際金融專業博士學位，師從時任中國人民銀行行長周小川。2000年至2002年，他受單位派遣赴日本進修，其間還曾任亞洲開發銀行研究所研究助理。周小川曾評價：“高善文以后是能夠做出一些東西的。”

北大學習期間，高善文旁聽過物理學、國際政治相關的講座與課程，此后接受采訪回憶時他表示，這些內容深深影響了自己的思考方法，“如果我們提出的結論，有大量非常別扭的假設，那么直覺上這就不太可能是正確的，深刻的定律一定是簡單、美與和諧并存的”。

高善文的職業軌跡與中國資本市場發展歷程緊密相連：1995年起，他先后在中國人民銀行、國務院發展研究中心金融研究所、亞洲開發銀行研究所等機構工作；2003年，加盟光大證券研究所，出任首席經濟學家，由此開啟賣方研究生涯；2007年5月，轉入安信證券（后更名為國投證券）擔任首席經濟學家，工作長達18年，其間于2023年12月該公司更名為國投證券后繼續留任，后兼任“國投產業研究院院長”職務。

2025年下半年，媒體報道，高善文已從國投證券離職。在高善文的身上，可以同時看到學院派和市場化的兩種不同研究思路。他曾稱，市場分析著眼于預測，而學院派的經濟分析，在于解釋是否足夠穩健、有足夠的差異化，能發展出一些普適性的新思想或新方法。

高善文深耕宏觀研究近30年。圍繞中國是否通過了劉易斯拐點、2011年-2020年中國經濟潛在增速的估計、“錢荒”的成因和風險、人民幣匯率變化拐點和方向、中美貿易摩擦的原因和趨勢、去杠桿政策等議題，他都提出過具有深刻洞察力和廣泛影響力的判斷。

2006年3月，高善文在公開場合提出了“資產重估”的看法。他認為，從貨幣信貸加速和產能過剩加劇相并存的局面來看，中國股票和房地產等價格，可能將經歷一輪比較大的重估。此后，A股市場猛烈上漲。隨后的研究中，他把這一理論發展成“資產重估理論”，相關內容收錄在當時的研究報告和后來出版的《透視繁榮》《經濟運行的邏輯》等著作中。

2010年9月，高善文撰寫《上升的地平線——劉易斯拐點與通貨膨脹》一文，認為中國已經越過低端勞動力過剩向短缺的轉折點。文章彼時受到爭議，許多人認為中國農業部門仍然存在大量剩余勞動力。后來的勞動力市場變化，被研究者認為與其判斷具有一定一致性。

在中國通脹形成機制、產能周期波動等領域，高善文形成了特色的分析框架。他所著《經濟運行的邏輯》一書系統闡述了這套分析體系，成為2013年較有影響力的財經著作之一。

業內評價中，高善文的成績同樣突出：一份第三方統計顯示，自其進入證券行業起至2012年退出各類主觀排名為止，累計15次影響力排名中他11次位居第一；在《證券市場周刊》舉辦的“遠見杯”宏觀經濟指標預測競猜中，他曾四次參賽，三次奪冠、一次獲季軍。

國投證券歷年舉辦的年度投資策略會，因高善文的主題演講而備受市場關注，吸引全國各地機構投資者專程與會，一度成為該公司研究實力的一張標志性名片。

高善文還曾擔任中國金融40人論壇學術委員會委員、中國首席經濟學家論壇理事等社會職務。2025年9月18日，他以北大金融校友聯合會會長身份，通過視頻為北京大學全球金融論壇嘉賓歡迎晚宴致辭，這被認為是他為數不多的最后公開記錄之一。

2020年末，高善文還攜校友向北大捐款3000萬元人民幣，以兩位恩師——秦宛順教授和靳云匯教授的名字設立獎學金，鼓勵數學、物理、化學、生物等基礎學科的青年學子。

消息傳出后，多位業內人士表達哀思。陳果曾在安信證券擔任首席策略師，他悼念稱與高善文的這段共事經歷令其“受益終身”。前海開源基金首席經濟學家楊德龍也發文悼念，稱高善文是自己攻讀五道口博士學位時的推薦人。

高善文本人曾以一副自嘲對聯廣為流傳：上聯“解釋過去頭頭是道，似乎有理”，下聯“預測未來躲躲閃閃，誤差驚人”，橫批“經濟分析”。這副對聯被認為體現了他對市場的敬畏、對研究的清醒，也成為其學術生涯的一個生動注腳。

（本文綜合公開報道及相關信息整理）

責編 | 王祎